NVDA steigt, AMD fällt erneut, nachdem Musk sagt, SpaceX baue „ausschließlich“ mit Nvidia

Die Aktien von Nvidia NVDA stiegen am Mittwoch im vorbörslichen Handel, nachdem Elon Musk während der Ergebnispräsentation von SpaceX bekanntgab, das künftige KI-Infrastruktur-Projekte des Unternehmens ausschließlich mit Nvidia aufzubauen.

Die Nvidia-Aktie legte vor Handelsbeginn etwa 2 % zu, obwohl mehrere Halbleiterkollegen niedriger handelten.

Intel fiel um rund 2 %, während Broadcom und Marvell Technology jeweils zwischen 0,5 % und etwas mehr als 1 % nachgaben.

Die Aussagen verstärkten auch den Verkaufsdruck auf AMD, dessen Aktie im vorbörslichen Handel trotz Umsatz- und Gewinnzahlen über den Erwartungen von Wall Street um rund 9 % nachgab.

Anleger richteten ihren Blick stattdessen auf den Ausblick des Managements, der für eine Aktie, die zu den größten Profiteuren der Optimismuswelle um KI-Infrastruktur-Ausgaben gezählt hatte, nur begrenztes Aufwärtspotenzial bot – Musks Äußerungen gegenüber Nvidia verschärften den Rückgang zusätzlich.

Musk setzt auf Nvidia für künftigen KI-Ausbau

Während des Earnings-Calls machte Musk deutlich, dass SpaceX Nvidia als exklusiven Partner für KI-Infrastruktur ausgewählt habe.

„Wir haben uns entschieden, künftig ausschließlich auf Nvidia zu bauen, weil wir die Vera Rubin-Architektur für die beste Architektur halten. Wir glauben, dass es der beste KI-Rechner ist, und wir schätzen unsere enge Zusammenarbeit und Partnerschaft mit Nvidia auf vielen Ebenen sehr. Wir sind exklusiv bei Nvidia“, sagte Musk.

Er fügte hinzu, dass sich die Bereitstellung von Rechenkapazität bei SpaceX weiterhin rasant ausweiten werde und quantifizierte damit die wachsende Nachfrage nach Nvidia.

„Unsere Effizienz bei der Bereitstellung von Rechenleistung ist meiner Ansicht nach ebenfalls die höchste. Wir erwarten, dieses Jahr mit über zwei Gigawatt an Rechenleistung zu enden. Wahrscheinlich wird unsere kumulativ online verfügbare Rechenleistung bis Ende nächsten Jahres um ein Vielfaches höher sein.“

„Man kann, sagen wir, eher näher an 10 Gigawatt Rechenleistung denken als an fünf Gigawatt, um das einzuordnen.“

Später im Call deutete Musk zudem an, dass Nvidia ein wichtiger Lieferant für den künftigen Ausbau des Unternehmens bleiben werde.

„Unser Verständnis mit NVIDIA ist, dass wir im nächsten Jahr einen sehr signifikanten Prozentsatz ihrer GPUs erhalten werden.“

Die Bemerkungen festigten Nvidias Stellung im Zentrum des Booms bei KI-Infrastruktur, da die Nachfrage nach seinen KI-Systemen der neuesten Generation weiterhin das Angebot übersteigt.

Cramer: Musks Aussage überschattete AMDs herausragende Quartalszahlen

Musks Befürwortung kommt zu einem kritischen Zeitpunkt für AMD.

Im Mai hatte Musk gesagt, er erwarte, dass Tesla und xAI weiterhin Chips von den Halbleiter-Giganten Nvidia
und AMD sowie möglicherweise anderen kaufen würden.

xAI ist Teil von SpaceX.

Zuvor hatte AMD darauf hingewiesen, dass acht der weltweit zehn größten KI-Unternehmen Workloads auf seiner Instinct-GPU-Plattform laufen lassen, darunter OpenAI, Cohere und SpaceXAI, das innerhalb von SpaceX operiert.

Marktkommentatoren zogen schnell Schlussfolgerungen und bezeichneten dies als einen regelrechten Verlust an Geschäft für AMD.

„Musk, der komplett auf Nvidia setzt … ‚Wir denken, es ist der beste KI-Rechner und wir schätzen unsere enge Zusammenarbeit und Partnerschaft mit Nvidia auf vielen Ebenen sehr. Also sind wir exklusiv bei Nvidia …‘ — warum die Aktie nach Börsenschluss lief“, schrieb der CNBC-Moderator Jim Cramer auf X.

Er fügte später hinzu: „Wenn Elon nicht komplett auf Nvidia gegangen wäre mit dem, was die größte Bestellmenge in der Geschichte von Nvidia sein könnte, dann wäre AMDs Aktie gestern Abend gestiegen. Der Verlust dieses Geschäfts überschattete EIN ANDERES MONSTER-Quartal von Lisa Su.“

Rückendeckung für Nvidia, doch AMD wächst weiterhin schnell

Während die Befürwortung Nvidia einen großen Schub gibt, schmälert sie nicht AMDs rasanten Aufstieg als Herausforderer des KI-Riesen.

AMD hat sein KI-Geschäft im vergangenen Jahr stetig ausgebaut, um Nvidias Dominanz im Data-Center-GPU-Markt anzugreifen.

Lisa Su sagte, dass die Data-Center-Umsätze 2027 voraussichtlich mehr als doppelt so hoch ausfallen werden, und prognostizierte ein Umsatzwachstum über dem Ziel von mehr als 35 % sowie einen Jahresgewinn über dem bei ihrem Analyst Day 2025 gesetzten Ziel von $20 pro Aktie.

Die Prognose deutet darauf hin, dass AMDs Investitionen, um Nvidias Dominanz bei KI-Chips herauszufordern, zu greifen beginnen, da sich die Verkäufe seiner Data-Center-Prozessoren im zweiten Quartal beschleunigten.

AMDs vierteljährlicher Data-Center-Umsatz mehr als verdoppelte sich auf $6.72 billion und übertraf damit die Erwartungen von $6.48 billion. Er wuchs sequenziell um 16,3 % von $5.78 billion im ersten Quartal.

Letzten Monat stellte das Unternehmen Helios vor, sein erstes rackbasiertes KI-System, das es als direkten Konkurrenten zu Nvidias Grace Blackwell- und der kommenden Vera Rubin-Plattform positioniert.

Microsoft gehörte zu den für das System angekündigten Kunden.

Nach Angaben der Futurum Group kontrolliert Nvidia mehr als 95 % des Data-Center-GPU-Marktes, während AMDs Anteil bei etwa 4,5 % liegt.

Dennoch sehen einige Analysten erhebliches Wachstumspotenzial für AMD.

„Ich denke, es gibt einen ernstzunehmenden Fall, in dem AMD hervorragend abschneidet und auf 20 % bis 25 % kommen kann. Und übrigens handelt es sich dabei um hunderte Milliarden Dollar an Umsatz“, sagte Daniel Newman, Analyst und CEO der Futurum Group, im vergangenen Monat.

AMD hat in diesem Jahr außerdem mehrere große KI-bezogene Vereinbarungen gesichert.

Im Juli vereinbarte das Unternehmen, Anthropic ab Anfang 2027 KI-Server im Wert von mehreren zehn Milliarden Dollar bereitzustellen, die von bis zu zwei Gigawatt MI450-Chips betrieben werden, und verpflichtete sich zugleich, bis zu $5 Milliarden in das KI-Startup zu investieren, vorbehaltlich von Einsatzmeilensteinen.

Das Unternehmen sicherte sich kürzlich außerdem bis zu 2,5 Gigawatt an Data-Center-Kapazität durch einen Vertrag mit Core Scientific, was seinen Ehrgeiz unterstreicht, ein größerer Akteur im schnell wachsenden Markt für KI-Infrastruktur zu werden.