Lloyds-Aktie bildet riskantes Muster, Insider verkaufen

Der Lloyds-Aktienkurs hat sich in den vergangenen Tagen erholt und ist von einem Tief von 108.25p am 1. September auf aktuell 112.75 geklettert. Er liegt leicht unter dem bisherigen Jahreshöchststand von 117p und ist seit seinem Jahrestief um 33% gestiegen. In den letzten fünf Jahren legte die Aktie um 218% zu, was die Marktkapitalisierung auf über £65 billion bringt.

Warum die Lloyds Bank in diesem Jahr gut abgeschnitten hat

Die LLOY-Aktien haben sich in diesem Jahr stark erhöht, begünstigt durch die anhaltende Neubewertung europäischer Banken. Die meisten europäischen Banken legten in den letzten Monaten deutlich zu: Der vielbeachtete iShares STOXX Europe 600 Banks ETF (EXV1) ist in den letzten fünf Jahren um 303% und in den letzten 12 Monaten um 51% gestiegen. Andere große britische Banken wie Barclays, HSBC und NatWest legten in diesen Zeiträumen ebenfalls zu. 

Neben der Neubewertung europäischer Banken profitiert Lloyds von der Erwartung, dass die Zinsen länger auf einem erhöhten Niveau bleiben. Die Bank of England (BoE) hat die Zinsen in den vergangenen Monaten unverändert gelassen, und Polymarket sieht eine 55%ige Wahrscheinlichkeit, dass die Bank die Zinsen später in diesem Jahr anhebt. Banken schneiden in einem Umfeld höherer Zinsen oft gut ab, weil die Nettozinsmarge profitiert.

Außerdem hat das Unternehmen in den letzten Jahren die Aktionärsrenditen erhöht. Es hat seine Aktien weiter zurückgekauft; das Management kündigte im letzten Quartal ein $1 billion-Programm an. Es erhöhte zudem die Dividende um 30%, wodurch die Dividendenrendite auf 3.55% stieg. 

Derzeit konzentriert sich das Unternehmen auf die Accelerate-2030-Strategie, die zwischen 2027 und 2030 Einsparungen bei den Bruttokosten in Höhe von £2 billion anstrebt. Ein Teil dieser Einsparungen soll durch Investitionen in künstliche Intelligenz erzielt werden. Zugleich hofft CEO Charlie Nunn, die Rendite auf das tangible Eigenkapital (RoTE) bis 2030 auf 20% zu steigern, deutlich über den aktuellen 13%. 

Das Unternehmen will dieses Wachstum durch Investitionen in den USA und Europa erreichen. Es besteht jedoch das Risiko, dass dieser Ansatz nach hinten losgeht, wie es anderen europäischen Banken beim Vorstoß in die USA ergangen ist. Unternehmen wie Deutsche Bank und Barclays mussten ihren US-Einstieg jüngst zurückfahren.

Ein weiteres Risiko für die Aktie besteht darin, dass Insider Aktien verkaufen. Der CFO hat kürzlich Aktien im Wert von £10 million verkauft, möglicherweise um Gewinne zu realisieren. 

Technische Analyse des Lloyds-Aktienkurses

LLOY-Aktienchart | Quelle: TradingView

Der Vier-Stunden-Chart zeigt, dass die LLOY-Aktie in den vergangenen Monaten unter Druck geraten ist. Ein genauerer Blick offenbart eine Kopf-Schulter-Formation, ein typisches bearishes Umkehrsignal in der technischen Analyse. Dieses Muster führt häufig über die Zeit zu einer bärischen Umkehr. Derzeit bildet sich die rechte Schulter aus.

Daher könnte die Aktie zurückfallen und die Unterseite der Kopf-Schulter-Formation bei 108p erneut testen. Andererseits würde ein Anstieg über das bisherige Jahreshöchst von 116.70 auf weitere Gewinne hindeuten, potenziell bis 120p.