Warum stieg Abercrombie-Aktie um 12% trotz schwacher Umsatzprognose?

Die Aktien von Abercrombie & Fitch ANF stiegen am Mittwoch deutlich, nachdem der Einzelhändler besser als erwartete Ergebnisse für das erste Fiskalquartal gemeldet hatte, wodurch Anlegerbedenken trotz schwächerer vergleichbarer Umsätze und einer zurückhaltenderen Prognose für das zweite Quartal gedämpft wurden.

Die Abercrombie-Aktie stieg in der Handelssitzung um mehr als 12%.

Die Rally folgte darauf, dass die Aktie in diesem Jahr zuvor um etwa 41% gefallen war, nachdem enttäuschende Verkaufsergebnisse in der Urlaubssaison und ein schwächerer Ausblick für das Fiskaljahr Anfang 2026 veröffentlicht worden waren.

Das Unternehmen meldete für das Quartal zum 2. Mai einen bereinigten Gewinn von $1.47 je Aktie und übertraf damit die Analystenschätzungen von $1.28 je Aktie, so FactSet.

Der Gewinn ging jedoch im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres zurück, als $1.59 je Aktie ausgewiesen wurden.

Der Nettoumsatz stieg im Jahresvergleich um 1.5% auf $1.11 billion und lag damit leicht unter den Erwartungen der Wall Street von $1.12 billion.

Die vergleichbaren Umsätze fielen im Quartal um 1%, wobei die Marke Abercrombie stabile Verkäufe verzeichnete und Hollister einen Rückgang von 2% auswies.

Analysten hatten ein Wachstum der vergleichbaren Umsätze von 0.3% erwartet.

Regionale Nachfrage schwächt sich im Zuge des Konflikts im Nahen Osten

Unternehmensvertreter erklärten, dass sich die Nachfrageentwicklung im Quartal zwischen den Regionen deutlich unterschied.

CEO Fran Horowitz sagte, das Unternehmen sehe weiterhin Stärke in den Märkten der Amerikas und der Asien-Pazifik-Region, während die Nachfrage in Europa, dem Nahen Osten und Afrika angesichts eskalierender geopolitischer Spannungen nachlasse.

„Wir steuern proaktiv Lagerbestände und Marketing, um die Region zu unterstützen“, sagte Horowitz und fügte hinzu, dass Abercrombie weiterhin in Filialen investiere, um Marken und Kundenerlebnisse zu stärken.

Der Einzelhändler bestätigte seinen Ausblick für das Gesamtjahr und erwartet ein Nettoumsatzwachstum von 3% bis 5% sowie einen Jahresgewinn je Aktie von $10.20 bis $11.

Die Wall Street rechnet derzeit mit einem Gewinn von etwa $10.68 je Aktie bei einem Umsatzwachstum von rund 3.8%.

Die Prognose für das zweite Quartal enttäuschte jedoch Anleger und Analysten.

Abercrombie prognostizierte einen Gewinn je Aktie für das zweite Quartal von $1.80 bis $2, deutlich unter den Analystenerwartungen von $2.54 je Aktie.

Das Unternehmen ging außerdem von einem Umsatzwachstum im zweiten Quartal von 2% bis 4% aus, was ungefähr den Erwartungen entsprach.

Margenbedenken bleiben zentrales Thema

Trotz des Gewinnüberraschers hoben Analysten weiterhin Bedenken hinsichtlich der Profitabilitätstrends und der Nachhaltigkeit der Margen hervor.

William Blair behielt nach dem Bericht ein Market-Perform-Rating bei.

„Für uns bleibt die Geschichte die Margenlinie, wo wir weiterhin Anzeichen von Fragilität sehen“, schrieb Analyst Dylan Carden. „Wir halten das Verschlechtern der Profitabilität für das größte Risiko.“

Das Unternehmen informierte die Investoren außerdem über die erwarteten Auswirkungen von Zöllen und Frachtkosten.

Chief Financial Officer Robert Ball sagte, dass die zollbedingten Aufwendungen im ersten Quartal aufgrund des Zeitpunkts und des Niveaus der Zollsätze geringer ausgefallen seien als erwartet.

Ball erklärte, dass aktualisierte Annahmen nun für das Gesamtjahr ungefähr 20 Basispunkte Druck auf die Bruttomarge implizieren—eine Verbesserung gegenüber den in der März-Prognose des Unternehmens erwarteten 70 Basispunkten.

„Wir erwarten jedoch, dass diese Entlastung durch höhere Frachtkosten und fortgesetzte Investitionen in Marketing und Filialen ausgeglichen wird“, sagte Ball während des Earnings-Calls.

Abercrombie bestätigte seinen Ausblick für die operative Marge im Gesamtjahr in einer Spanne von 12% bis 12.5%.

William Blair merkte an, dass, obwohl das Verkaufsdefizit im ersten Quartal moderat war und die Marktreaktion „besser als befürchtet“ schien, man bezüglich der Erwartungen des Managements an stärkere Umsätze und Margen im zweiten Halbjahr weiterhin vorsichtig bleibe.

Die Firma erklärte, sie werde angesichts der ähnlichen Ausgangslage zum Vorjahr, als das Management die Profitabilitätserwartungen im Jahresverlauf fortlaufend nach unten schraubte, beim Ausblick für die zweite Jahreshälfte weiterhin vorsichtig sein.