USDT-Optionen auf Gold und Silber erweitern Crypto-Vorstoß in Rohstoffmärkte

Die neuesten Goldderivate am Markt werden nicht in Dollar abgewickelt; sie werden in Tether bar in USDT abgerechnet. Binance listete am 29. Juli Optionen auf Gold und Silber im europäischen Stil, bar in USDT über seine ADGM-regulierte Nest Exchange abgerechnet, teilte die Börse mit, nach den in USDT abgerechneten Metall-Perpetuals, die sie im Januar eingeführt hatte.

„Seit wir unsere Commodity-Perpetuals Anfang dieses Jahres eingeführt haben, verzeichnen wir eine starke Nachfrage, und Commodity-Optionen bauen auf dieser Dynamik auf“, sagte Shunyet Jan, Leiter Exchange und Trading bei Binance.

„Da Gold Rekordstände erreicht hat und Anleger Inflationsabsicherungen außerhalb traditioneller Aktien suchen, bieten Binances Commodity-Optionen den Nutzern zusätzliche konforme, krypto-native Möglichkeiten zur Diversifizierung, ohne die Plattform zu verlassen.“

Gold stand beim Listing der Optionen nicht auf einem Rekord, und der Spotkurs lag am 25. August nahe $4,676 je Unze gegenüber dem Höchststand von $5,597 am 29. Januar.

Ein Marginkonto, viele Märkte

MEXC führte im Januar gebührenfreie Gold- und Silber-Futures ein, quotiert in USDT- und USDC-Paaren.

Wojciech Kaszycki, Gründer und Vorsitzender von Mobilum Technologies, beschrieb die Veränderung dessen, wofür ein Krypto-Guthaben dient, im On The Margin-Podcast.

„Der einzige Unterschied ist, dass wir jetzt nicht sagen ‚gebt euer Krypto aus‘. Wir sagen: zahlt euer Krypto ein, nutzt es als Sicherheit, leiht dagegen und verwendet euer Vermögen frei“, sagte Kaszycki.

Bruno Caratori, Mitgründer und globaler CEO des Krypto-Asset-Managers Hashdex, verwies auf Hyperliquid als den Ort, an dem diese Logik am weitesten getrieben wurde.

„Hyperliquid ist eine Plattform, die es geschafft hat, außerhalb des reinen Kryptohandels Produkt-Market-Fit zu finden“, sagte Caratori im selben Podcast.

„Man kann auf Hyperliquid einen Perpetual Swap auf Öl, auf den S&P 500, auf Gold handeln.“

S&P Dow Jones Indices lizenzierte den S&P 500 an Trade[XYZ] am 18. März, das erste lizenzierte Perpetual auf diesem Index. Ostium führt ein vergleichbares Buch an Rohstoff- und Aktienindex-Perps, bar in Stablecoins abgerechnet.

„Sehr konträre These zu der Zeit, als wir das Unternehmen gegründet haben: dass Perpetuals die größte Kategorie in der Blockchain werden würden und dass TradFi- oder traditionelle Asset-Perpetuals das nächste Blockbuster-Produkt aus dem Krypto-Bereich nach Stablecoins sein würden“, sagte Kaledora Kiernan-Linn, Mitgründerin und CEO von Ostium, im On The Margin-Podcast.

Warum Gold der Türöffner ist

Streamex gibt ein goldgedecktes Token, GLDY, aus, das bis zu 4% p.a. Rendite zahlt, indem das Metall über Partner Monetary Metals an Juweliere verleast wird.

„Plötzlich ist Gold nicht mehr nur ein statischer Wertträger, der einfach nur daliegt. Es hat tatsächlich eine Ertragskomponente“, sagte CEO Henry McPhie im On The Margin-Podcast.

„Wenn man ein Asset hat, das den Goldpreis plus bis zu 400 Basispunkte liefert, ist es plötzlich ein deutlich attraktiveres Asset für Anleger.“

„Anstatt dieses Gold einfach in einem Banksafe ruhen zu lassen, machen wir das Gold aktiv“, sagte McPhie über die Verleihvereinbarung.

Zentralbanken kauften in den vergangenen vier Jahren im Schnitt rund 1.000 Tonnen Gold jährlich, doppelt so viel wie der 500‑Tonnen‑Durchschnitt des vorangegangenen Jahrzehnts, ergab die Reservenstudie 2026 des World Gold Council.

Von den 76 Befragten erwarten 89% einen Anstieg der globalen offiziellen Bestände in den nächsten 12 Monaten, und 74% erwarten, dass Dollarbestände als Anteil der Reserven abnehmen.

Streamex will daran teilhaben: „Unser Ziel ist es, bis Ende 26 eine Milliarde Dollar in GLDY zu haben“, sagte McPhie.

Der regulatorische Gegenwind

Caratori argumentierte, dass Washingtons Vorsicht gegenüber Krypto teilweise dem Dollar selbst galt. „Die USA hatten vielleicht am meisten zu verlieren in Bezug auf die Kontrolle über gewisse Dinge“, sagte er.

„Die USA haben direkten oder indirekten Einfluss darauf, wie Dollar weltweit fließen. Und wenn es nun eine alternative Art gäbe, wie das passieren kann, ist das nicht in unserem Interesse. Diese Ideologie hat meiner Meinung nach die Entwicklung von Krypto in den USA erheblich verzögert.“

Das änderte sich am 17. März, als die CFTC der SEC in einer gemeinsamen Auslegung beitrat, die digitale Commodities von Wertpapieren abgrenzt und Airdrops sowie Staking behandelt.

„Viel zu lange haben amerikanische Entwickler, Innovatoren und Unternehmer auf klare Leitlinien zum Status von Krypto-Assets unter den Bundeswertpapier- und Rohstoffgesetzen gewartet. Mit der heutigen Auslegung ist das Warten vorbei“, sagte CFTC-Vorsitzender Michael Selig.

„Vorsitzender Atkins und ich sind bestrebt, ein regulatorisches Umfeld zu fördern, das der Kryptoindustrie in den Vereinigten Staaten erlaubt, mit klaren und rationalen Spielregeln zu gedeihen.“

Worauf es zu achten gilt

Tether hat sein eigenes Kapital auf die gleiche Weise eingesetzt und 70% von Adecoagro für rund $600 Millionen gekauft, einen südamerikanischen Zucker- und Milchproduzenten. Reuters berichtete, das Ziel sei, USDT in die physische Commodity-Abwicklung einzubetten.

„Unsere Übernahme von Adecoagro spiegelt Tethers Engagement wider, nachhaltige Real‑World‑Infrastruktur in Regionen voranzutreiben, in denen Investitionen historisch begrenzt waren“, sagte CEO Paolo Ardoino damals.

Gold- und Silberderivate sind älter als die Handelsplätze, die sie listen, also sind die Kontrakte an sich nicht die Story. „Macro ist das neue Reality‑TV“ — das sei unsere scherzhafte Art, die Nachfrage hinter Cross‑Asset‑Perpetuals zu beschreiben, sagte Kiernan‑Linn.

Was es wert ist, zu beobachten, ist, dass eine große Börse USDT als Abrechnungswährung für Traditions‑Asset‑Kontrakte gewählt hat, dass MEXC und Hyperliquid zur selben Antwort gelangt sind und wie Regulatoren außerhalb des ADGM die Kontrakte als Nächstes behandeln.