US-Inflationstest in wenigen Stunden: 3 Aktien am stärksten vom PCE betroffen

Die US-Märkte stehen am Mittwoch vor einem wichtigen Inflationstest, da Anleger auf den Bericht zu den persönlichen Konsumausgaben (PCE) für Juli warten, der die Zinserwartungen und die Renditen von US-Staatsanleihen neu ausrichten könnte.

Das Bureau of Economic Analysis veröffentlicht die Daten um 8:30 Uhr ET. Ökonomen erwarten, dass der Kern-PCE monatlich um etwa 0.2% steigt, wobei die jährliche zugrunde liegende Inflation weiterhin über 3% liegt.

Tom Lee von Fundstrat sagte gegenüber MarketWatch, dass der PCE eine von drei großen Hürden für die Märkte in dieser Woche sei, neben Nvidia-Ergebnissen und der Jackson-Hole-Rede von Fed-Chef Kevin Warsh.

Tesla-Aktie könnte zur direkten Wette auf Staatsanleiherenditen werden

Tesla ist von Anleiherenditen betroffen, weil ein großer Teil seiner Bewertung von Gewinnen abhängt, die Anleger erst in mehreren Jahren erwarten.

Ein heißerer Kern-PCE-Wert könnte die Renditen von Staatsanleihen in die Höhe treiben und damit den auf diese zukünftigen Cashflows angewendeten Diskontsatz erhöhen.

Eine schwächere Inflation könnte das Gegenteil bewirken, indem sie Erwartungen an lockerere geldpolitische Bedingungen wiederbelebt.

Der Stifel-Analyst Stephen Gengaro bestätigte diesen Monat eine Kaufempfehlung, senkte jedoch sein Kursziel von $508 auf $491.

Laut TipRanks erklärte Stifel, Tesla mache weiterhin „starke Fortschritte“ bei FSD und Robotaxi und sehe Anzeichen für eine sich verbessernde Fahrzeugnachfrage.

Der PCE ändert Teslas Fahrautonomie-Roadmap nicht, könnte aber beeinflussen, was Anleger heute bereit sind, für Gewinne zu zahlen, die erst in mehreren Jahren anfallen könnten.

Coinbase-Aktie könnte die Reaktion riskanter Assets verstärken

Die Coinbase-Aktie bietet einen höheren Beta-Zugang in den Inflationshandel, da der PCE die Renditen von Staatsanleihen, den Dollar und die Erwartungen an die Fed-Politik bewegen kann.

Diese Bewegungen schlagen häufig auf Bitcoin und andere Kryptowährungen durch und beeinflussen Coinbase über Assetpreise und Handelsvolumina.

Bitcoin notiert um $79,000, nachdem es sich oberhalb von $81,000 nicht behaupten konnte, sodass Kryptomärkte empfindlich auf einen weiteren makroökonomischen Auslöser reagieren.

Der Goldman-Sachs-Analyst James Yaro erhöhte am 25. August das Kursziel für Coinbase von $173 auf $196 und bestätigte die Kaufempfehlung.

Die Bank bleibt „vorsichtig optimistisch“ und verweist auf strukturelles Wachstum im Brokerage-Geschäft, potenzielles Upside im Krypto-Handel, regulatorische Fortschritte und anhaltende Kostendisziplin.

Ein schwächerer Inflationswert könnte Renditen und den Dollar schwächen, Bitcoin einen neuen Versuch auf jüngste Höchststände ermöglichen und die Aktivität bei Coinbase stützen.

Ein höherer Wert könnte das Gegenteil bewirken: höhere Renditen, ein festerer Dollar und geringere spekulative Risikobereitschaft.

D.R. Horton ist der direktesten wirtschaftlichen Transmission ausgesetzt

Bei D.R. Horton ist der Inflationszusammenhang stärker mechanischer Natur.

Inflation verändert die Fed-Erwartungen, diese beeinflussen Staatsanleiherenditen, und langfristige Renditen fließen in Hypothekenzinsen ein. Höhere Finanzierungskosten erhöhen die monatlichen Hypothekenzahlungen und verringern die Erschwinglichkeit.

Diese Beziehung macht den Mittwochswert wichtig für Hausbauer, die sich bereits in einem schwierigen Nachfrageumfeld bewegen.

Der RBC-Capital-Analyst Mike Dahl bestätigte seine Underperform-Einschätzung für D.R. Horton und erhöhte kürzlich sein Kursziel von $123 auf $125.

Laut TipRanks sagte RBC, das Unternehmen setze seine Strategie trotz schwieriger makroökonomischer und konsumseitiger Bedingungen weiter gut um, sehe aber weiterhin „schwächere Nachfrage und Inflation“ als Risiko für die Schätzungen für das Geschäftsjahr 2027.

Ein schwächerer PCE-Bericht, der die langfristigen Renditen sinken lässt, könnte den Druck auf Hypothekenzinsen verringern und die Aktien der Hausbauer stützen.

Eine positive Inflations-Überraschung könnte genau das Erschwinglichkeitsrisiko verstärken, das RBC hervorhebt.