Generac-Aktie steigt um 9 %: Warum Jefferies optimistisch ist

Die Aktien von Generac Holdings GNRC schossen am Freitag nach oben, nachdem Jefferies den Hersteller von Notstromanlagen hochgestuft hatte. Als Begründung nannte die Bank wachsende Dynamik bei der Nachfrage nach KI-getriebener Infrastruktur für Rechenzentren und zunehmende Resonanz für die Baudouin-Motoren des Unternehmens bei Hyperscalern.

Die Generac-Aktie legte 9 % zu, nachdem Jefferies die Einstufung von Hold auf Buy angehoben und das Kursziel von $239 auf $302 erhöht hatte.

Das neue Ziel impliziert rund 22 % Aufwärtspotenzial gegenüber dem vorherigen Schlusskurs von $247,79.

Die positive Einschätzung kommt, während sich Anleger zunehmend auf Unternehmen konzentrieren, die von beschleunigten Investitionen in KI-Infrastruktur und großflächigen Rechenzentren profitieren könnten.

Jefferies-Analyst Tanner James schrieb, das Unternehmen könnte sich einem wichtigen Wendepunkt nähern, der mit größeren Liefervereinbarungen mit Hyperscalern zusammenhängt.

„Angesichts des weiterhin starken Umfelds für die Entwicklung von Rechenzentren und potenzieller Hinweise auf Aktivität bei Hyperscalern sehen wir ein asymmetrisches positives Risiko/Ertrags-Verhältnis“, schrieb James in einer Mitteilung an Kunden.

Der Analyst verwies außerdem auf laufende Verhandlungen über große Lieferverträge für Notstromaggregate, die möglicherweise später in diesem Jahr angekündigt werden könnten.

Nachfrage der Hyperscaler treibt Optimismus

Jefferies hob Hinweise hervor, die darauf hindeuten, dass sich die Baudouin-Motoren von Generac zunehmend in Konfigurationen von Hyperscaler-Rechenzentren etablieren.

„Baudouin-Motoren finden ihren Weg in Hyperscaler-Konfigurationen und deuten damit auf eine Marktakzeptanz für ein Produkt hin, das nur GNRC in großem Maßstab liefern kann“, sagte James.

Die Firma wies darauf hin, dass Generac zuvor eine nicht bindende $600 million Notice-to-Proceed-Vereinbarung im Zusammenhang mit einem potenziellen Großkunden offengelegt hatte.

Jefferies beschrieb das Unternehmen als „auf der Zielgeraden“, um seinen ersten großen Vertrag mit einem Hyperscaler zu sichern.

Ein Teil des Optimismus speist sich aus Genehmigungsunterlagen zum KI-Infrastrukturprojekt „Stargate“ in Abilene, Texas.

In den Unterlagen wird Berichten zufolge auf Baudouin-Motoren Bezug genommen, die in den USA exklusiv über Generac geliefert werden.

Das Projekt wurde mit von Hyperscalern unterstützten Erweiterungen von Rechenzentren in Verbindung gebracht, die mit Oracle Corporation in Zusammenhang stehen.

Analysten warnten jedoch, dass die Dokumente nicht direkt die Beteiligung von Generac an dem Projekt bestätigen.

Dennoch erklärte Jefferies, die Einreichungen deuteten auf eine breitere Marktakzeptanz der Motortechnologie bei Hyperscaler-Betreibern hin, die Infrastruktur der nächsten Generation für KI aufbauen.

Analysten erhöhen Wachstumserwartungen

Jefferies erwartet nun, dass Generac in den nächsten drei Jahren zwei Liefervereinbarungen mit Hyperscalern abschließen könnte, was signifikantes Umsatzwachstum antreiben würde.

Die Brokerfirma prognostiziert, dass das Unternehmen bis 2028 einen Umsatz von $6.8 billion erzielen könnte und damit sowohl die bestehende Unternehmensprognose als auch den Konsens der Wall Street übertrifft.

Das bereinigte EBITDA könnte laut Firma bis 2028 auf nahezu $1.5 billion steigen, gestützt durch wachsende kommerzielle und industrielle Nachfrage sowie verbesserte Margen.

Die Heraufstufung spiegelt zudem einen breiteren Optimismus unter Analysten wider, die die Aktie abdecken.

Nach Daten von LSEG halten derzeit 13 von 21 Analysten entweder Buy- oder Strong-Buy-Einstufungen für Generac-Aktien.

Obwohl das neue Kursziel von Jefferies über dem Analysten-Durchschnitt von etwa $267 liegt, haben mehrere Firmen kürzlich ihre Ziele angehoben, da die Begeisterung für Ausgaben in KI-Infrastruktur weiter wächst.

Die Generac-Aktie ist in diesem Jahr bereits um fast 91 % gestiegen.

Geschäft mit Notstromgeneratoren für Privathaushalte bleibt robust

Jefferies trat auch Bedenken entgegen, wonach ein nachlassender Konsum die Kernaktivität von Generac im Bereich privater Notstromaggregate belasten könnte.

Die Brokerfirma argumentierte, dass stationäre Notstromaggregate für Privathaushalte zunehmend als essentielle Infrastruktur angesehen werden, insbesondere von Hausbesitzern mit höherem Einkommen, die sich verstärkt um die Zuverlässigkeit des Stromnetzes und extreme Wetterereignisse sorgen.

Die Kombination aus stabiler Nachfrage im Wohnbereich und schnell wachsenden kommerziellen Chancen im Zusammenhang mit KI-Infrastruktur hat das Vertrauen der Anleger in die langfristigen Wachstumsaussichten von Generac gestärkt.

Da Hyperscaler weiterhin die Kapazitäten von Rechenzentren zur Unterstützung von KI-Workloads ausbauen, konzentrieren sich Anleger zunehmend auf die Unternehmen, die die kritischen Notstromsysteme liefern, die für den Betrieb dieser Einrichtungen erforderlich sind.