Palantir-Aktie stürzt 14% ab – warum Analysten 60% Potenzial sehen

Palantir hat ein Quartal hingelegt, um das viele Softwarefirmen sie beneiden würden; trotzdem gelingt es der Aktie nicht, alle Teile der Wall Street zu überzeugen.

Der Umsatz stieg im ersten Quartal um 85 %, das bereinigte Ergebnis je Aktie kletterte auf 0,33 USD, und das Unternehmen hob die Jahresprognose an, nachdem die US-Nachfrage erneut deutlich beschleunigt hatte.

Trotzdem steht die Palantir-Aktie NASDAQ:PLTR in diesem Jahr weiter unter Druck, da Investoren über eine einfache, aber unbequeme Frage debattieren: Handelt es sich um eine der stärksten Wachstumsstorys im Softwarebereich, oder hat die Aktie bereits zu viel Perfektion eingepreist?

Rekordzahlen, fallende Aktie: Was ist los?

Die Zahlen für das erste Quartal von Palantir ließen sich kaum ignorieren: Der Umsatz stieg gegenüber dem Vorjahr um 85 % auf 1,6 Milliarden USD (ca. 1,4 Milliarden €), während das bereinigte Ergebnis je Aktie bei 0,33 USD lag und die Erwartungen der Wall Street übertraf.

Der US-kommerzielle Umsatz, den Anleger zur Beurteilung der Adoption im Privatsektor besonders beachten, stieg um 133 % auf 595 Millionen USD (ca. 519 Millionen €).

Das Unternehmen meldete außerdem einen GAAP-Nettoertrag von 871 Millionen USD (ca. 759,8 Millionen €), was einer Gewinnmarge von 53 % entspricht.

So eine Performance führt üblicherweise zu einer Neubewertung.

Problematisch ist jedoch, dass Palantir bereits wie ein Ausreißer bewertet war: Die Aktie wird mit etwa dem 105- bis 110-fachen der erwarteten Gewinne gehandelt, deutlich über dem breiteren Softwaresektor.

Das Kurs-Umsatz-Verhältnis liegt ebenfalls nahe dem 50-fachen, verglichen mit niedrigen einstelligen Niveaus bei vielen Software-Peers.

Das lässt wenig Spielraum für Enttäuschungen. Selbst nach einem Rekordquartal fragen Anleger, ob Palantirs Wachstum schnell genug bleiben kann, um die Prämie zu rechtfertigen.

Eine breitere Sorge, dass künstliche Intelligenz Teile der Softwarebranche umwälzen könnte, belastet ebenfalls die Stimmung.

Warum Analysten hier weiterhin großes Aufwärtspotenzial sehen

Das bullische Szenario lautet, dass Palantir nicht einfach ein weiteres Softwareunternehmen ist, das auf der KI-Welle reitet.

Der Analyst John McPeake von Rosenblatt beließ die Einstufung auf 'Buy' und hob das Kursziel auf 225 USD an. Er argumentiert, dass Palantirs Ontology-Plattform dem Unternehmen einen dauerhaften Wettbewerbsvorteil verschafft.

Einfach gesagt hilft Ontology Organisationen dabei, unstrukturierte interne Daten mit operativen Entscheidungen zu verknüpfen. Diese Ebene können viele Unternehmen noch nicht selbst aufbauen.

Ausgehend vom Schlusskurs am 2. Juni nahe 152 USD impliziert Rosenblatts Kursziel ein Aufwärtspotenzial von rund 48 %.

Aus den jüngsten Rücksetzern nahe 140 USD ergibt sich ein impliziertes Aufwärtspotenzial näher an 60 %, weshalb Anleger mit positivem Ausblick den Ausverkauf eher als Chance denn als Warnsignal sehen.

Mark Schappel von Loop Capital ist ebenfalls konstruktiv. Er bekräftigte die Kaufempfehlung und das Kursziel von 220 USD mit Verweis auf KI-getriebene Umsatzbeschleunigung und Palantirs wachsende Rolle als kritische Infrastruktur für Unternehmenskunden.

Auch die staatliche Seite ist relevant: Palantirs Maven-System soll zu einem offiziellen 'program of record' des Pentagons werden und damit eine längerfristige Rolle im gesamten US-Militär sichern.

Separat hat das US-Verteidigungsministerium (Department of Defense) Berichten zufolge 2,3 Mrd. USD über fünf Jahre beantragt, um das Maven Smart System auszuweiten — wodurch es zu einem strukturellen Wachstumstreiber statt zu einem einmaligen Vertragsgewinn würde.

Palantirs eigene Vorgaben stützen das bullische Argument.

Das Management hob die Jahresumsatzprognose auf 7,7 Milliarden USD (ca. 6,7 Milliarden €)–7,7 Milliarden USD (ca. 6,7 Milliarden €) an und erhöhte die Prognose für den US-kommerziellen Bereich auf mehr als 3,2 Milliarden USD (ca. 2,8 Milliarden €), was ein Wachstum von mindestens 120 % impliziert.

Ist die Palantir-Aktie zu teuer?

Skeptiker argumentieren, dass die Aktie bereits so teuer ist, dass selbst starke Umsetzung gewöhnlich wirken würde.

Stephen Bersey von HSBC senkte seine Einstufung auf 'Hold' und das Kursziel von 205 USD auf 151 USD mit Verweis auf zunehmenden Wettbewerb durch Unternehmen wie OpenAI und Anthropic.

Seine Sorge ist, dass Palantirs einst seltene Fähigkeit, Ingenieure und Software tief in Kunden-Workflows zu integrieren, für Konkurrenten leichter kopierbar werden könnte.

Das ist das zentrale Argument der Bären. Wenn der Wettbewerb zunimmt und die Preissetzungsmacht nachlässt, wird es schwieriger, Palantirs Premium-Multiplikator zu verteidigen.