3 indische Aktien profitieren unbemerkt vom globalen KI‑Boom trotz Kapitalabflüssen

Das vorherrschende Narrativ rund um indische Aktien in diesem Jahr ist das einer verpassten Chance.

Indien wurde vom KI-Investitionsboom weitgehend übergangen, wobei ausländische Anleger bisher in 2026 fast 26,4 Milliarden USD (ca. 23 Milliarden €) aus lokalen Aktien abzogen. Das Tempo der Abflüsse bringt das Land auf Kurs, die Rekorddivestition von 18,9 Milliarden USD (ca. 16,5 Milliarden €) aus 2025 zu übertreffen.

Die Verschiebung hat sichtbare Folgen.

Der indische Aktienmarkt ist weltweit auf Platz sieben zurückgefallen nach Marktkapitalisierung, nachdem er von Taiwan und Südkorea überholt wurde, deren Märkte von stark gestiegenen Bewertungen KI-verbundener Unternehmen wie TSMC, Samsung Electronics und SK Hynix profitiert haben.

Indiens Gewicht im MSCI Emerging Markets Index ist ebenfalls gesunken und fiel im Mai auf 10.87% von 12.82% im Februar.

Doch hinter der enttäuschenden Schlagzeile verbirgt sich eine andere Geschichte.

Eine wachsende Zahl indischer Industrie- und Infrastrukturunternehmen profitiert von den weltweit eingesetzten Billionen Dollar zum Aufbau von KI-Rechenzentren, Stromnetzen und digitaler Konnektivitätsinfrastruktur.

Analysten argumentieren zunehmend, dass Indiens Rolle im KI-Zeitalter nicht darin liegen könnte, den nächsten Nvidia oder Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. hervorzubringen, sondern darin, die kritischen Komponenten zu liefern, die den globalen KI-Aufbau stützen.

Der KI‑Capex‑Trend gewinnt an Dynamik

Marktteilnehmer halten die Darstellung, Indien habe die KI-Revolution komplett verpasst, für zu simpel.

Nach in Reuters zitierten Kommentaren sagte Abhay Laijawala, Managing Director und India Chief Investment Officer bei Lighthouse Canton, Indien biete eine "picks-and-shovels"-Gelegenheit durch Investitionen in Stromversorgung, Kühlsysteme, physische Infrastruktur und Rechenzentren, die das breitere KI-Ökosystem untermauern.

Fondsmanager sehen ebenfalls zunehmend Chancen nicht bei KI-Softwareentwicklern, sondern bei Unternehmen, die die physische Infrastruktur liefern, die für die Ausweitung von KI benötigt wird.

„Möglicherweise stehen wir beim KI-Handel auf der falschen Seite, aber wir könnten auf der richtigen Seite des KI‑Capex-Geschäfts stehen“, sagte R. Sivakumar, Chief Investment Officer bei Axis Mutual Fund, in Kommentaren, die von Moneycontrol berichtet wurden.

„Man könnte Unternehmen in Betracht ziehen, die von Rechenzentren und der gesamten Wertschöpfungskette dieses Capex profitieren.“

Nomura-Analysten unter der Leitung von Akash Gupta bestätigten diese Sicht in einem Bericht vom 2. Juni.

„Die attraktivste Exponierung liegt in der industriellen Lieferkette — den 'picks and shovels', die diese Anlagen bauen, mit Energie versorgen und kühlen“, schrieben die Analysten.

Nomura stellte fest, dass Angebotsengpässe für Zulieferer günstige Bedingungen geschaffen haben.

Eine Vorlaufzeit von zwei bis vier Jahren für bestimmte Komponenten habe „einen beneidenswerten Verkäufermarkt mit mehrjährigen Rückständen“ geschaffen, sagte die Brokerage und fügte hinzu, dass viele heute gesicherte Aufträge voraussichtlich Umsätze zwischen 2027 und 2029 generieren werden.

Sterlite sticht als klarer Nutznießer hervor

Zu den deutlichsten Beispielen zählt Sterlite Technologies Ltd., dessen Aktien in diesem Jahr um mehr als 530% gestiegen sind.

Der Anbieter optischer Fasern und Konnektivitätslösungen erhielt im Mai einen wichtigen Schub, als er einen mehrjährigen Vertrag von einem in den USA ansässigen Hyperscaler im Wert von ungefähr 1,1 Milliarden USD (ca. 968,3 Millionen €) sicherte.

Die Vereinbarung umfasst die Lieferung optischer Konnektivitätsprodukte, die beim Bau von KI-Rechenzentrumsinfrastruktur in den Vereinigten Staaten verwendet werden.

„Im Rahmen dieser Vereinbarung wird STL durch seine optischen Lösungen beim Aufbau der KI‑Rechenzentrumsinfrastruktur in den USA für diesen Hyperscaler unterstützen. Wir ermöglichen das Konnektivitäts‑Backbone für die KI‑Rechenzentren“, sagte Ankit Agarwal, Managing Director von STL.

Der Deal kommt zu einem Auftragsbestand hinzu, der im Geschäftsjahr 2026 bereits um 67% auf ₹7,300 crore gestiegen war.

CLSA behielt seine Outperform‑Einschätzung für das Unternehmen bei und erhöhte das Kursziel von ₹405 auf ₹655. Die Aktie notiert derzeit bei ₹582.35.

„Dieser Erfolg erweitert zudem strategisch die Präsenz in KI‑Rechenzentren, verbessert die Sichtbarkeit zukünftigen Wachstums und unterstreicht die Wettbewerbsfähigkeit auf internationalen Märkten“, sagte die Brokerage.

HFCL profitiert von weltweiter Glasfasernachfrage

Die Rallye hat sich über Sterlite hinaus ausgebreitet.

HFCL, ein weiterer großer Glasfaserlieferant, hat in diesem Jahr mehr als 145% zugelegt, da Investoren es zunehmend als Nutznießer globaler KI‑infrastruktur‑Investitionen sehen.

Nach Angaben von Managing Director Mahendra Nahata ist die Nachfrage von Rechenzentrumskunden zu einem wichtigen Wachstumstreiber geworden.

„Im letzten Quartal kam der größte Umsatzbeitrag von Fiberoptics, insbesondere für datenorientierte Anwendungen. Weltweit gibt es ein enormes Wachstum bei Rechenzentren, wo die Preise ebenfalls besser sind. Die Nachfrage ist gut, und die Käufer sind allesamt hochwertige Käufer“, sagte Nahata gegenüber Moneycontrol.

Exportgeschäfte machen inzwischen einen erheblichen Teil von HFCLs Geschäft aus.

„Derzeit werden mehr als 70–75% unseres Lichtwellenleitkabels exportiert, überwiegend in den US‑Markt“, sagte er und fügte hinzu, dass etwa 46% des Umsatzes im Jahr aus Exporten stammten.

HFCL baut außerdem seine Fertigungskapazitäten aus, um der steigenden Nachfrage von Rechenzentren gerecht zu werden.

Das Unternehmen erweitert seine Glasfaserproduktionskapazität von 28 Millionen Faserkilometern auf 34 Millionen Faserkilometer und erhöht gleichzeitig die Produktion spezialisierter Kabel, die in Rechenzentrumsanwendungen verwendet werden.

„Für das Fiberoptik‑Kabelgeschäft und die Rechenzentrumsexpansion werden rund Rs 200–225 crore ausgegeben. Gleichzeitig haben wir die rückwärtsgerichtete Integration in Preforms angekündigt, die das Rohmaterial für Fasern sind. Das wird uns mehr Versorgungssicherheit geben und Kosten reduzieren. Dieses Projekt wird etwa Rs 580 crore kosten“, sagte Nahata und führte aus, dass die gesamten Investitionen in den nächsten drei Jahren bei rund Rs 700–800 crore liegen werden.

HFCLs Auftragsbestand hat ₹21,200 crore ($2.5 billion) überschritten und hat sich damit gegenüber dem Vorjahr mehr als verdoppelt.

Es hat außerdem einen langfristigen globalen Liefervertrag für optische Fasern im Wert von ungefähr 1,1 Milliarden USD (ca. 959,5 Millionen €) gesichert, der mehrjährige Umsatzsichtbarkeit bietet.

MTAR profitiert von KI‑bedingter Stromnachfrage

MTAR Technologies stellt einen weiteren Zugang zum Thema KI‑Infrastruktur dar.

Das Unternehmen, dessen Aktien in diesem Jahr um rund 200% zugelegt haben, fertigt kritische Komponenten für Bloom Energys Brennstoffzellen‑Systeme, die zunehmend eingesetzt werden, um Rechenzentren mit Strom zu versorgen.

Da Betreiber von Rechenzentren mit Stromengpässen und Netzbeschränkungen kämpfen, gewinnen alternative Energielösungen an Bedeutung.

Motilal Oswal hob MTARs strategische Position in der Lieferkette hervor.

„Als alleiniger Zulieferer von Bloom Energy für kritische Hot‑Box‑Baugruppen und mit einem Kundenumsatzanteil von 60–70% ist MTAR nicht nur Nutznießer des Brennstoffzellenthemas, sondern ein unverzichtbarer Enabler“, sagte die Brokerage.

Das Unternehmen schätzt, dass jede Gigawatt Bloom‑Energy‑Kapazität in ₹900–1,100 crore Auftragseingängen für MTAR mündet.

Die Chance hat sich weiter vergrößert, nachdem Oracles Partnerschaft mit Bloom Energy von 1.2 auf 2.8 Gigawatt erweitert wurde.

Nach Angaben von Motilal Oswal könnte die zusätzliche Kapazität zusätzliche Aufträge im Wert von ₹14–17 billion für MTAR generieren, was etwa 1.6 bis 1.8‑mal seinem prognostizierten Umsatz für das Geschäftsjahr 2026 entspricht.

Für Anleger, die nach Indiens KI‑Exponierung suchen, könnten die größten Gewinner überhaupt nicht die Software‑Entwickler sein.

Stattdessen könnten es die Unternehmen sein, die leise die Glasfasern, Kühlsysteme, Stromkomponenten und Konnektivitätsnetze liefern, die das Rückgrat der globalen KI‑Wirtschaft bilden.