Tesla: Marktkapitalisierung kurzzeitig unter 1 Billion USD nach Gewinnschwäche

Tesla verlor am Freitag kurzzeitig seine Marktkapitalisierung von 1 Billion US-Dollar, als die Aktien nach einem enttäuschenden Ergebnisbericht für das zweite Quartal weiter Verluste ausweiteten. Dies unterstreicht die Anlegerbedenken hinsichtlich der Profitabilität des Elektrofahrzeugherstellers und die zunehmende Prüfung von CEO Elon Musks langfristiger Vision.

Die Tesla-Aktie fiel während der Sitzung am Freitag um bis zu 3,65 % auf ein Intraday-Tief von 308 US-Dollar und reduzierte damit den Marktwert des Unternehmens auf etwa 996,1 Milliarden US-Dollar.

Später erholten sich die Papiere jedoch wieder genug, um Teslas Bewertung über die Marke von 1 Billion US-Dollar zu heben, obwohl die Aktie nach dem starken Rückgang am Donnerstag nach den Quartalszahlen weiterhin unter Druck blieb.

Die jüngste Bewegung folgt einem 14%igen Einbruch nach den Quartalszahlen des Unternehmens, da Investoren auf schwächer als erwartete Gewinne reagierten, trotz stärkerer Fahrzeugauslieferungen und steigender Umsatzerlöse.

Gewinnverfehlung rückt Musks langfristige Vision in den Fokus

Tesla meldete für das zweite Quartal ein operatives Ergebnis von 398 Mio. US-Dollar, gegenüber 923 Mio. US-Dollar im Vorjahr und deutlich unter der Wall-Street-Erwartung von 1,7 Mrd. US-Dollar, so FactSet.

Das Unternehmen verkaufte im Quartal rund 480.000 Fahrzeuge, ein Plus von 25 % im Jahresvergleich und etwa 80.000 mehr als von Analysten erwartet.

Schwächere Preise, eine ungünstige Modellmischung, geringere Erlöse aus regulatorischen Gutschriften, steigende Kosten und höhere Forschungsausgaben belasteten jedoch die Profitabilität stark.

Für viele Investoren war die Gewinnverfehlung selbst weniger bedeutsam als die wachsenden Zweifel, ob Musk Teslas Premium-Bewertung künftig durch Wachstumsinitiativen rechtfertigen kann.

Während der Telefonkonferenz bekräftigte Musk seine langfristigen Ambitionen für Tesla, hob das anhaltende Wachstum bei Robotaxis und humanoiden Robotern hervor und stellte die Idee des Megapod vor, ein modulares KI-Rechenzentrum, das mit Tesla-Hardware gebaut wird.

„Wir arbeiten an dem, was wir für den ehrgeizigsten Ausbau von Produktionskapazitäten für fortgeschrittene Infrastruktur in der Geschichte halten“, sagte er.

Trotz der Gewinnenttäuschung behielten Wall-Street-Analysten überwiegend ihre Einschätzungen für die Aktie bei.

Laut FactSet sank das durchschnittliche Analysten-Kursziel nur um 8 US-Dollar auf 392 US-Dollar.

Analysten beschrieben die erhöhten Ausgaben von Tesla im Wesentlichen als Teil eines umfassenderen Übergangs zu autonomem Fahren, Robotik und KI-Infrastruktur.

RBC-Analyst Tom Narayan zeigte sich weiter optimistisch hinsichtlich Teslas Chancen bei Robotaxis und humanoiden Robotern und erklärte, es sei „grundsätzlich nichts mit dem Geschäft falsch“.

Bewertungsdebatte verschärft sich, während Ark Invest den Rücksetzer kauft

Teslas Bewertung hebt sich weiterhin von der traditioneller Autobauer ab.

Das Unternehmen wird mit etwa dem 175‑fachen der für 2026 prognostizierten Gewinne gehandelt, verglichen mit einem durchschnittlichen Multiplikator von rund 24 für den Rest der „Magnificent Seven“, laut den vorliegenden Daten.

Bill Birmingham, Geschäftsführer bei Rex Shares, sagte in einem Bericht von Barron's, dass die Bewertung widerspiegele, dass Investoren mehr auf künftige Software- und Autonomietechnologien als auf den aktuellen Fahrzeugabsatz achten.

„Die Bewertung sagt bereits, dass Anleger weniger auf Fahrzeugauslieferungen achten und mehr darauf, ob margenstarke Software-, Autonomie-, Energie- und schließlich Roboterumsätze schnell genug eintreten, um strukturell niedrigere Automargen auszugleichen“, fügte er hinzu.

Canaccord-Analyst George Gianarikas behielt ebenfalls eine Kaufempfehlung bei, senkte jedoch sein Kursziel nach der Ergebnisveröffentlichung um 40 US-Dollar auf 410 US-Dollar.

„Wir haben diesen Drahtseilakt mit Tesla schon zuvor vollführt“, sagt Canaccord-Analyst George Gianarikas. „Die Geschichte hat uns gelehrt: Gegen Elon Musk zu wetten, ist in der Regel ein aussichtsloses Unterfangen.“

Unterdessen nutzte Cathie Woods Ark Investment Management den Ausverkauf, um seine Tesla-Position zu erhöhen.

Laut den täglichen Handelsangaben des Unternehmens kaufte Ark nach der Ergebnisveröffentlichung Aktien im Wert von etwa 51,2 Mio. US-Dollar an Tesla über vier börsengehandelte Fonds.