Micron, SK Hynix und andere Speicheraktien fallen, TSMC-Ausblick löst Chip-Verkauf aus

Aktien von Speicherchip- und Storage-Unternehmen fielen am Donnerstag deutlich, da Anleger den breit angelegten Ausverkauf im Halbleitersektor nach den Quartalszahlen von Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. ausweiteten, obwohl der weltweit größte Auftragsfertiger Rekordgewinne auswies.

TSMC meldete sein fünftes Quartal in Folge mit Rekordgewinn, und übertraf damit die Analystenerwartungen.

Die Anleger konzentrierten sich jedoch stattdessen auf die höheren als erwarteten Investitionspläne des Unternehmens, ein leichtes Umsatzminus und die zunehmenden Investitionszusagen in den USA.

Die in den USA notierten Aktien von TSMC gaben im frühen Handel um etwa 1,7% nach, nachdem das Unternehmen seine Jahres-Capex-Prognose auf $60 bis $64 Milliarden angehoben hatte, gegenüber der früheren Prognose von $52 bis $56 Milliarden.

Das Unternehmen hob zudem seine geplanten Investitionen in Höhe von $100 Milliarden zur Ausweitung der Chipfertigung in Arizona hervor, was einen weiteren Diskussionspunkt für Anleger darstellt, die die künftigen Ausgabenbedarfe der Halbleiterbranche bewerten.

Memory stocks lead declines

Die vorsichtige Reaktion auf die TSMC-Ergebnisse übertrug sich auf Speicherchip-Hersteller und Storage-Unternehmen.

Micron Technology MU fiel um mehr als 4%, während SanDisk rund 8% nachgab.

Western Digital verlor 5% und Seagate Technology gab bis zum späten Vormittag jeweils mehr als 5% nach, nachdem die Verluste zu Handelsbeginn noch stärker gewesen waren.

Die in den USA gehandelten Aktien des südkoreanischen Speicher-Giganten SK Hynix rutschten um rund 8% ab.

Die Schwäche beschränkte sich nicht auf Speicherunternehmen.

Der Philadelphia Semiconductor Index fiel um mehr als 2,6%, während KI-Chiphersteller Nvidia, AMD und Broadcom ebenfalls zwischen 1,7% und 3% nachgaben.

Investors question pace of AI spending

Der Rückgang spiegelt eine zunehmende Vorsicht hinsichtlich des Tempos der Investitionen in die Infrastruktur für künstliche Intelligenz wider, nicht jedoch Zweifel an den langfristigen Aussichten von KI.

Shiraz Ahmed, Gründer und CEO von Sartorial Wealth Inc., sagte Reuters, dass die jüngste Rallye bei Halbleiteraktien offenbar abkühlt.

Laut Ahmed bleibt die KI-Nachfrage intakt, doch die Verbreitung ist noch nicht weit genug fortgeschritten, um das derzeitige Tempo der Investitionsausgaben in Branchen von Halbleitern bis zur Energie zu rechtfertigen.

Die Kombination aus steigenden Investitionskosten und erhöhten Bewertungen hat Anleger veranlasst, die Erwartungen an das kurzfristige Gewinnwachstum im Sektor neu zu bewerten.

CXMT adds another challenge for Micron

Micron sieht sich zudem neuen Sorgen wegen potenzieller Konkurrenz durch den chinesischen Speicherhersteller ChangXin Memory Technologies (CXMT) gegenüber.

Berichten zufolge bereitet das Unternehmen einen Börsengang am STAR Market in Shanghai vor, bei dem etwa $8,5 Milliarden eingesammelt werden sollen, fast das Doppelte des ursprünglich angestrebten Betrags, was eine Bewertung von rund $85,5 Milliarden impliziert.

Laut Trefis könnten die Erlöse CXMT erhebliche Mittel verschaffen, um die Produktion von Standard-DRAM-Chips auszuweiten, einem von Microns Kerngeschäften.

„Im berüchtigt zyklischen Speicherchip-Geschäft ist ein gut finanzierter neuer Wettbewerber der älteste Geist in der Maschine und signalisiert künftige Angebotsüberschüsse und mögliche Preiskriege“, sagte Trefis.

Die Research-Firma stellte fest, dass Microns finanzielle Leistung weiterhin stark ist, mit einem Umsatzanstieg von 86% im Jahresvergleich über die letzten 12 Monate und einer Nettomarge, die mit 42% ein Dreijahreshoch erreicht.

„Zahlen sprechen für sich: Micron erlebt eine fantastische Phase“, sagte Trefis, warnte jedoch, dass die Speicherbranche historisch durch Zyklen von Kapazitätserweiterungen gefolgt von Überangebot und fallenden Preisen geprägt ist.

Dennoch wiesen Analysten darauf hin, dass CXMT durch US-Exportbeschränkungen eingeschränkt bleibt, die den Zugang zu fortschrittlichen Chipfertigungsanlagen begrenzen.

Diese Sanktionen verhindern, dass das Unternehmen die fortschrittlichsten High-Bandwidth-Memory-Chips für KI-Server produziert, wodurch die unmittelbare Wettbewerbsgefahr für Microns höherwertige Produkte reduziert wird.

Trefis sagte jedoch, dass zusätzliche Kapazitäten weiterhin Druck auf die Preise im Standard-DRAM-Markt ausüben könnten, einem wichtigen Faktor für Microns jüngste Margenausweitung.

Automotive partnerships offer long-term support

Getrennt davon kündigte Micron langfristige Liefervereinbarungen mit Automobilpartnern, darunter Qualcomm und Harman, an, um Speicher- und Storage-Komponenten für KI-fähige Fahrzeuge zu liefern.

Die Vereinbarungen zielen darauf ab, die Versorgung zu sichern, da Automobilhersteller zunehmend KI-Funktionen übernehmen, und eröffnen Micron einen weiteren langfristigen Wachstumspfad, auch wenn Anleger hinsichtlich der kurzfristigen Branchendynamik vorsichtig bleiben.