Nvidia-Aktie fällt heute erneut um 3%: Warum Computex keine Rally auslöste

Die Nvidia-Aktie NVDA fiel am Freitag, da Anleger einen stärker als erwarteten US-Arbeitsmarktbericht, Schwäche bei Halbleiterwerten und anhaltende Fragen zu den bei der Computex vorgestellten neuen Wachstumsinitiativen des Unternehmens abwogen.

Die Papiere des KI-Chipherstellers fielen im frühen Handel um 3,6 % auf 210,04 US-Dollar und lagen damit kaum verändert zum Wochenbeginn.

Die Kursbewegungen erfolgten trotz einer Reihe von Ankündigungen in Taiwan, einschließlich der Einführung eines neuen Prozessors für den PC-Markt.

Der Rückgang erfolgte, während Halbleiteraktien insgesamt unter Druck gerieten.

Der S&P 500 fiel um 1 %, während der Nasdaq Composite 1,6 % verlor. Der Dow Jones Industrial Average lag 151 Punkte niedriger, bzw. 0,3 %.

Unter den Chipherstellern fiel Broadcom um etwa 3 %, nachdem die Aktie am Donnerstag mehr als 12 % eingebrochen war.

Marvell Technology verlor mehr als 8 %, während Micron Technology um 6 % nachgab.

Die Anlegerstimmung wurde auch durch stärkere als erwartete Daten zum Arbeitsmarkt beeinflusst.

Das Bureau of Labor Statistics berichtete dass die Nicht-Landwirtschaftsbeschäftigung im Mai um 172.000 gestiegen sei, deutlich über den Erwartungen von Ökonomen von 80.000 neuen Stellen. Die Arbeitslosenquote blieb unverändert bei 4,3 %.

Computex-Ankündigungen lösen keine anhaltende Rally aus

Nvidia startete die Woche mit Schwung nach der Vorstellung seines RTX Spark-Prozessors, eines Chips für KI-fähige PCs.

Diese Gewinne verblassten jedoch, als Anleger das kommerzielle Potenzial der neuen Produktkategorie bewerteten.

Obwohl die Einführung des PC-Prozessors eine der prominentesten Ankündigungen von Nvidia auf der Computex war, bleibt die Marktchance weitgehend ungetestet.

Anleger warten offenbar auf Belege, dass Verbraucher Premium-Geräte akzeptieren, die KI-Agenten direkt lokal ausführen können.

Die vorsichtige Reaktion spiegelt ein breiteres Thema rund um Nvidias Expansionsbemühungen wider.

Während das Unternehmen den Markt für KI-Beschleuniger in Rechenzentren dominiert, suchen Anleger nach Beweisen, dass neue Geschäftsbereiche zu bedeutenden Wachstumstreibern werden können.

Nvidia qualifiziert HBM4-Lieferanten

Abseits der Börsenreaktion stärkte Nvidia weiterhin seine Lieferkette für die nächste KI-Generation.

Chief Executive Officer Jensen Huang bestätigte, dass Nvidia alle drei führenden Speicherhersteller — Samsung Electronics, SK Hynix und Micron Technology — für die Lieferung von High-Bandwidth-Memory (HBM4) für die bevorstehende Vera Rubin-KI-Plattform des Unternehmens qualifiziert habe.

"Alle drei Anbieter sind qualifiziert worden," sagte Huang Reportern bei seiner Ankunft in Seoul. "Alle drei Lieferanten sind in Produktion, und sie wetteifern darum, Vera Rubin zu unterstützen."

Von HBM4 wird erwartet, dass es in Nvidias KI-Systemen der nächsten Generation eine entscheidende Rolle spielt.

Huang sagte diese Woche, dass Vera Rubin bereits in Vollproduktion sei und weiterhin planmäßig mit Lieferungen ab dem dritten Quartal rechnet.

Die Systeme kombinieren Nvidias Vera-Zentralprozessoren und Rubin-Grafikprozessoren mit großen Mengen an HBM4-Speicher in jedem Serversystem.

Die Bedeutung der Speicherlieferungen ist in der gesamten Halbleiterindustrie zunehmend deutlich geworden.

Arm-CEO Rene Haas sagte diese Woche, dass sich Speicher wahrscheinlich als die schwierigste Engstelle herausgestellt habe, die es zu lösen gilt.

Nvidia hat während der Computex die Bedeutung seiner Speicherpartner hervorgehoben.

In Taipeh richtete Huang Anfang dieser Woche ein Abendessen für Führungskräfte aus, darunter SK Group-Vorsitzender Chey Tae-won und SK Hynix-CEO Kwak Noh-jung, und betonte die zentrale Rolle, die Speicherlieferanten im KI-Ökosystem von Nvidia spielen.

Analysten bleiben optimistisch

Trotz der jüngsten Kursverluste bleiben die Wall Street insgesamt positiv bezüglich Nvidias langfristiger Perspektive.

Anfang dieser Woche bekräftigte Morgan Stanley seine Einstufung "Overweight" und hielt am Kursziel von 288 US-Dollar fest, wobei Nvidia weiterhin als Top-Pick im Prozessorsektor genannt wurde.

Das Unternehmen erklärte, Nvidia sei im Verhältnis zu seinen Wachstumsaussichten weiterhin attraktiv bewertet und hob die zunehmende Präsenz des Unternehmens jenseits von Grafikprozessoren hervor.

Nach Gesprächen mit dem Management und Investorentreffen während der Computex verwies Morgan Stanley auf Nvidias wachsende Chance im Bereich Zentralprozessoren.

Laut dem Unternehmen gaben Nvidia-Manager an, das Unternehmen habe Sichtbarkeit auf etwa 20 Milliarden US-Dollar an CPU-bezogenen Umsatzchancen.

Morgan Stanley hob zudem Nvidias Bemühungen hervor, die Wirtschaftlichkeit von KI-Infrastruktur-Implementierungen zu verbessern.

Das Unternehmen stellte fest, dass etwa die Hälfte der Gesamtkosten für KI-Fabriken mit Head-Node-Systemen verbunden ist, und erklärte, dass Nvidias Fähigkeit, diese Kosten zu senken, ein wichtiger Katalysator für die künftige Anlegerstimmung werden könnte.

Für den Moment scheinen Anleger jedoch bereit zu warten, bis weitere Belege dafür vorliegen, dass Nvidias wachsendes CPU-Geschäft und breitere KI-Infrastrukturangebote neben dem dominierenden GPU-Geschäft zu bedeutenden Wachstumstreibern heranwachsen können.