Duolingo-Aktie steigt, Charts warnen beim Übergang von Wachstum zu Value

Die Duolingo-Aktie hat sich in den letzten Monaten zurückgekämpft und erreichte ihren höchsten Stand seit Januar dieses Jahres. DUOL schoss auf $162, ein Plus von 77% gegenüber dem Jahrestief. Es besteht das Risiko, dass die Aktie kurz vor einer Trendumkehr steht.

Duolingo befindet sich im Übergang von Wachstum zu Value

Duolingo, die beliebte Online-Lernplattform, steht vor erheblichen Herausforderungen, da ihr Geschäftsmodell durch Werkzeuge der künstlichen Intelligenz (KI) gestört wird. 

Infolgedessen hat das Management beschlossen, den Fokus auf Nutzerwachstum zu legen, mit dem Ziel, die aktiven Nutzer von heute 58.7 Millionen auf 100 Millionen in den kommenden Jahren zu steigern. 

Zu diesem Zweck erweitert das Unternehmen sein Angebot um Dienste wie Schach und Mathematik und erhöht seine Marketingausgaben. Diese Maßnahmen wirkten sich auf die Margen aus, wobei die Nettomarge von zuvor 17.8% auf 11.8% sank.

Die jüngsten Zahlen zeigten, dass die zahlenden Abonnenten von Duolingo im Jahresvergleich um 17% auf 12.7 Millionen stiegen, während der Umsatz um 18% auf $298 Millionen zunahm. Außerdem zeigte das Ergebnis, dass der Nettogewinn um 26% auf über $33 Millionen zurückging. 

Das Management und Analysten erwarten, dass das Wachstum des Unternehmens in den kommenden Quartalen anhalten wird. So gehen Analysten beispielsweise davon aus, dass die kommenden Quartalszahlen einen Umsatzanstieg von 11.45% im Q3 auf $302 Millionen zeigen. Für das Jahr erwarten Analysten, dass der Umsatz um 16% auf $1.22 Milliarden steigt, gefolgt von 13% im nächsten Jahr. 

Diese Zahlen deuten darauf hin, dass das Unternehmen sich vom Wachstum zum Value-Segment wandelt, was eine Anpassung der Bewertungsmultiplikatoren erforderlich macht. Tatsächlich ist das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis (forward P/E) auf 22 gefallen, deutlich unter seinem historischen Niveau. Dieses Multiple liegt in etwa auf dem Niveau des S&P 500 Index.

Einige Analysten glauben, dass die Duolingo-Aktie noch weiteres Aufwärtspotenzial hat. So sehen beispielsweise Analysten von Evercore die Aktie bei $210, ein Plus von rund 35% gegenüber dem aktuellen Niveau. Viele Analysten sind jedoch eher moderat für die Aktie eingestellt: Bryan Smilek von JPMorgan hob sein Kursziel von $125 auf $135 an, was weiterhin unter dem aktuellen Kurs liegt. 

Duolingo-Aktie steht vor technischem Risiko

DUOL-Aktienchart | Quelle: TradingView

Das Risiko besteht jedoch darin, dass die DUOL-Aktie einigen technischen Risiken ausgesetzt ist. Eines davon ist die Ausbildung eines aufsteigenden, sich ausweitenden Keilmusters, ein in der technischen Analyse verbreitetes bärisches Umkehrsignal. Dieses Muster besteht aus zwei aufsteigenden und auseinanderlaufenden Trendlinien. 

Die beiden Linien des Percentage Price Oscillator (PPO) sind in den letzten Monaten deutlich angestiegen. Außerdem liegt die Aktie weiterhin über dem 100-Tage-Exponential Moving Average (EMA). 

Obwohl dies bullische Signale sind, deuten das aufsteigende, sich ausweitende Keilmuster und die sich bildende „abandoned baby“-Kerze auf eine Umkehr hin, möglicherweise bis zur zentralen Unterstützung bei $134. Ein Ausbruch über die obere Keilbegrenzung würde auf weitere Gewinne hindeuten.