Indische Zentralbank: $5 Milliarden Devisenswap stößt auf starke Nachfrage

Die dreijährige Dollar-/Rupie-Buy-Sell-Swap-Auktion der Reserve Bank of India erhielt am Dienstag starke Nachfrage von Investoren, wobei die Gesamtgebote sich auf fast $10 Milliarden beliefen und damit nahezu doppelt so hoch waren wie das Auktionsvolumen.

Die Zentralbank akzeptierte 141 Gebote in der Devisenswap-Auktion und erhielt insgesamt 254 Gebote im Wert von $9.8 Milliarden.

Die Prämien-Grenze für die Auktion wurde bei 9.10 Rupien festgelegt.

Die Maßnahme erfolgt, während die Reserve Bank of India die schwächer werdende Rupie durch Dollarverkäufe aus ihren Devisenreserven zu stützen versucht.

Solche Interventionen können Rupie-Liquidität dem Bankensystem entziehen und potenziell die Zinssätze nach oben treiben.

RBI unternimmt Maßnahmen zur Liquiditätsunterstützung

Durch die Abwicklung der ersten Swap-Transaktion, die für Freitag geplant ist, wird die Reserve Bank of India Rupie-Liquidität wieder in das Bankensystem einspeisen.

Die Transaktion wird nach drei Jahren rückabgewickelt.

Der Swap wird als Teil der Bemühungen der Zentralbank gesehen, die Liquiditätsbedingungen zu steuern und gleichzeitig Interventionen am Währungsmarkt fortzusetzen.

Der Liquiditätsüberschuss im indischen Bankensystem lag im Mai bisher im Durchschnitt unter 2 Billionen Rupien ($20.93 billion).

Das entspricht weniger als 0.8% der Einlagen und weist auf relativ enge Liquiditätsbedingungen im Bankensektor hin.

Die Dollarverkäufe der RBI zur Stabilisierung der Währung haben zum Liquiditätsengpass beigetragen und die Zentralbank dazu veranlasst, Instrumente wie FX-Swaps zu nutzen, um wieder Rupie-Liquidität in das System zu bringen.

Rupie erholt sich nach Rekordtiefs

Die indische Rupie stand in den vergangenen Sitzungen unter anhaltendem Druck und erreichte aufeinanderfolgende Rekordtiefs, darunter ein Allzeittief von 96.96 pro Dollar in der vergangenen Woche.

Jedoch, die Währung erholte sich später wieder auf rund 95.50 gegenüber dem Dollar.

Die Erholung wurde durch Interventionen der Zentralbank und einen Rückgang der Ölpreise unterstützt.

Marktteilnehmer haben die Maßnahmen der RBI genau beobachtet, da die Volatilität am Devisenmarkt zugenommen hat.

Die Interventionsstrategie der Zentralbank konzentriert sich darauf, übermäßige Schwäche der Rupie einzudämmen und zugleich die Liquiditätsbedingungen im heimischen Bankensystem auszubalancieren.

Anleihemarkt signalisiert Zinserhöhungserwartungen

Unterdessen flachte die indische Renditekurve ab, da kurzfristige Sätze begannen, mögliche Zinserhöhungen einzupreisen, möglicherweise bereits im Juni.

Langfristige Renditen hatten diese Erwartungen jedoch noch nicht vollständig eingepreist.

Die Verschiebung der Renditekurve deutete darauf hin, dass Händler ihre Positionen angesichts der Erwartung strafferer geldpolitischer Bedingungen und anhaltendem Druck auf die Liquidität anpassten.

Die Auktionsergebnisse wirkten sich auch auf den Terminkursmarkt aus.

Längerfristige Dollar-Rupie-Forward-Prämien fielen nach der Bekanntgabe der Ergebnisse.

Die dreijährige Forward-Prämie wurde zuletzt mit 9 Rupien notiert, nach etwa 9.25 Rupien vor der Bekanntgabe des Auktionsergebnisses.

Der Rückgang der Forward-Prämien spiegelte die Marktreaktion auf die starke Nachfrage bei der Swap-Operation der RBI und die sich wandelnden Erwartungen hinsichtlich Liquidität und Zinsen wider.