Asiatische Aktien stürzen ab, Öl‑Schock trifft Chips‑ und Anleihemärkte

Asiatische Aktien gaben am Montag nach, da erneute Kämpfe im Golf den Ölpreis deutlich ansteigen ließen und Anleger von riskanteren Anlagen zurückzogen.

Iran erklärte, die Straße von Hormus geschlossen zu haben, während US-Beamte mitteilten, einige Schiffe würden weiterhin durch die Wasserstraße eskortiert, sodass Händler das Risiko von Lieferstörungen einpreisten statt einer bestätigten vollständigen Sperrung.

Die Bewegung traf chiplastige Märkte am stärksten, wobei der südkoreanische KOSPI die Verluste der vergangenen Woche ausweitete, da gehebelte Halbleiterwetten unter Druck gerieten.

Der Dollar und die Anleiherenditen stiegen, während Gold nachgab, da höhere Energiekosten die Inflationserwartungen und Sorgen über Fed‑Zinspolitik wieder belebten.

Öl‑Schock trifft Risikoneigung

Brent stieg um 4,1 % auf 79,11 $ je Barrel, während US‑Rohöl in ähnlicher Höhe auf 74,37 $ zulegte.

Der Anstieg brachte Brent deutlich über sein jüngstes Tief um 70 $ und erinnerte Investoren daran, wie schnell sich der Golfkonflikt in globale Inflationserwartungen übersetzen kann.

US‑Beamte gaben an, rund 20 Schiffe seien in den vorangegangenen 24 Stunden eskortiert durch Hormus gefahren, obwohl Schiffsverfolgungsdaten nur sehr begrenzten Verkehr zeigten.

Diese Unsicherheit reichte aus, um Aktien unter Druck zu setzen. S&P‑500‑Futures fielen um 0,4 % und Nasdaq‑Futures verloren 0,9 %, während auch die europäischen Futures niedriger notierten.

Die US‑Inflationsdaten für Juni, die am Dienstag erwartet werden, sowie die erste Anhörung von Fed‑Chef Kevin Warsh vor dem Kongress in seiner neuen Rolle erhalten dadurch zusätzliche Bedeutung.

Die Märkte debattieren erneut, ob höheres Öl die Fed zu einer restriktiveren Haltung zwingen könnte.

KOSPI wird zum Stresstest für Halbleiter

Die stärksten Aktienverluste traten in Südkorea auf. Der KOSPI fiel um 5,4 %, nachdem er in der letzten Woche fast 8 % eingebüßt hatte, da sich die feurige Halbleiter‑Wette des Marktes weiter auflöste.

Der Index ist aufgrund der überproportionalen Rolle von Samsung Electronics und SK Hynix zu einem globalen Barometer für die Stimmung bei KI‑Chips geworden.

Die in den USA notierten Aktien von SK Hynix sprangen in ihrem Nasdaq‑Debüt am Freitag um fast 14 % nach dem ADR‑Verkauf über 26,5 Mrd. $, doch dieser Erfolg stoppte den Verkaufsdruck in Seoul nicht.

Anleger fragen sich nun ob die KI‑Rallye den Unternehmensgewinnen und der Cash‑Generierung vorausgelaufen ist.

Analysten von Bank of America warnten, dass der KI‑Capex‑Boom den freien Cashflow der Hyperscaler schmälert, auch wenn Zulieferer von Chips von der Nachfrage profitieren.

Citi‑Analysten bevorzugen weiterhin globale Technologiewerte und US‑Aktien, räumen aber ein, dass die Volatilität rund um KI erhöht bleiben könnte.

Dollar und Yen im Fokus

Der Öl‑Sprung trieb die zweijährigen Treasury‑Renditen auf den höchsten Stand seit Anfang 2025 und hielt den Dollar‑Index stabil nahe 101,13.

Der Euro gab nach und spiegelte die stärkere Abhängigkeit Europas von importierter Energie wider.

Der Dollar stieg zudem auf rund 162,03 Yen und kehrte damit einen Teil der Bewegung vom Freitag um, nachdem Japans Finanzminister Möglichkeiten zur Förderung von Pensionsfonds, einschließlich GPIF, angeführt hatte, mehr inländische Anlagen zu halten.

NAB‑Volkswirte sehen jede Verschiebung in den GPIF‑Allokationen potenziell unterstützend für den Yen, erwarten aber, dass Änderungen schrittweise erfolgen.