Nikkei 225 klettert nach Abklingen des Anleihen-Ausverkaufs – Kioxia und SoftBank stark

Japans Nikkei 225 erholte sich am Donnerstag, da ein starker Rückgang der globalen Anleiherenditen Käufer zurück in Technologiewerte brachte, nachdem der Index eine seiner schlechtesten Sitzungen dieses Monats verzeichnet hatte.

Der Nikkei stieg in der Vormittagssitzung um etwa 1% auf 65,982 und machte damit einen Teil des 3.2%-Einbruchs vom Mittwoch auf ein Zwei-Wochen-Tief wett.

Der breitere Topix gewann rund 0.9%. Kioxia Holdings und SoftBank Group gehörten zu den stärksten Gewinnern, da Investoren zu den Aktien zurückkehrten, die am stärksten vom Ausverkauf der vorherigen Sitzung getroffen worden waren.

Eingreifen des US-Finanzministeriums verschafft dem Nikkei Luft

Der Auslöser kam vom US-Anleihemarkt. Das US-Finanzministerium erklärte, es werde die maximale Größe der liquiditätsunterstützenden Rückkäufe für längerfristige Staatsanleihen mindestens verdoppeln und die Obergrenze pro Operation ab dem 9. September von $2 billion auf mindestens $4 billion anheben.

Die Renditen langfristiger US-Staatsanleihen fielen nach der Ankündigung deutlich.

Die 30-jährige Rendite lag am Donnerstag im asiatischen Handel bei rund 5.18%, während die 10-jährige auf etwa 4.63% nachgab. Japanische, australische und neuseeländische Anleihen folgten der Aufwärtsbewegung.

Das verschaffte dem Nikkei sofortige Entlastung, da hoch bewertete Halbleiter- und KI-nahe Unternehmen besonders anfällig für steigende Finanzierungskosten gewesen waren.

Kioxia stieg fast 5% nach einem Absturz von mehr als 12% am Mittwoch, während SoftBank knapp 4% wiedergewann, nachdem es zuvor über 10% verloren hatte.

Marktkommentare, die von TradingKey zitiert wurden, deuteten darauf hin, dass ein Großteil des vorherigen Rückgangs von Kioxia technische Verkäufe widerspiegelte und nicht eine Verschlechterung des zugrunde liegenden Geschäfts.

Japans eigene Anleihenrisiken sind nicht verschwunden

Der Anstieg am Donnerstag beseitigt nicht die Belastungen, denen japanische Aktien ausgesetzt sind.

Die 10-jährige japanische Staatsanleiherendite näherte sich diese Woche 3%, dem höchsten Stand seit rund drei Jahrzehnten, während Investoren Inflation, Fiskalausgaben und die Möglichkeit weiterer Straffungen der Bank of Japan abwägten.

Der Yen wertete am Donnerstag ebenfalls auf etwa 158.20 je Dollar auf, was für Exporteure zum Gegenwind werden könnte, falls die Bewegung anhält.

Unterdessen verzeichnete Japan im Juli ein Handelsdefizit von ¥634.5 billion, obwohl die Exporte im Jahresvergleich um 23.2% zunahmen.

Die Kombination bedeutet, dass der Nikkei weiterhin nicht nur gegenüber Wall Street und US-Renditen, sondern auch gegenüber dem zunehmend schwierigen inländischen Zinsumfeld Japans empfindlich bleibt.

KOSPI stiehlt die Show, während Fed- und Iran-Risiken bestehen bleiben

Elsewhere in Asia, Südkoreas KOSPI schnellte um bis zu 5.8%, und übertraf damit die Region deutlich, nachdem SK Hynix ein Aktienrückkaufprogramm über 40 trillion won angekündigt hatte.

Der Chiphersteller sprang um mehr als 5% und fügte der breiteren Rally im Halbleitersektor einen weiteren Katalysator hinzu.

Hongkongs Hang Seng gewann etwa 1%, während der Shanghai Composite rund 0.25% zulegte, nachdem China seinen einjährigen und fünfjährigen Loan-Prime-Rate-Satz für den 15. Monat in Folge unverändert bei 3% bzw. 3.5% gelassen hatte.

Dennoch stößt die Rallye an Grenzen. Das Protokoll der Juli-Sitzung der Federal Reserve zeigte, dass viele Entscheidungsträger der Ansicht waren, dass eine straffere Politik nötig werden könnte, falls die Inflation nicht nachlasse, während mehrere bereits eine Zinserhöhung im Juli befürwortet hatten.

Spannungen im Nahen Osten erhöhen ein weiteres Risiko. Brent blieb über $90, da die Unsicherheit rund um den Iran und die Straße von Hormuz die Energiepreise hoch hielt.