Eli Lilly-Aktie legt 6% zu nach Q2-Überraschung dank Mounjaro und Zepbound
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Kaufen Sie Eli Lilly (LLY). Das Ergebnis übertraf die Erwartungen, und die angehobene Jahresumsatzprognose bestätigt, dass die Nachfrage nach GLP‑1‑Präparaten die Erwartungen weiterhin übertrifft (sowohl Mounjaro als auch Zepbound lagen über den Schätzungen; die Guidance wurde angehoben). Die Kursbewegung ist gerechtfertigt; der größere Hebel liegt jedoch darin, dass GLP‑1 nun rund 65% des Umsatzes ausmacht, sodass das Aufwärtspotenzial weiter akkumulieren kann, sofern die Produktions‑ und Lieferausweitungen halten. Zentrales Risiko: Ein Engpass in der Produktion/Lieferkette oder ein Qualitätsproblem verlangsamt die Lieferungen, zwingt Lilly, die Nachfrage nicht zu bedienen und die Prognose zurückzunehmen.
Kernrisiko: Produktions‑ oder Lieferprobleme begrenzen das Wachstum und zwingen Lilly dazu, die angehobene Prognose zu verfehlen.
Verkaufen Sie Novo Nordisk (NVO). Der Artikel hebt Lillys stärkere Umsetzung gegenüber Novos enttäuschendem Quartal hervor, und die Anhebung der Guidance durch Lilly zieht den Maßstab für das gesamte GLP‑1‑Segment nach oben. Wenn Lilly weiterhin Marktanteile mit Mounjaro/Zepbound gewinnt und in den Bereich der oralen GLP‑1‑Präparate vordringt, schwächt sich die relative Wachstumsstory von NVO, selbst wenn dessen Jahresausblick „verbessert“ wurde. Zentrales Risiko: Ein nächstes Produkt, ein erfolgreicher Launch oder Kapazitätserweiterungen von NVO beschleunigen die Ergebnisse wieder und stellen das Anlegervertrauen wieder her.
Kernrisiko: Novo Nordisk beschleunigt das Wachstum erneut durch Produkt‑/Kapazitätsgewinne, die Lillys Marktanteilsgewinne ausgleichen.
- Eli Lilly hebt die Umsatzprognose nach einem herausragenden Q2 an.
- Verkäufe von Mounjaro und Zepbound treiben ein Umsatzwachstum von 48% im Q2.
- Lilly erweitert die Pipeline durch Zukäufe, während die GLP‑1‑Nachfrage stark bleibt.
Die Eli Lilly-Aktie LLY kletterte am Mittwoch um 6%, nachdem das Unternehmen ein stärker als erwartetes zweites Quartal vorgelegt hatte: Eine robuste Nachfrage nach den Blockbuster-GLP-1-Präparaten Mounjaro und Zepbound hob Umsatz und Gewinn deutlich über die Wall-Street-Erwartungen.
Dies veranlasste den Pharmakonzern, seine Umsatzprognose für das Gesamtjahr anzuheben.
Das Unternehmen meldete bereinigte Gewinne je Aktie von $8,38 und lag damit deutlich über dem FactSet-Konsens von $6,01.
Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 48% auf fast 23 Milliarden USD (ca. 20,1 Milliarden €), womit die Analystenerwartungen von 20,7 Milliarden USD (ca. 18,1 Milliarden €) übertroffen wurden.
Das in Indianapolis ansässige Unternehmen erwartet nun einen Jahresumsatz zwischen 85 Milliarden USD (ca. 74,1 Milliarden €) und 87 Milliarden USD (ca. 75,9 Milliarden €), gegenüber der bisherigen Prognose von 82 Milliarden USD (ca. 71,5 Milliarden €) bis 85 Milliarden USD (ca. 74,1 Milliarden €).
Analysten hatten zuvor einen Umsatz von rund 85,3 Milliarden USD (ca. 74,4 Milliarden €) erwartet.
Während Lilly das obere Ende seiner bereinigten Gewinnprognose um 50 Cent einkürzte, beließ das Unternehmen die Prognose für das Jahr bei $35,50 bis $36,50 je Aktie und liegt damit am Mittelfeld der Spanne weiterhin über den Analystenerwartungen.
Mounjaro und Zepbound treiben das Wachstum weiter an
Die Diabetes- und Adipositas-Behandlungen des Unternehmens blieben im Quartal die Hauptwachstumstreiber.
Mounjaro, Lillys injizierbare Behandlung für Typ‑2‑Diabetes, erzielte Umsätze in Höhe von 9,9 Milliarden USD (ca. 8,6 Milliarden €) und damit mehr als die Wall‑Street‑Erwartungen von etwa 8,8 Milliarden USD (ca. 7,7 Milliarden €) bis 8,9 Milliarden USD (ca. 7,8 Milliarden €).
Der Umsatz des Medikaments hat sich im Vergleich zum Vorjahr fast verdoppelt und festigt damit seine Stellung als weltweit meistverkauftes Arzneimittel.
Zepbound, das denselben Wirkstoff Tirzepatid enthält, aber für die chronische Gewichtskontrolle zugelassen ist, verzeichnete Verkäufe in Höhe von 4,9 Milliarden USD (ca. 4,3 Milliarden €).
Das Ergebnis übertraf die Analystenerwartungen von ungefähr 4,6 Milliarden USD (ca. 4 Milliarden €) bis 4,7 Milliarden USD (ca. 4,1 Milliarden €) und entsprach einem Anstieg von 46% gegenüber dem Vorjahr.
Die GLP‑1‑Palette von Lilly, zu der Mounjaro, Zepbound und die orale Adipositas‑Behandlung Foundayo gehören, macht nun etwa 65% des Gesamtumsatzes des Unternehmens aus.
Foundayo, im April eingeführt, erzielte im ersten vollen Quartal auf dem Markt Umsätze von 98 Millionen USD (ca. 85,5 Millionen €).
Obwohl diese Zahl hinter dem FactSet‑Konsens von 103 Millionen USD (ca. 89,8 Millionen €) zurückblieb, markiert das Produkt Lillys Einstieg in den wachsenden Markt für orale GLP‑1‑Präparate, in dem das Unternehmen direkt mit Novo Nordisk konkurriert.
„LLY übertrifft die Erwartungen deutlich“, schrieb Trung Huynh von RBC Capital Markets und beschrieb damit die Quartalsleistung des Unternehmens gegenüber Investoren.
Zukäufe erweitern Pipeline über Adipositas‑Medikamente hinaus
Neben einer starken kommerziellen Umsetzung baute Lilly seine Pipeline durch Akquisitionen weiter aus.
Im Quartal schloss das Unternehmen die Übernahme des Entwicklers für in vivo Zelltherapien Kelonia Therapeutics ab und vollendete den Kauf von Centessa Therapeutics in einem Geschäft mit einem Wert von bis zu 7,8 Milliarden USD (ca. 6,8 Milliarden €), womit es Lillys bislang größte abgeschlossene Übernahme darstellt.
Nach Quartalsende vereinbarte Lilly zudem die Übernahme des Entwicklers psychedelischer Medikamente AtaiBeckley, um seine Präsenz im Bereich der Behandlungen für psychische Gesundheit zu erweitern.
Das Unternehmen schloss zusätzlich drei Übernahmen ab, die den Aufbau eines Portfolios für Infektionskrankheiten zum Ziel hatten.
Lilly gab außerdem eine Beteiligung an Oura bekannt, dem Hersteller der gesundheitsüberwachenden Smart‑Rings, der den Börsengang beantragt hat.
Investitionen in Produktion und Ausblick bleiben im Fokus
Das Unternehmen investiert weiterhin stark in die Produktionskapazitäten, um die wachsende Nachfrage nach seinen Medikamenten zu bedienen.
Im Mai kündigte Lilly eine zusätzliche Investition von 4,5 Milliarden USD (ca. 3,9 Milliarden €) zur Erweiterung von Produktionsstätten in Indiana an und erhöhte damit sein Gesamtengagement im Bundesstaat auf mehr als 21 Milliarden USD (ca. 18,3 Milliarden €).
Das Unternehmen stärkte außerdem in diesem Quartal seine kommerziellen Partnerschaften und überarbeitete eine Vereinbarung mit CVS Health, um den Patientenzugang zu Zepbound und Foundayo zu verbessern.
Die Performance von Lilly stand im Kontrast zu Konkurrent Novo Nordisk, dessen jüngste Quartalszahlen die Anleger enttäuschten, obwohl der Jahresausblick verbessert wurde.
Mit Blick nach vorn plant Lilly, das Next‑Generation‑Gewichtsverlustmedikament Retatrutide im ersten Quartal 2027 bei US‑Behörden einzureichen, mit dem Ziel einer Zulassung noch Ende 2027 oder Anfang 2028.
Das Unternehmen erwartet zudem eine anhaltende Nachfrage nach dem bestehenden Portfolio, die weiteres Umsatzwachstum stützen sollte, nachdem sich die Verkäufe seit dem zweiten Quartal 2024 mehr als verdoppelt haben.
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