Brent erreicht Drei-Wochen-Hoch: Kann die jüngste Hormuz‑Störung Rohöl auf $100 treiben?

Die Ölpreise setzten ihren Anstieg am Mittwoch fort, da die erneute Unsicherheit über die Straße von Hormus die Versorgungsrisiken in den Fokus rückte und Brent über $91 je Barrel sowie WTI in Richtung $86 trieb.

Die Brent‑Rohöl‑Futures stiegen in Asien um etwa 0,8% auf $91.71, während US‑West Texas Intermediate rund 0,9% auf $85.70 zulegte.

Beide Benchmarks steuern auf den vierten täglichen Anstieg in Folge zu, nachdem sie am Dienstag auf ihren höchsten Ständen seit mehr als drei Wochen geschlossen hatten.

Die jüngste Bewegung spiegelt einen Markt wider, der erneut für geopolitische Risiken zahlt, nicht für eine plötzliche Verbesserung der Nachfrage.

Washington und Teheran geben weiterhin widersprüchliche Angaben dazu, ob Hormus vollständig offen ist, während die Schiffsaktivität durch die Meerenge eingeschränkt bleibt.

Das Hormuz‑Risiko ist zurück im Ölpreis

Präsident Donald Trump erklärte, die Straße von Hormus sei offen und in Betrieb, während Iran behauptete, die Wasserstraße bleibe eingeschränkt, bis die USA seine Bedingungen erfüllten.

Der Schiffsverkehr ging letzte Woche deutlich zurück; bestätigte Durchfahrten sanken laut Kpler‑Daten, berichtet von AP, um 19,5% auf 95.

Auch das sicherheitspolitische Umfeld hat sich verschlechtert.

Ein Projektil beschädigte diese Woche ein Schiff in der Meerenge in der Nähe von Oman, während die VAE meldeten, zwei ballistische Raketen seien aus Iran in Richtung ihres Hoheitsgebiets gestartet worden. Iran wies die Anschuldigung zurück.

Die Analystin June Goh von Sparta Commodities sieht die erneuten Bedrohungen rund um Hormus und Bab el‑Mandeb kurzfristig als stützend für Rohöl, insbesondere solange Schiffseigner zögern, die Schlüsselengpässe der Region zu nutzen.

Alternative Routen könnten das Aufwärtspotenzial begrenzen

Das bullische Szenario ist nicht vollständig einseitig. Die Golfstaaten suchen zunehmend nach Wegen, Fässer zu bewegen, ohne auf Hormus angewiesen zu sein, was die Auswirkungen einer längeren Störung abschwächen könnte.

Irak hat vorübergehende Mechanismen genehmigt, um ab September Rohöl über alternative Ausfuhrwege zu exportieren, während einige chinesische Reedereien aufgehört haben, Tanker durch Hormus und Bab el‑Mandeb zu schicken, und stattdessen Ladungen außerhalb des Golfs aufnehmen.

Die EIA schätzt, dass im zweiten Quartal nur 4,9 Millionen Barrel pro Tag an Rohöl und flüssigen Brennstoffen durch Hormus transportiert wurden, verglichen mit 21,6 Millionen Barrel pro Tag vor dem Konflikt.

Sie erwartet, dass die Durchflüsse bis August stark eingeschränkt bleiben, bevor sie sich allmählich erholen.

Das ist relevant für den mittelfristigen Ausblick auf die Preise. Die EIA geht davon aus, dass Brent im dritten Quartal im Schnitt bei etwa $85 und im vierten Quartal bei $78 liegen wird, wenn die Produktion wieder anläuft und die Bestände aufgebaut werden.

Nachfrage und Bestände bleiben das Gegengewicht

Abseits der Geopolitik steht der Ölmarkt weiterhin vor einem schwächeren Nachfragebild.

OPEC rechnet nun damit, dass der weltweite Verbrauch 2026 nur um 600.000 Barrel pro Tag steigt, wobei fast der gesamte Anstieg aus Nicht‑OECD‑Volkswirtschaften stammt.

Die IEA ist vorsichtiger und prognostiziert, dass die weltweite Ölnachfrage in diesem Jahr um etwa 1 Million Barrel pro Tag zurückgehen wird, bevor sie 2027 wieder anzieht.

Ihr Ausblick macht jede anhaltende Erholung der Golf‑Exporte zu einer wichtigen potenziellen Bremse für die Preise.

US‑Bestände sind ein weiterer kurzfristiger Prüfstein. Branchenzahlen deuteten letzte Woche auf Rückgänge bei Rohöl‑ und Destillatbeständen hin, während die Benzinbestände zunahmen. Offizielle EIA‑Zahlen werden am Mittwoch erwartet.

Vorläufig zeigen Brent über $91 und WTI nahe $86, dass Händler weiterhin eine beträchtliche Prämie für Lieferunterbrechungen ansetzen.

Ob diese Prämie Bestand hat, wird weniger von technischem Momentum abhängen als davon, wie schnell Tanker durch die wichtigen Ölrouten des Nahen Ostens hindurch- oder herumfahren können.