Was Alphabets Q2-Ergebnisse bringen: KI, Gemini und Cloud im Fokus

Alphabet Inc. GOOGL wird die Ergebnisse für das zweite Quartal am Mittwoch nach Börsenschluss veröffentlichen. Investoren beobachten genau, ob der Google-Mutterkonzern seine wachsenden Investitionen in künstliche Intelligenz rechtfertigen kann, angesichts von Verzögerungen bei einem wichtigen KI-Modell und zunehmendem Wettbewerbsdruck.

Als eines der ersten der „Magnificent Seven“-Technologieunternehmen, das in dieser Berichtssaison Zahlen vorlegt, dürften Alphabets Ergebnisse einen frühen Indikator für die Nachfrage nach KI-Infrastruktur liefern und zeigen, ob hohe Investitionen in Wachstum des Geschäfts münden.

Obwohl das Cloud-Geschäft des Unternehmens weiterhin ein wichtiger Wachstumstreiber ist, haben jüngste Verzögerungen beim Gemini 3.5 Pro-Modell die Anlegerbedenken hinsichtlich von Alphabets Wettbewerbsposition im KI-Rennen verstärkt.

Was Wall Street von Alphabets Q2-Ergebnis erwartet

Nach LSEG-Daten wird erwartet, dass Alphabet im zweiten Quartal einen Umsatz von $116.93 billion meldet, was einem jährlichen Wachstum von 21,3% entspricht.

Es wird erwartet, dass der Cloud-Umsatz ein Wachstum von etwa 64% beibehält, während die Werbeeinnahmen voraussichtlich um 13,7% steigen.

Benzinga Pro schätzt den Quartalsumsatz auf $113.6 billion und das Ergebnis je Aktie auf $2.87, verglichen mit einem Umsatz von $96.4 billion und einem EPS von $2.31 im gleichen Zeitraum des Vorjahres.

Analysten erwarten außerdem, dass die Google-Cloud-Umsätze weiterhin schnell expandieren; Zacks schätzt die Erlöse auf $22.79 billion, nach $13.62 billion ein Jahr zuvor.

Gemini-Verzögerung stellt KI-Strategie in Frage

Alphabet hat den Start von Gemini 3.5 Pro, der für Juni geplant war, verschoben.

Das Flaggschiffmodell soll die Position des Unternehmens bei KI-Coding-Tools und agentischen KI-Anwendungen stärken, zwei der am schnellsten wachsenden Bereiche des KI-Marktes.

Die Verzögerung fällt zusammen mit einem zunehmenden Wettbewerb durch chinesische Open-Source-KI-Modelle gegenüber führenden US-Entwicklern und mit wachsender Skepsis der Investoren, ob große Technologieunternehmen ausreichende Renditen aus ihren hohen KI-Ausgaben erzielen.

Dave Wagner, Portfoliomanager bei Aptus Capital Advisors, sagte in einem Reuters-Bericht: „Während Google beim KI-Coding den Anschluss verpasst und das eine sehr reale wachsende Sorge ist ... dreht sich Googles Strategie komplett um das Ökosystem.”

Guggenheim-Analyst Michael Morris bestätigte vor der Ergebnisveröffentlichung ein Buy-Rating und ein Kursziel von $450 für Alphabet.

„Wettbewerblicher Lärm schafft einen attraktiven Einstieg für einen Full-Stack-KI-Führer“, sagte Morris.

Jay Woods, Chief Market Strategist bei Freedom Capital Markets, wies ebenfalls auf die Gemini-Verzögerung als wichtiges Thema vor den Zahlen hin und sagte, Anleger würden nach Aktualisierungen zur KI-Strategie des Unternehmens suchen.

„Achten Sie auf Neuigkeiten zu Gemini und darauf, ob die massiven KI-Ausgaben des Unternehmens weiterlaufen“, sagte Woods. „Da Milliarden in Chips, Rechenzentren und die Gemini-Entwicklung fließen, will die Wall Street Belege dafür sehen, dass KI Wachstum treibt und nicht nur Kosten verursacht.“

Cloud-Wachstum und KI-Investitionen bleiben im Fokus

Alphabet erhöhte im April seine Capex-Prognose für 2026 auf zwischen $180 billion und $190 billion.

Das Unternehmen hat außerdem Pläne angekündigt, etwa $85 billion durch Aktienemissionen aufzubringen, darunter eine Beteiligung von Berkshire Hathaway.

Das Cloud-Geschäft profitiert weiterhin von der Nachfrage nach KI-Infrastruktur und kundenspezifischen KI-Chips, einschließlich mehrerer milliardenschwerer Verträge mit Meta Platforms und Anthropic.

Über die veröffentlichten Kernergebnisse hinaus werden Investoren voraussichtlich besonderes Augenmerk auf Google-Search-Werbung, YouTube-Werbung, die Performance von Google Cloud, operative Margen und Capex-Pläne legen.

Aussagen des Managements zu Gemini, zur Monetarisierung von KI und zu Infrastrukturinvestitionen werden ebenfalls genau verfolgt, während Investoren beurteilen, ob Alphabets KI-Strategie das breitere Geschäftsekosystem stärkt.

Die Alphabet-Aktie ist seit Ende April trotz eines berichteten Anstiegs der Cloud-Umsätze um 63% im Vorquartal um etwa 9% gefallen.

Die Aktie liegt jedoch für das Jahr weiterhin nahezu 13% im Plus und ist damit der zweitstärkste Performer in der Magnificent-Seven-Gruppe.