Europa droht Ölknappheit, weil Iran-Krieg Hormuz lahmlegt und Bestände einbrechen

Weltweite Ölbestände sinken rasant und könnten sich erst gegen Ende 2027 erholen, da der Iran-Krieg und die Sperrung der Straße von Hormuz binnen Wochen physische Engpässe in ganz Europa auslösen könnten, berichtet ein CNBC-Bericht. 

Analysten warnen, dass selbst eine rasche Wiedereröffnung der wichtigen Schifffahrtsroute Monate der Lieferknappheit nicht verhindern würde; Brent notiert bereits nahe $111 pro Barrel.

Europa drohen akute Engpässe

Die globalen Ölmärkte operieren nach Einschätzung von Strategen unter einer Fassade von Stabilität, die tiefe strukturelle Spannungen verschleiert.

Dem Bericht zufolge fallen die Bestände in einer Geschwindigkeit, die seit der Ölkrise der 1970er Jahre nicht mehr beobachtet wurde, und physische Engpässe könnten Europa jederzeit treffen.

Jeff Currie, Executive Co-Chairman der Abaxx Commodity Exchange, sagte gegenüber CNBCs Squawk Box Europe, dass die Schwere der Angebotsknappheit noch nicht in den Preisen oder politischen Reaktionen abgebildet sei. 

Currie wies darauf hin, dass sich der Markt derzeit in seinen Übergangsmonaten befindet, einer saisonalen Ruhephase zwischen der Heizperiode im Winter und der Fahrperiode im Sommer – doch diese Ruhe endet.

Mit dem US Memorial Day und den Frühjahrsbankfeiertagen im Vereinigten Königreich steht eine Nachfragewelle für Diesel, Benzin und Rohöl bevor.

„Dann beginnt man, das zu spüren“, warnte er.

Der Engpass in der Straße von Hormuz

Die Durchflüsse durch die Straße von Hormuz, die normalerweise etwa ein Fünftel der weltweiten Öl- und Gasversorgung ausmachen, sind seit dem Ausbruch des US‑Iran-Konflikts am February 28 stark eingeschränkt. 

Analysten bei Société Générale unter Leitung von Mike Haigh erklärten, dass selbst bei einer Wiedereröffnung der Straße bis Anfang Juni die komplexe Logistik von Tankdurchfahrt, Entladung, Raffination und Verteilung eine Verzögerung von mindestens 52 Tagen bedeute, bevor die normale Versorgung wieder einsetzt.

Diese Verzögerung lässt mehrere Millionen Barrel pro Tag offline, wodurch Raffinerien gezwungen sind, bereits erschöpfte Lagerbestände anzuzapfen.

Eine Wiedereröffnung Ende Juni würde zu tieferer und länger andauernder Belastung führen, physische Entlastung bis Ende August verschieben und eine spürbare Normalisierung bis September verzögern.

Haighs Team warnte, dass bei weiterer Verzögerung die Ölpreise auf rund $150 pro Barrel ansteigen und bis zum Jahresende erhöht bleiben könnten.

„Selbst wenn die Flüsse wieder einsetzen, verankert das verzögerte Timing ein tieferes Bestandsdefizit und verlängert die Knappheit bis 2027“, schrieben die Analysten.

Preise steigen, Verhandlungen stocken

Die Ölpreise waren am Montagvormittag gestiegen, da die Verhandlungen zwischen Washington und Teheran offenbar ins Stocken geraten sind.

Brent stieg um 1,4 % auf $110.73 pro Barrel, während West Texas Intermediate (WTI) um 1,3 % auf $106.86 zulegte.

Currie sagte, die Lage verschlechtere sich schneller, als politische Entscheidungsträger es wahrnähmen.

„Jeder, der in diesem Geschäft praktisch arbeitet, sagt Ihnen, dass das schlimm ist“, so seine Einschätzung. 

„Die Iraner wollen Schmerz zufügen. Hier geht es nicht nur um den Ölpreis, sondern um die Verfügbarkeit von Öl.“

Die Internationale Energieagentur (IEA) teilte diese Sorgen und warnte, dass die globalen Lagerbestände „sich rasch erschöpfen“ und die Welt einem anhaltenden Angebotsdefizit bis ins Jahr 2027 gegenüberstehen könnte.

Breitere wirtschaftliche Auswirkungen

Der potenzielle Engpass trifft auf eine Zeit, in der Europas Industrie- und Verkehrssektoren bereits mit hohen Energiekosten zu kämpfen haben.

Analysten befürchten, dass eine lang anhaltende Ölknappheit die Inflation in der Eurozone wieder anfachen und Zentralbanken zwingen könnte, die Zinssätze länger hoch zu halten.

Selbst bei baldiger Wiedereröffnung der Straße von Hormuz würden die physischen Engpässe in Raffination und Schifffahrt eine langsame Erholung bedeuten.

„Das System ist akut belastet“, so Société Générale. 

„Nur ein kleiner Teil der globalen Bestände ist tatsächlich nutzbar, ohne das System in operative Stresssituationen zu treiben.“

Da die Lagerbestände einbrechen und die geopolitischen Spannungen keine Entspannung erkennen lassen, sehen Strategen 2027 nun als frühesten Zeitpunkt für eine vollständige Normalisierung der globalen Ölversorgung. 

Für Europa könnten die nächsten Wochen den Beginn eines physischen Engpasses markieren, der die Belastbarkeit seiner Energieinfrastruktur überprüft.

Der Ölschock durch den Iran-Krieg betrifft nicht nur den Preis, sondern vor allem die Verfügbarkeit.

Und wie Jeff Currie sagte: Die Welt wird bald erfahren, was es wirklich kostet, das letzte Molekül Öl zu sichern.