AMD-Aktie steigt 5%: Citi sieht große AI-GPU-Chance mit Meta

Die Aktien von Advanced Micro Devices stiegen am Freitag, nachdem Citi die Aktie hochgestuft hatte und argumentierte, dass Investoren das Potenzial des Unternehmens im schnell wachsenden Markt für Grafikprozessoren für künstliche Intelligenz unterschätzen.

Citi-Analyst Atif Malik stuft die AMD-Aktie von Neutral auf Buy hoch und erhöhte zugleich sein Kursziel von $460 auf $575.

Die Aktien gewannen im Handel rund 5,87% hinzu und haben sich in diesem Jahr mehr als verdoppelt, da die Nachfrage nach KI-bezogenen Halbleitern weiter zunimmt.

Während ein Großteil der jüngsten Begeisterung um AMD sein CPU-Geschäft betraf, ist Citi der Ansicht, dass die GPU-Strategie des Unternehmens in den kommenden Jahren einen zusätzlichen Wachstumstreiber liefern könnte.

Citi sieht wachsende GPU-Chance

Laut Malik betrachten Investoren AMD weiterhin hauptsächlich als CPU-Unternehmen, trotz der wachsenden Stellung des Unternehmens im Markt für AI-Beschleuniger.

Der Analyst argumentierte, dass die aktuellen Markterwartungen das Potenzial des Unternehmens, bis zum Ende des Jahrzehnts erhebliche GPU-Umsätze zu generieren, nicht vollständig widerspiegeln.

"We now see AMD emerging as a legit second source in the GPU market with [the] company poised to win lion's share at Meta," schrieb Malik.

Malik schätzt, dass Investoren derzeit nur etwa eine 60%ige Wahrscheinlichkeit einpreisen, dass AMD bis 2028 mehr als $50 billion an GPU-Umsatz erzielen wird.

Ein zentraler Bestandteil von CitIs These ist die Beziehung zwischen AMD und Meta Platforms.

Anfang dieses Jahres kündigte Meta Pläne an, im Rahmen einer mehrjährigen Partnerschaft, die voraussichtlich später in diesem Jahr beginnt, bis zu sechs Gigawatt von AMDs Instinct-GPUs einzusetzen.

"Wir glauben, dass Meta ein deutlich größerer Kunde für AMDs AI-Produkte, insbesondere GPUs, sein wird, als [Wall Street] erwartet," sagte Malik.

Der Analyst stellte fest, dass AMD und Meta eine kundenspezifische MI1450-GPU entwickeln, die für Metas KI-Infrastrukturbedürfnisse eine niedrigere Total Cost of Ownership bieten könnte.

Citi schätzt, dass AMD für jedes unter der Sechs-Gigawatt-Vereinbarung eingesetzte Gigawatt etwa $15 billion an Umsatz erzielen könnte.

KI-Nachfrage treibt höhere Prognosen

Citi hat seine langfristigen Erwartungen für AMDs KI-bezogenes Geschäft deutlich angehoben.

Malik prognostiziert nun, dass AMDs KI-Umsatz 2027 $33 billion erreichen wird, was einem Wachstum von 137% entspricht.

Er erwartet, dass diese Zahl 2028 weiter auf $50.8 billion ansteigen wird, was einem Jahreswachstum von 54% entspricht.

Die Projektionen fallen zusammen mit einer sich ausweitenden Nachfrage nach KI-Infrastruktur in der gesamten Technologiebranche.

Obwohl Nvidia weiterhin der dominierende Anbieter von für das Training von KI-Modellen eingesetzten GPUs ist, gilt AMD zunehmend als eine der führenden Alternativen.

Der Markt wird zudem wettbewerbsintensiver, da Unternehmen wie Google kundenspezifische KI-Chips in Zusammenarbeit mit Broadcom entwickeln.

Trotz des wachsenden Wettbewerbs ist Citi der Ansicht, dass AMD von starken Ausgaben der Hyperscaler profitieren dürfte, die nach Alternativen zu Nvidias Produkten suchen.

CPU-Geschäft bleibt zentrale Stärke

Neben GPUs bleibt Citi auch beim Kern-CPU-Geschäft von AMD optimistisch.

Malik sagte, er erwarte, dass AMD "the key beneficiary of the CPU renaissance" bleibt, da die Nachfrage nach Serverprozessoren parallel zur Zunahme von AI-Inferenzworkloads steigt.

Der Analyst hob seine Schätzung für den insgesamt adressierbaren CPU-Markt bis 2030 auf $137 billion an, nach zuvor $132 billion.

Der Aufstieg agentischer KI und die gesteigerte Nachfrage nach Inferenzrechnern haben den Ausblick für Server-CPUs gestärkt, einem Markt, der hauptsächlich von AMD und Intel dominiert wird.

Malik erwartet, dass AMDs kommende Venice-Prozessoren die Intel Diamond Rapids-Chips übertreffen werden, geht aber auch von solider Nachfrage nach Intels Produkten aus.

Der breitere Halbleitersektor zieht weiterhin Anlegerinteresse auf sich.

Citis Heraufstufung folgt Bank of Americas jüngster Doppel-Heraufstufung von Intel auf Buy von Underperform und unterstreicht die wachsende Zuversicht gegenüber Chip-Herstellern, die von KI-bezogenen Ausgaben profitieren.