Figma-Aktie steckt im Bärenmarkt: Absturz oder Erholung?

Der Kurs der Figma-Aktie steht in diesem Jahr unter massivem Druck und notiert nun nahe seinem Allzeittief, da wachsende Sorgen um das Umsatzwachstum in diesem Zeitalter der künstlichen Intelligenz (KI) aufkommen. Nach einem Hoch von $143 nach dem Börsengang im letzten Jahr ist die Aktie heute auf $19 abgestürzt, wobei die Marktkapitalisierung von $60 billionen auf $10.2 billionen gefallen ist.

Figma-Aktie stürzte wegen Wachstumsängsten ab

Figma, ein führender Akteur in der Designbranche, gehört zu den größten Nachzüglern am Aktienmarkt. Dieser Rückgang spiegelt die Entwicklung anderer Softwareunternehmen wie Salesforce, Adobe und ServiceNow wider.

Die Aktie ist im Zuge von Sorgen um eine sogenannte «SaaSpocalypse» gefallen — einer Situation, in der Softwarefirmen durch KI-Tools verdrängt werden könnten. Zudem lassen sich mit KI-Tools wie ChatGPT und DeepSeek relativ einfach qualitativ hochwertige Grafiken erstellen.

Dennoch zeigen die Finanzzahlen, dass das Unternehmen beim Umsatzwachstum relativ gut dasteht. Die jüngsten Zahlen zeigten, dass der Umsatz im ersten Quartal um 46% auf $334 million stieg.

Bemerkenswert ist, dass das Unternehmen keine Kunden an KI-Tools verliert. Die Netto-Dollar-Retention-Rate stieg auf 139%. Zahlende Kunden mit einem ARR von $10,000 und mehr stiegen im zweiten Quartal 2024 von 9,000 auf 15,218. Kunden mit einem ARR von $100,000 und mehr legten im gleichen Zeitraum von 1,000 auf 1,525 zu. 

Dennoch zeigten die Ergebnisse, dass das Unternehmen im Quartal einen Nettoverlust von $142 million erlitt. Das war eine deutliche Kehrtwende, nachdem ein Jahr zuvor noch ein Gewinn von $44 million erzielt worden war. Der Verlust resultierte aus einem Anstieg der Betriebsausgaben: F&E (R&D) stieg auf $172 million, Vertrieb & Marketing (S&G) kletterte auf $125 million und Verwaltung (G&A) erreichte $103 million. 

Positiv ist, dass das Unternehmen einen bereinigten Free Cashflow von $89 million und ein operatives Ergebnis von $52 million erzielte. 

Es gibt Anzeichen dafür, dass das Unternehmen nicht übermäßig überbewertet ist, insbesondere nach der Rule-of-40-Betrachtung. Das Unternehmen weist ein erwartetes Umsatzwachstum von 35% und eine operative Gewinnmarge von 16% auf. Das ergibt eine Rule-of-40-Quote von 51%. 

Analysten sind für den Kurs der Figma-Aktie optimistisch. JPMorgan sieht ein Kursziel von $42, deutlich über dem aktuellen $19. RBC, Piper Sandler, Morgan Stanley und BTIG haben Kursziele von über $35. 

Technische Analyse des Figma-Aktienkurses

FIG-Kurschart | Quelle: TradingView

Das Tageschart zeigt, dass der Figma-Aktienkurs in den vergangenen Monaten seit dem Börsengang unter Druck geraten ist. Er blieb unter der absteigenden Trendlinie, die die Höchstpunkte seit Dezember des vergangenen Jahres verbindet.

Die Aktie liegt außerdem unter allen gleitenden Durchschnitten, ein Zeichen dafür, dass die Bären die Kontrolle behalten. Zudem gibt es Anzeichen für die Ausbildung eines fallenden Dreiecks, ein typisches Signal für eine bearishe Fortsetzung. 

Deshalb ist das wahrscheinlichste Szenario, dass die Aktie kurzfristig unter Druck bleibt, insbesondere nach den jüngsten Adobe-Quartalszahlen. Wenn dies eintritt, könnte sie bis zur wichtigen Unterstützung bei $15 fallen und langfristig eine starke Erholung verzeichnen, sobald die SaaSpocalypse-Ängste nachlassen.