Kospi steigt um 3%: Asiatische Märkte folgen Alphabets $200 Mrd. KI-Ausgaben

Asiatische Aktien stiegen am Donnerstag, da Anleger gemischte Reaktionen auf US-Tech-Ergebnisse ausblendeten und sich auf das Ausmaß der weiterhin in die Infrastruktur für künstliche Intelligenz fließenden Ausgaben konzentrierten.

Südkoreas Kospi legte um mehr als 3% zu, angeführt von SK Hynix und Samsung Electronics, während Japans Nikkei 225 um etwa 1% zulegte.

Der MSCI-Index für Asien-Pazifik ohne Japan stieg ebenfalls um rund 1% und steuert auf seinen ersten Wochengewinn seit drei Wochen zu.

Die Rallye setzte ein, obwohl Brent-Öl $96 pro Barrel berührte und kurzfristige US-Treasury-Renditen stiegen, sodass die Märkte zwischen einem KI-Investitionsboom und einem sich ausweitenden Energieschock hin- und hergerissen waren.

Alphabets Capex-Anstieg belebt den Chipsektor

Alphabet hob seine Investitionsausgaben für 2026 auf zwischen $195 billion und $205 billion an und erhöhte den Mittelpunkt um $15 billion, da das Unternehmen beschleunigt Rechenzentrums- und Rechenkapazitäten aufbaut.

Die Anpassung folgte auf ein Quartal, in dem der Umsatz um 24% auf $119.8 billion stieg und die Google Cloud-Umsätze um 82% auf $24.8 billion zulegten.

Der Ausgabenschub beunruhigte Anleger von Alphabet, da der Free Cash Flow negativ wurde, brachte aber einen klareren Schub für asiatische Zulieferer von Speicher, Foundry-Dienstleistungen und Halbleiterausrüstung.

Gary Tan, Portfoliomanager bei Allspring Global Investments, sagte, stärkeres Cloud-Wachstum bestätige intensivere Investitionen und deute darauf hin, dass der Ausgabenzyklus der Hyperscaler weiterhin Schwung habe.

Tesla lieferte eine vorsichtigere Variante derselben Entwicklung.

Die Quartalsinvestitionen erreichten $5.8 billion und drückten den Free Cash Flow unter null, während das Unternehmen weiterhin plante, in diesem Jahr mehr als $25 billion für KI-Infrastruktur, Robotaxis und Robotik auszugeben.

Ölschock gefährdet die Gewinnentlastung

Die Aktienerholung spielte sich vor einem sich verschlechternden Angebotsumfeld ab.

Brent stieg um 2% auf $96 und WTI kletterte um 1,7% auf $88.27, nachdem es die 12. aufeinanderfolgende Nacht US-amerikanischer Angriffe auf den Iran und Houthi-Angriffe auf saudisch verbundene Öltanker im Roten Meer gegeben hatte.

Der Iran erklärte, die Straße von Hormus sei de facto ohne dessen Zustimmung geschlossen, während die Houthi-Bedrohung die Störung bis Bab el-Mandeb ausweitete.

Eine gleichzeitige Unterbrechung würde Routen bedrohen, die für mehr als ein Viertel der weltweiten Öl- und Gaslieferungen genutzt werden.

Thierry Wizman, Stratege bei Macquarie, sagte, die Sorge um das globale Wachstum sei gerechtfertigt, da höhere Kraftstoff- und Transportkosten Konsum und Unternehmensmargen bedrohten.

Der Konflikt baut außerdem den Inflationsdruck wieder auf, gerade als Anleger begonnen hatten, einen moderateren geldpolitischen Kurs zu erwarten.

Yen-Schwäche legt die Lücke in der Geldpolitik offen

Der Yen notierte nahe 163.1 pro Dollar, nachdem er sein schwächstes Niveau seit 1986 berührt hatte, und hielt Händler wachsam gegenüber möglichen Interventionen.

Berichte, wonach Beamte der Bank of Japan schnellere Zinsanhebungen in Erwägung ziehen könnten, boten nur kurz Unterstützung.

OCBC-Strategen erklärten, Interventionen oder stärkere inländische Käufe durch japanische Pensionsfonds könnten den Rückgang verlangsamen, aber eine dauerhafte Erholung würde wahrscheinlich einen schnelleren BOJ-Straffungszyklus erfordern.

Die Märkte hingegen hatten etwa 42 Basispunkte an Fed-Anhebungen bis zum Jahresende eingepreist, wobei ein Schritt im September vollständig berücksichtigt war.

Asiens Chip-Rallye beruht daher auf einem schwierigen Kalkül: Gewinne und Investitionen müssen stark genug bleiben, um ölgetriebene Inflation, höhere Renditen und den zunehmenden Druck auf das globale Wachstum zu überwiegen.