Esta es una de las razones por las que los ETF SPY, QQQ y DIA podrían caer en 2025

Los ETF SPDR S&P 500 (SPY), Invesco QQQ (QQQ) y SPDR Dow Jones (DIA) han tenido un desempeño sólido en los últimos dos años. El ETF QQQ tuvo rendimientos totales del 54% en 2023 y del 30% este año.

De manera similar, el fondo SPY subió un 26% y un 28% en el mismo período, mientras que el DIA saltó un 16% y un 17%. Este desempeño se produjo cuando las empresas estadounidenses publicaron sólidos resultados financieros y los vientos de cola de la IA continúan. Aún así, existe el riesgo de que el mercado de bonos empuje estos índices bruscamente hacia abajo en 2025.

Los rendimientos de los bonos estadounidenses están aumentando

Los principales economistas advierten que el desempeño del mercado de bonos podría provocar un desplome del mercado de valores en 2025.

En una reciente publicación en X, el economista jefe de Moody's, Mark Zandi, dijo que la mayoría de los activos, como las acciones y las criptomonedas, estaban altamente sobrevalorados.

Como en el pasado, los activos pueden permanecer sobrevalorados durante mucho tiempo sin sufrir un brusco revés. Las caídas del pasado ocurren después de un catalizador importante, como el colapso del mercado inmobiliario en 2009, la pandemia de Covid en 2020 y el estallido de la burbuja de las puntocom en 2000.

Zandi cree que la chispa que podría hacer colapsar el mercado de valores en 2025 será la Reserva Federal y el impacto en el mercado de bonos.

Espera que el mercado de bonos enfrente una fuerte corrección debido a algunas de las políticas de Donald Trump. Las políticas de Trump de deportaciones masivas, aranceles y grandes recortes de impuestos probablemente alimentarán la inflación y empujarán a la Fed a subir las tasas de interés.

Al mismo tiempo, crecen las preocupaciones sobre los acontecimientos en el mercado de bonos. Algunos de los mayores compradores ya no están comprando. China ha seguido reduciendo sus tenencias de bonos estadounidenses, mientras que Japón ha dejado de comprar en gran medida. Además, Japón ahora puede obtener algunos rendimientos en el mercado interno a medida que el Banco de Japón sube las tasas.

Por lo tanto, el impacto es que la mayoría de los bonos estadounidenses serán comprados por la Reserva Federal y los inversores institucionales. Estos últimos podrían comenzar a abandonar sus posiciones tan pronto como comiencen a surgir riesgos.

Todo esto conducirá a mayores rendimientos de los bonos, atrayendo a algunos inversores en acciones como vimos en 2022 cuando la Fed estaba subiendo las tasas.

Hay señales de que esto ya está sucediendo. El rendimiento a 10 años subió al 4,57%, el nivel más alto desde mayo de este año. De manera similar, los rendimientos a 30 y cinco años han subido al 4,76% y al 4,4% incluso cuando la Fed recortó las tasas.

Jim Bianco, otro analista popular, ha señalado el desempeño del ETF iShares 20-Treasury (ETF), que ha seguido registrando fuertes salidas.

Las acciones del ETF SPY formaron un patrón de cuña ascendente

La otra razón por la que los tres ETF sufrirán un duro revés es que el índice S&P 500 ha formado un patrón gráfico de cuña ascendente en el gráfico diario. Este patrón está formado por dos líneas de tendencia convergentes, que se han estado formando en los últimos meses. Ha formado un patrón gráfico de ruptura y retesteo, una señal popular de continuación.

Por lo tanto, es probable que las acciones reanuden la tendencia a la baja en 2025. Además, hay señales de que los vientos de cola de la inteligencia artificial que han impulsado el mercado están empezando a desvanecerse. Si esto sucede, el ETF SPY caerá inicialmente a $565, su punto más bajo el 4 de noviembre.

Una ruptura por debajo de ese nivel apuntará a una mayor caída. Un desplome del S&P 500 probablemente conducirá a una mayor caída de otros índices estadounidenses como el Dow Jones y el índice S&P 500.