ANET-Aktie steigt nach starken Quartalszahlen von Arista Networks – Risiken bleiben

Die Aktie von Arista Networks setzte ihre Rallye im vorbörslichen Handel fort und erreichte nach der Veröffentlichung starker Zahlen und Prognosen ein Rekordhoch von $214. Sie ist seit ihrem diesjährigen Tief um über 86 % gestiegen und kommt auf eine Marktkapitalisierung von über $250 Milliarden. Die Frage ist, ob dieser Kursverlauf anhalten wird.

Geschäft von Arista Networks boomt

Arista Network ist ein führendes Unternehmen in der Netzwerkbranche und bietet Produkte wie Ethernet-Switches, KI-Netzwerkprodukte, Router und ein Netzwerkbetriebssystem an. Diese Produkte verzeichneten in den vergangenen Jahren ein deutliches Wachstum, unterstützt durch die anhaltenden Ausgaben für Rechenzentren, die in diesem Jahr voraussichtlich über $700 billion erreichen werden.

Zu den wichtigsten Kunden von Arista Network gehören außerdem einige der größten Ausgeber, darunter Microsoft, Meta Platforms, Oracle, Alphabet und Anthropic.

Vor diesem Hintergrund war es keine Überraschung, dass das Unternehmen am Dienstag dieser Woche starke Quartalszahlen veröffentlichte. In einer Mitteilung erklärte das Unternehmen, dass der Umsatz im zweiten Quartal um 40 % gestiegen sei und erstmals die Marke von $3 billion überschritten habe. Der CEO des Unternehmens sagte in der Mitteilung:

„Als wir im zweiten Quartal unser erstes $3‑Milliarden‑Quartal liefern, wird deutlich, dass unsere Arista‑2.0‑Plattformstrategie überzeugt. Kunden betrachten das Netzwerk als das zentrale Nervensystem der Infrastruktur — vom Endgerät über Campus‑Netze bis hin zu Rechenzentren und KI‑Zentren.“

Die steigenden Produktpreise setzten sich fort: Die GAAP‑ sowie die Non‑GAAP‑Operativmarge stiegen auf 45,4 % bzw. 49,9 %.

Rechnet man das erste Quartal hinzu, kletterten die Umsätze des Unternehmens auf $5.7 billion gegenüber $4.2 billion im gleichen Vorjahreszeitraum. Ein ähnliches Bild zeigte sich bei der Profitabilität.

Wichtig ist, dass das Management schätzt, das Wachstum werde in den kommenden Monaten anhalten, da die Nachfrage weiter anziehe. Nun erwartet das Unternehmen für das dritte Quartal einen Umsatz von $3.3 billion und eine operative Marge von 48 % bis 49 %. Diese Prognosen liegen deutlich über den von Analysten erwarteten $2.83 billion.

Bewertungs- und technische Risiken bleiben bestehen

Für die Arista‑Networks‑Aktie bestehen zwei Hauptgefahren. Erstens das Bewertungsrisiko: Das erwartete Kurs‑Gewinn‑Verhältnis (Forward‑KGV) liegt bei 51. Dieser Wert liegt deutlich über dem Median der Technologiebranche von 24. Der fünfjährige Durchschnitt betrug 41.

Zweitens bestehen technische Risiken. So bildete die Aktie heute eine große Kurslücke, indem sie sich vom Schlusskurs am Dienstag von $190 auf aktuell $214 bewegte. In den meisten Fällen neigen Aktien und andere Anlagewerte dazu, zurückzufallen und solche Fair‑Value‑Lücken zu schließen. Arista hat das bereits in der Vergangenheit gezeigt: Nach den letzten Quartalszahlen entstand eine große Abwärtslücke, die einige Wochen später wieder geschlossen wurde.

Die Aktie notiert zudem deutlich über ihren 100‑ und 200‑Tage‑Gleitenden Durchschnitten. Daher besteht das Risiko einer Mittelwertrückkehr (mean reversion), also einer Kursumkehr, bei der das Papier historische Durchschnitte erneut testet.