Bolsa estadounidense extiende rally con inicio de temporada de resultados
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Comprar QQQ. El artículo señala a las megacap tecnológicas como el motor del rebote (Nasdaq 12 sesiones alcistas consecutivas; fortaleza de Alphabet/Meta) con ganancias del primer trimestre que se esperan aumenten ~14% interanual. QQQ concentra la mayor beta al alza de las ganancias y al momentum mientras el índice está en niveles récord — por lo tanto, se busca el segmento que ya está demostrando liderazgo de cara a la próxima ola de resultados (Tesla esta semana; MSFT/GOOGL/META la siguiente).
Riesgo clave: El petróleo se mantiene elevado, empujando la inflación/los rendimientos al alza y obligando a un reajuste de valoraciones que anule el impulso de las ganancias.
Vender USO. El rally está liderado por las acciones mientras el petróleo se mantiene estructuralmente alto (~$94 frente a $67 a finales de febrero). Si el alivio de las tensiones entre EE. UU. e Irán continúa, la vía más probable es una normalización gradual del crudo, lo que aliviaría la presión inflacionaria y respaldaría los múltiplos de las acciones. Abrir posiciones cortas en el beta del crudo expresa que las acciones pueden seguir subiendo incluso si el petróleo es el principal lastre macro.
Riesgo clave: Reescalada geopolítica y nuevo pico del crudo, manteniendo la inflación y los rendimientos elevados.
- Las acciones de EE. UU. se recuperan bruscamente y alcanzan máximos históricos en medio de un alivio de tensiones.
- El foco de los inversores se desplaza hacia las expectativas de sólidos resultados del primer trimestre.
- Los precios del petróleo y los riesgos de inflación siguen siendo preocupaciones clave para los mercados.
Los inversores centran su atención en una semana cargada de resultados corporativos, mientras los mercados bursátiles de EE. UU. registran un fuerte rebote y suben hasta niveles récord pese a las persistentes incertidumbres geopolíticas.
Las esperanzas de un alivio en las tensiones entre Estados Unidos e Irán han contribuido a impulsar un fuerte rally en las últimas semanas.
Esto ha llevado a los principales índices a nuevos máximos.
El índice de referencia S&P 500 cerró en un nivel récord el miércoles por primera vez desde el 27 de enero, mientras que el Nasdaq Composite también alcanzó su primer cierre en máximo histórico desde el 29 de octubre.
Los participantes del mercado ahora miran hacia los resultados del primer trimestre, que se espera que brinden un sólido apoyo a las acciones.
Casi una quinta parte de las empresas del S&P 500 tienen previsto publicar resultados la próxima semana.
Los precios del petróleo y la inflación siguen siendo riesgos clave
A pesar del rally en las acciones, los precios del petróleo se han mantenido elevados.
El crudo estadounidense cotizó alrededor de $94 por barril el jueves, frente a $67 a finales de febrero antes de que el conflicto se intensificara.
Michael Mullaney, director de investigación de mercados globales en Boston Partners, advirtió que unos precios del petróleo elevados de forma sostenida podrían provocar un aumento de la inflación y de los rendimientos del Tesoro, lo que podría pesar sobre las acciones.
La rápida recuperación sorprende a los observadores del mercado
La velocidad del rebote del mercado ha sorprendido a los analistas.
Tras caer un 9% desde su pico de enero tras el inicio del conflicto, el S&P 500 se ha recuperado un 11% desde el 30 de marzo, cerrando por encima del nivel de 7,000 por primera vez.
Datos de Bespoke Investment Group mostraron que el índice nunca antes había vuelto a máximos históricos en apenas 11 jornadas bursátiles tras una caída del 5% al 10%.
Jim Reid, jefe de investigación macro y temática en Deutsche Bank, dijo: "La velocidad de este ascenso ha sido, francamente, asombrosa", según cita un informe de Reuters.
Las tecnológicas lideran el rally
Las megacapitalizadas tecnológicas, que inicialmente cayeron durante la venta masiva, han desempeñado un papel clave en la recuperación.
Empresas como Alphabet y Meta Platforms han tenido un desempeño sólido, mientras que el sector tecnológico en su conjunto ha superado al mercado.
El Nasdaq registró ganancias durante 12 sesiones consecutivas, marcando su racha alcista más larga desde 2009.
Resultados clave y datos económicos en el punto de mira
Tesla está previsto que presente resultados el miércoles, convirtiéndose en la primera de las empresas de las “Magnificent Seven” en publicar resultados trimestrales.
Otras grandes empresas que presentarán resultados incluyen a Boeing, Intel y Procter & Gamble, mientras que Microsoft, Alphabet y Meta lo harán la semana siguiente.
En conjunto, se espera que las ganancias del S&P 500 aumenten aproximadamente un 14% interanual en el primer trimestre, según estimaciones de LSEG IBES.
Mientras tanto, los inversores también estarán atentos a los próximos datos económicos y señales de política.
Kevin Warsh, el nominado por el presidente de EE. UU., Donald Trump, para dirigir la Reserva Federal, está previsto que testifique ante el Congreso el martes.
Los mercados actualmente no esperan recortes de tipos este año debido a los riesgos de inflación vinculados al conflicto.
Los datos de ventas minoristas de marzo también serán seguidos de cerca.
El aumento de los precios de los combustibles, que han alcanzado los $4 por galón, podría afectar el gasto de los consumidores.
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