Nvidia-Aktie bleibt unter Druck: Kann der KI‑Riese bald ausbrechen?

Die Nvidia-Aktie NVDA notierte am Mittwoch etwas schwächer und setzte damit eine jüngste Phase der Underperformance gegenüber anderen Halbleiteraktien fort.

Die Aktien des Chipherstellers fielen im frühen Handel um 0,5 % auf $206,31, nachdem sie in der Sitzung am Dienstag um 2,4 % gesunken waren.

Die Schwäche stand im Kontrast zu Kursgewinnen in anderen Bereichen des Halbleitersektors.

Advanced Micro Devices und Intel stiegen jeweils um rund 3 %, während Broadcom um etwa 6 % zulegte.

Unterdessen zeigte sich der breitere Markt uneinheitlich. Der Dow Jones Industrial Average stieg um 252 Punkte beziehungsweise 0,5 % und erreichte ein weiteres intraday-Rekordhoch.

S&P 500 und Nasdaq Composite notierten nahezu unverändert, während Anleger die Ölpreise beobachteten und auf die jüngste geldpolitische Entscheidung der Federal Reserve warteten

Nvidia hinkt der breiten Halbleiter-Rallye hinterher

Trotz der Tatsache, dass Nvidia zu den größten Profiteuren des KI-Booms zählt, hat Nvidia in den letzten Monaten hinter vielen Halbleiterkollegen zurückgelegen.

Bis zum Handelsschluss am Dienstag lagen die Nvidia-Aktien im Jahresverlauf 11 % im Plus. Zum Vergleich: Der PHLX Semiconductor Index hatte im selben Zeitraum um 88 % zugelegt.

Anleger scheinen sich zunehmend darauf zu konzentrieren, wie die Ausgaben für KI-Infrastruktur auf eine breitere Gruppe von Unternehmen verteilt werden, anstatt sich ausschließlich auf Nvidias Grafikprozessoren zu fokussieren.

Anfänglich kam die Hauptkonkurrenz für Nvidia vom GPU-Rivalen Advanced Micro Devices.

Mittlerweile hat sich der Wettbewerb auf Entwickler kundenspezifischer Chips sowie auf Unternehmen, die sich auf Zentralprozessoren und spezialisierte KI-Hardware konzentrieren, ausgeweitet.

Große Technologieunternehmen, die traditionell zu Nvidias größten Kunden gehörten, investieren zunehmend in intern entwickelte Chips, um die Kosten für die Bereitstellung von KI-Infrastruktur zu senken.

Microsoft und Meta Platforms investieren weiterhin stark in Rechenzentren und KI-Infrastruktur, was zu einer genaueren Betrachtung der Investitionsausgaben in der gesamten Branche führt.

Epoch-AI-Forscherin Isabel Juniewicz schrieb am Dienstag in einem Beitrag, dass die Ausgabentrends bei Hyperscaler-Cloud-Anbietern weiterhin erheblich sind.

„Während der genaue Zeitpunkt, an dem die Bar‑Capex die Zuflüsse übersteigen wird, je nach Unternehmen variiert, dürfte die aggregierte Bar‑Capex aller Hyperscaler etwa im dritten Quartal 2026 den operativen Cashflow überholen“, schrieb Juniewicz.

Analysten bleiben für den langfristigen Ausblick konstruktiv

Trotz des zunehmenden Wettbewerbsdrucks bleiben einige Analysten hinsichtlich Nvidias langfristiger Aussichten optimistisch.

Laut der Analyse von Morning View steht Nvidia weiterhin im Zentrum des globalen KI-Ökosystems und profitiert von dem, was die Firma als historisch einmaligen Aufbau von KI-Infrastruktur bezeichnete.

Das Unternehmen erwartet keinen nennenswerten Rückgang der KI‑Nachfrage und sieht Nvidias Führungsposition in der KI‑Infrastruktur als gesichert an.

Morning View erwartet, dass Nvidias Geschäft mit AI‑GPU‑Systemen dank anhaltender Investitionen großer Kunden auch 2026 und 2027 weiter stark wächst.

Gleichzeitig räumt die Analyse ein, dass Google und Amazon voraussichtlich einen größeren Anteil der künftigen Ausgaben für KI‑Hardware über eigene Chips für sich gewinnen werden.

Morning View geht davon aus, dass Nvidias Marktanteil an den Ausgaben für KI‑Infrastruktur im Laufe der Zeit zurückgehen, aber dominant bleiben wird. Man prognostiziert, dass das Unternehmen bis 2030 etwa 68 % Marktanteil halten wird, verglichen mit rund 80 % heute.

Der Fair‑Value‑Schätzwert von Morningstar für Nvidia liegt bei 280 $ je Aktie.

Das Unternehmen erklärte, ein Bull‑Case‑Szenario könnte eine Bewertung von 420 $ je Aktie stützen, falls Nvidia seinen Marktanteil hält und bis 2030 einen Jahresumsatz von etwa 1 Billion $ erreicht.

Umgekehrt schätzt Morningstar einen fairen Wert von 180 $ je Aktie im Abwärtsszenario, wenn die KI‑Nachfrage enttäuscht oder sich der Markt stärker in Richtung alternativer Verarbeitungsarchitekturen bewegt.

Technische Analyse der Nvidia-Aktie

Die jüngste Erholung von NVDA scheint an Momentum zu verlieren; die Aktie zog sich auf das Niveau um 206 $ zurück, nachdem ein Ausbruch über die Widerstandszone bei 210–212 $ nicht gehalten werden konnte.

Technische Indikatoren deuten darauf hin, dass kurzfristig Schwäche bestehen bleibt.

Der RSI ist unter 40 gefallen, was auf nachlassendes Momentum hindeutet, während der MACD trotz Zeichen einer nachlassenden Abwärtsbewegung weiterhin im negativen Bereich liegt.

Die Kursentwicklung zeigt nach dem Mitte‑Juni‑Plus weiterhin niedrigere Hochs.

Vorerst scheint die Aktie in einer Bandbreite zwischen Unterstützung bei etwa 202–206 $ und Widerstand nahe 210–212 $ gefangen zu sein.

Eine Bewegung über das obere Ende dieser Spanne würde darauf hindeuten, dass Käufer wieder die Kontrolle übernehmen, während ein Durchbruch unter die Unterstützung einen tieferen Rücksetzer signalisieren könnte.

Insgesamt deutet das Chartbild eher auf einen vorsichtigen, neutral‑bis‑bärischen kurzfristigen Ausblick statt auf eine klare Trendwende hin.