Dow stürzt um 1.100 Punkte – Fed hält Zinsen, Chipwerte geben weiter nach

US-Aktien schlossen am Mittwoch deutlich tiefer, nachdem Anleger negativ auf die Entscheidung der Federal Reserve reagierten, die Zinsen unverändert zu lassen, während steigende Treasury-Renditen und erneute Inflationssorgen die Marktstimmung belasteten.

Der Dow Jones Industrial Average verlor 1.152 Punkte bzw. 2,2 % und verzeichnete damit den größten Tagesverlust seit April 2025.

Der S&P 500 gab 1,5 % nach, während der Nasdaq Composite um 1,7 % fiel.

Die Federal Reserve beließ ihren Leitzins unverändert im Bereich von 3,50–3,75 %, obwohl drei Mitglieder des Offenmarktausschusses (FOMC) eine Erhöhung um 0,25 Prozentpunkte befürworteten.

Nach der Entscheidung stiegen die Renditen von US-Staatsanleihen deutlich, da Anleger ihre Einschätzung zu Inflation und Geldpolitik neu bewerteten.

Die Rendite der zehnjährigen US-Staatsanleihe stieg um mehr als 6 Basispunkte auf über 4,66 %, während die Rendite der 30-jährigen Staatsanleihe um mehr als 10 Basispunkte auf über 5,2 % kletterte – den höchsten Stand seit 2007.

Die Märkte preisen zunehmend die Möglichkeit einer Zinserhöhung bei der Fed-Sitzung im September ein, da die Inflation über dem Ziel der Zentralbank bleibt und höhere Energiepreise den geldpolitischen Ausblick weiter verkomplizieren.

Öl-Anstieg und Chip-Schwäche belasten breiteres Marktumfeld

Steigende Ölpreise verstärkten die Inflationssorgen, nachdem sich die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten verschärft hatten.

West Texas Intermediate (WTI) schloss mehr als 6 % höher bei 84,46 US-Dollar pro Barrel, nachdem Präsident Donald Trump erklärt hatte, die Vereinigten Staaten würden auf Angriffe auf US-Truppen im Nahen Osten reagieren.

Höhere Rohölpreise bestärkten die Anleger in der Sorge, dass der Inflationsdruck erhöht bleiben könnte, was die Wahrscheinlichkeit weiterer geldpolitischer Straffungen erhöht.

Halbleiteraktien standen ebenfalls weiter unter starkem Druck und verlängerten einen breiteren Sektorverkauf, der sich in den vergangenen Wochen verschärft hat.

Der iShares Semiconductor ETF (SOXX) verlor 5,5 % und verzeichnete damit die fünfte Verlustsession in Folge.

Anleger stellten weiterhin in Frage, ob die massiven Ausgaben für KI-Infrastruktur ausreichende Renditen bringen werden, und beobachteten gleichzeitig den wachsenden Wettbewerbsdruck aus China.

Micron Technology und KLA fielen jeweils um rund 10 %, während AMD 5,5 % verlor.

Der Sektor geriet zusätzlich unter Druck, nachdem der südkoreanische Chiphersteller SK Hynix ein Quartalsergebnis meldete, das trotz kräftigen Anstiegs gegenüber dem Vorjahr die hohen Anlegererwartungen nicht erfüllte.

Auch das KI-Infrastrukturunternehmen Vertiv fiel nach der Meldung, dass der Quartalsumsatz hinter den Analystenschätzungen zurückblieb.

Ergebnisse bleiben trotz Marktschwankungen robust

Trotz des Marktverkaufs blieb die Berichtssaison zum zweiten Quartal insgesamt robust.

Laut LSEG-Daten erwarten Analysten, dass die aggregierten Gewinne des S&P 500 im zweiten Quartal gegenüber dem Vorjahr um rund 40 % steigen, wobei KI-nahe Unternehmen wesentlich zu diesem Wachstum beitragen.

Bei einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von etwa 20 auf erwarteter Basis liegt die Bewertung des S&P 500 nur geringfügig über dem zehnjährigen Durchschnitt von 19 auf erwarteter Basis.

Anleger verfolgten weiterhin die Quartalszahlen großer Technologieunternehmen; Microsoft und Meta Platforms sollen nach Börsenschluss am Mittwoch berichten.

Von ihren Ergebnissen wird erwartet, dass sie weitere Einblicke in die KI-Ausgabentrends geben und zeigen, ob hohe Investitionen in KI-Infrastruktur in finanzielle Erträge münden.

Unter Einzelwerten gewann Ford Motor nach einer Erhöhung der jährlichen Gewinnerwartung zum zweiten Mal in diesem Jahr.

Visa legte zu, nachdem das Unternehmen Quartalsergebnisse vorlegte, die die Erwartungen übertrafen, gestützt durch eine stärkere Reisetätigkeit im Zusammenhang mit der Fußball-Weltmeisterschaft.