Wozu überhaupt in den ARKK-ETF von Cathie Wood investieren?

Der Ark Innovation Fund (ARKK) von Cathie Wood hat sich in den vergangenen Monaten in einer engen Spanne bewegt. ARKK liegt seit April zwischen den Unterstützungs- und Widerstandsniveaus bei $72.68 und $82.35. In den letzten 12 Monaten ist er um 9% gestiegen, während der Nasdaq-100-Index um 28% zugelegt hat. 

ARKK ist in diesem Jahr um 1.82% gefallen, während der Index um 15.90% zugelegt hat, was bedeutet, dass er am aktuellen Boom der künstlichen Intelligenz (AI/KI) nicht teilnimmt. 

Angesichts der anhaltenden Unterperformance stellt sich die Frage, warum Anleger für einen Fonds, der weiterhin hinter dem breiten Markt zurückbleibt, eine stattliche Gebühr von 0.75% zahlen sollten, zumal der Vanguard S&P 500 ETF (VOO) nur 0.03% verlangt?

ARKK ETF vs QQQ YTD-Performance | Quelle: TradingView

ARKK-ETF bleibt zurück, weil Schlüsselunternehmen nachgegeben haben

Der Ark Innovation Fund hat den breiten Markt in diesem Jahr unterperformt. Tesla, das größte Unternehmen im Fonds, ist auf $375 gefallen, vom Allzeithoch von $500, da das Unternehmen vor erheblichen Herausforderungen steht. 

Bewertungsbedenken bleiben bestehen: Das Unternehmen wird mit einem Forward-KGV von 185 gehandelt. Außerdem sieht es sich erheblichem Wettbewerbsdruck durch Nio, BYD, XPeng und Li Auto ausgesetzt.

Tempus AI, das zweitgrößte Unternehmen im Fonds, liegt mehr als 50% unter seinem Vorjahreshoch, während CRISPR Therapeutics (CRSP) im gleichen Zeitraum um 32% eingebrochen ist. 

Die Robinhood-Aktie ist um 36% gefallen, Shopify hat seit seinem Vorjahreshoch 35% verloren. SpaceX, das kürzlich an die Börse gegangen ist, hat seit seinem Allzeithoch über 30% eingebüßt, und der Abwärtstrend hält an. 

Weitere Top-Unternehmen im ARKK-ETF wie Coinbase, Circle Internet, Roblox, Palantir und CoreWeave haben sich ebenfalls von ihren Vorjahreshochs entfernt. 

Coinbase und Circle sind im Zuge des anhaltenden Abverkaufs am Kryptomarkt gefallen, der Bitcoin und die meisten Altcoins getroffen hat. Das Handelsvolumen von COIN ist weiter gesunken, während die Marktkapitalisierung von USDC sich von einem Rekordhoch von $80 billion auf heute $74 billion reduziert hat. 

ARKK-ETF hat keinen Vorsprung gegenüber den Wettbewerbern

ARKK weist eine lange Historie der Underperformance gegenüber Benchmark-ETFs auf. So ist er in den letzten fünf Jahren um 35% gefallen, während der Nasdaq-100-Index um 103% gestiegen ist. Anders gesagt: $10,000, die in diesen Fonds investiert wurden, wären jetzt $6,500 wert. Ein vergleichbarer Betrag im Nasdaq-100-Index wäre heute $20,300 wert, ohne Dividenden. 

Zur Klarstellung: Der ARKK-ETF übertrifft den Nasdaq 100 regelmäßig, vor allem während starker Tesla-Rallyes. Langfristig deutet die Historie jedoch darauf hin, dass er dem breiteren Markt tendenziell hinterherhinkt. Seit Auflage ist ARKK um 275% gestiegen, während der Nasdaq 100 im gleichen Zeitraum um 600% zulegte. 

Ein weiteres zentrales Risiko ist, dass ARKK kein günstiger Fonds ist: Er hat eine Kostenquote von 0.75%, was bedeutet, dass eine Investition von $10,000 Sie $75 pro Jahr kostet. Ein ähnlicher Betrag in VOO bzw. QQQM würde nur $3 bzw. $15 pro Jahr kosten. Diese Gebühren addieren sich über die Zeit.

Das bedeutet, dass ARKK-Anleger eine hohe Gebühr zahlen, um hinter dem Markt zurückzubleiben. Das ist zudem ein weiteres Indiz dafür, dass aktive ETFs selten passive schlagen. Von S&P Global zusammengestellte Daten zeigen dass 90% aller aktiv verwalteten Fonds den S&P 500 in den vergangenen 15 Jahren unterperformt haben.