Indien droht, als fünftgrößter Markt seinen Platz an Taiwan zu verlieren

Indiens Stellung als weltweit fünftgrößter Aktienmarkt nach Marktkapitalisierung gerät unter Druck, da Taiwan die Lücke schnell schließt, größtenteils getrieben von der starken Rallye des Chipherstellers Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.

Der indische Aktienmarkt gehört in diesem Jahr zu den schwächsten globalen Märkten.

Der Leitindex Nifty 50 und der BSE Sensex fielen um etwa 8,5 % bzw. 10,8 %, vor dem Hintergrund eines schwachen jährlichen Gewinnwachstums und einer begrenzten Ausrichtung auf KI-bezogene Investitionen.

Laut Börsendaten belief sich die aggregierte Marktkapitalisierung der an Taiwans Börse und im OTC-Handel notierten Unternehmen am Dienstag auf 4,89 Billionen US-Dollar.

Das war geringfügig niedriger als der Marktwert von 4,92 Billionen US-Dollar der an Indiens National Stock Exchange gelisteten Unternehmen.

Die Vereinigten Staaten, China, Japan und Hongkong belegen derzeit die vier Spitzenplätze weltweit nach Marktwert.

Indien verliert an Attraktivität bei Schwellenländer-Investoren

Der globale Fondsfluss- und Investment-Trendanbieter Copley Fund Research schrieb in seinem Mai-Bericht, Indien habe seine frühere Anziehungskraft bei Schwellenländer-Investoren verloren.

„Indien hat sich vom Liebling der Schwellenmärkte zum Sorgenkind unter Asiens vier großen Märkten entwickelt“, sagte Copley Fund Research, wie in einem Reuters-Bericht zitiert.

Der Bericht fügte hinzu, dass die durchschnittlichen Gewichtungen in den vom Unternehmen verfolgten Fonds auf 9,94 % gesunken seien.

Dies war das erste Mal, dass Indiens Gewichtung seit Januar 2021 unter 10 % fiel.

Der Wert liegt zudem deutlich unter dem Höchststand von 17,47 %, der im August 2024 verzeichnet wurde.

Taiwan profitiert vom KI-getriebenen Aufschwung

Analysten sagten, dass Taiwans starker Anstieg durch das hohe Anlegerinteresse an künstlicher Intelligenz und halbleiterbezogenen Geschäften befeuert worden sei.

Die Aktien von Taiwan Semiconductor Manufacturing Co sind bisher im Jahr 2026 um mehr als 44 % gestiegen.

Die Rallye hat dem Benchmark-Index Taiwan Weighted Index geholfen, in diesem Jahr um 50,3 % zuzulegen.

TSMC macht nun rund 42 % des Benchmark-Index nach Marktkapitalisierung aus, was die Konzentration des taiwanesischen Aktienmarkts auf Halbleiterwerte unterstreicht.

Geopolitische Risiken verstärken den Druck auf Indien

Bhandari sagte, geopolitische Unsicherheiten hätten die Abflüsse ausländischen Kapitals aus Indien weiter beschleunigt.

Er nannte Ölpreisvolatilität, Indiens Abhängigkeit von importierter Energie, Spannungen zwischen Indien und Pakistan, Unsicherheit in Bezug auf US-Zölle und das Risiko unberechenbarer Monsune als wesentliche Faktoren, die das Anlegervertrauen beeinflussen.

Ausländische Portfolioinvestoren haben bisher im Jahr 2026 Inlandaktien im Wert von 24,18 Milliarden US-Dollar verkauft und damit die Rekordjahresabflüsse aus 2025 übertroffen.

Im Vergleich dazu haben die ausländischen Zuflüsse nach Taiwan in diesem Jahr nahezu 25 Milliarden US-Dollar erreicht.

Indiens MSCI-Gewichtung sinkt

Die rückläufige Marktkapitalisierung Indiens hat auch seinen Anteil am MSCI Global Standard Index verringert.

Seine Gewichtung im Index ist auf 12,3 % gesunken, nach einem Höchststand von 21 % im September 2024.

Der Rückgang hat die Zuflüsse in indische Aktien weiter begrenzt, da passive Fonds, die den Benchmark nachbilden, ihre Exponierung reduzieren.

Tuhin Kanta Pandey sagte, die Marktkonzentration Taiwans um einige wenige große Unternehmen habe dazu beigetragen, Auslandsinvestitionen anzuziehen.