Chevron-Aktie fällt trotz 20-Jahres-Stromvertrag mit Microsoft für KI

Die Aktien von Chevron Corporation notierten niedriger, nachdem der Ölkonzern eine langfristige Vereinbarung mit Microsoft Corporation zur Stromversorgung eines großen KI-Rechenzentrums in Westtexas bekanntgegeben hatte.

Im Rahmen der Vereinbarung wird Chevrons Tochtergesellschaft Energy Forge One LLC im Rahmen von Project Kilby ein 2,67-Gigawatt-Erdgas-Kraftwerk errichten, das voraussichtlich Strom direkt an ein von Microsoft betriebenes Rechenzentrum im Rahmen eines 20-jährigen Vertrags liefern soll.

Die ersten Stromlieferungen werden für 2028 erwartet, während eine endgültige Investitionsentscheidung bis Ende 2026 anvisiert ist.

Project Kilby zielt auf KI-getriebene Stromnachfrage

Chevron entwickelt Project Kilby in Partnerschaft mit Joulent, einem Energieunternehmen, das von der Investmentfirma Engine No. 1 gegründet wurde.

Das Projekt wird auf mehr als 2.000 Acres im Reeves County im Herzen des Permian Basin liegen und mit Erdgas aus Chevrons nahegelegenen Förderstätten betrieben.

Der Großteil des Stroms soll von großen Turbinen geliefert werden, die von GE Vernova stammen, ergänzt durch Kapazitäten von Solar Turbines, einer Tochtergesellschaft von Caterpillar Inc.

„Unsere Vereinbarung mit Microsoft im Rahmen von Project Kilby zeigt Chevrons einzigartige Fähigkeit, KI-Kunden Strom mit Verlässlichkeit, Geschwindigkeit und zu wettbewerbsfähigen Kosten zu liefern – gestützt auf Permian-Erdgas, Infrastruktur und unsere nachgewiesenen Ausführungsfähigkeiten“, sagte Jeff Gustavson, Präsident der New Energies-Einheit von Chevron.

Für das Projekt werden rund 2.000 Arbeitsplätze erwartet, zudem sollen staatliche und lokale Steuereinnahmen von mehr als 10 Milliarden US-Dollar generiert werden.

Die Anlage wird nicht-trinkbares, brackiges Grundwasser statt Frischwasser nutzen und Emissionsminderungstechnologie integrieren.

Rechenzentren bringen zunehmend eigene Stromversorgung mit

Das Projekt unterstreicht einen wachsenden Branchentrend, wonach Betreiber von Rechenzentren dedizierte Stromerzeugung sichern, da die Stromnachfrage durch KI-Infrastruktur die bestehenden Netze belastet.

Das Training von KI erfordert große Mengen an kontinuierlich an einem Standort bereitgestelltem Strom, während Netzaufrüstungen und Übertragungsprojekte oft Jahre in Anspruch nehmen.

Infolgedessen verfolgen Entwickler zunehmend eine „Bring-Your-Own-Power“-Strategie, um den Zugang zu Strom zu beschleunigen.

Project Kilby wird zunächst mit eigenem vor Ort installiertem Kraftwerk betrieben und zu einem späteren Zeitpunkt an das texanische Netz angeschlossen.

Überschüssige Erzeugung soll in den texanischen Strommarkt eingespeist und verkauft werden.

„Die Möglichkeit, eine verlässliche Stromressource für das texanische Netz zu haben, ist etwas, das meiner Meinung nach jeder begrüßen würde“, sagte Chris James, Gründer und CEO von Engine No. 1 und Joulent.

Nach Angaben des Datenanbieters Cleanview planen Entwickler von etwa einem Viertel der gesamten geplanten Rechenzentrumskapazität, vor Ort Stromerzeugung zu errichten, was rund 90 Gigawatt kombinierter Kapazität entspricht.

Chevron erweitert Geschäftsfeld jenseits traditioneller Energiemärkte

Das Projekt stärkt zudem Chevrons Position im aufkommenden Markt für KI-bezogene Energieinfrastruktur.

Wettbewerber im Energiesektor verfolgen ähnliche Chancen, darunter eine Partnerschaft von Exxon Mobil mit NextEra Energy zur Entwicklung eines gasbefeuerten Kraftwerks, das Rechenzentrumskunden dienen könnte.

„KI und Cloud entwickeln sich in einem Tempo, das ein neues Maß an Koordination zwischen Energie und Infrastruktur erfordert“, sagte Noelle Walsh, President of Cloud Operations and Innovation bei Microsoft.

Project Kilby soll Renditen im mittleren zweistelligen Prozentbereich liefern und Cashflows erzeugen, die unabhängig von Öl- und Gaspreiszyklen sind.

Der Standort könnte im Laufe der Entwicklung in den 2030er-Jahren Solarstrom und großskalige Batteriespeicher integrieren, um die Zuverlässigkeit zu erhöhen.

„Wenn wir die benötigte Rechenkapazität aufbauen wollen, wird dies ein sehr großer Teil der Lösung sein“, sagte James.

Er fügte hinzu: „Wir glauben, dass das Permian-Gebiet besonders ein Ort ist, an dem wir sehr langfristiges Wachstum sehen werden. Das sollte das Äquivalent zu Northern Virginia für KI-Rechenkapazität sein.“