Acciones de Salesforce caen tras la rebaja de KeyBanc por dudas sobre el crecimiento de la IA
Sentimiento de IA: 28/100 Bajista
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Comprar Salesforce (CRM). La rebaja se basa en que Agentforce está en una fase temprana, pero Salesforce acaba de publicar resultados del primer trimestre fiscal mejores de lo esperado y ya está cerrando grandes acuerdos (98 deals >$1M ACV). Si la adopción de Agentforce se retrasa, es probable que el mercado esté descontando en exceso el impacto de la IA a corto plazo; una vez que las pruebas de concepto se conviertan en oportunidades en el pipeline, la aceleración de ingresos puede materializarse rápidamente. El logro de Missionforce con la Fuerza Aérea también respalda que Salesforce puede conseguir despliegues críticos para la misión incluso mientras la IA se está implementando.
Riesgo clave: Agentforce nunca escala hasta generar un crecimiento de ingresos significativo y medible: los clientes siguen retrasando el despliegue y el gasto en IA de Salesforce no logra aumentar el valor de contratos netos nuevos.
Vender Salesforce (CRM) y rotar hacia una historia de monetización de IA más sólida dentro del software empresarial. Las comprobaciones de KeyBanc apuntan a dos obstáculos concretos: los datos de los clientes no están organizados para trabajos de IA y Agentforce no está listo para un despliegue amplio, además de que los CIO esperan despriorizar a Salesforce. Con rivales que impulsan capacidades de IA más rápidas, Salesforce podría seguir perdiendo cuota de atención y cuota de presupuesto hasta que la adopción se confirme.
Riesgo clave: Las plataformas de IA de los competidores adelantan presupuestos y la conversión del pipeline de Salesforce se mantiene débil durante varios trimestres, confirmando la lectura de “sin impulso” de la rebaja.
- KeyBanc recortó la calificación de Salesforce por una adopción de IA más lenta de lo esperado.
- Las preocupaciones sobre el crecimiento de Agentforce presionaron a la baja las acciones de Salesforce.
- Wall Street sigue alcista a pesar de la caída del 35% de Salesforce.
Las acciones de Salesforce Inc. CRM cayeron 2.5% el jueves después de que KeyBanc rebajara la calificación de la compañía de software, citando preocupaciones de que su plataforma de inteligencia artificial Agentforce puede tardar más de lo esperado en convertirse en un motor de crecimiento significativo.
La rebaja se produjo a pesar de la sólida posición de Salesforce en el software empresarial y sigue a los resultados del primer trimestre fiscal de la compañía, publicados a finales de mayo, que superaron las expectativas.
Los inversores se han mantenido atentos a si las inversiones de la compañía en IA pueden traducirse en un crecimiento sostenido de los ingresos, en un momento en que la competencia en la inteligencia artificial empresarial se intensifica.
KeyBanc cita una adopción lenta de Agentforce
KeyBanc rebajó la calificación de Salesforce a ponderación por sector (Sector Weight) desde sobreponderar (Overweight) el jueves, y el analista Jackson Ader señaló comentarios de clientes y comprobaciones en canales que sugieren que la adopción de Agentforce sigue en sus primeras etapas.
Según la correduría, Salesforce sigue beneficiándose de su posición como proveedor de plataforma establecido, pero las evidencias indican que una aceleración de crecimiento significativa impulsada por Agentforce está más lejos de lo que se esperaba anteriormente.
La firma dijo que asiste a más eventos de socios y clientes de Salesforce que cualquier otra empresa dentro de su universo de cobertura.
Según KeyBanc, los comentarios de los clientes han sido consistentes en dos áreas.
Los datos de los clientes aún no están organizados para soportar trabajo significativo de IA, mientras que Agentforce en sí todavía no está listo para un despliegue amplio.
La correduría añadió que los socios de implementación apenas están comenzando a convertir proyectos de prueba de concepto de Agentforce en acuerdos dentro del pipeline.
KeyBanc también dijo que su encuesta encontró que más directores de sistemas (CIO) esperan despriorizar a Salesforce dentro de sus presupuestos de TI en los próximos 12 meses que priorizarla.
La correduría añadió además que ha tenido dificultades para encontrar evidencia en las divulgaciones financieras de Salesforce que muestre que el valor anual de contrato neto (net-new ACV) está creciendo más rápido que el crecimiento del valor anual de contratos en general, a pesar de los comentarios de la dirección.
"Lo que podemos reconstruir a partir de los números divulgados no indica un impulso en construcción", dijo Ader.
Ader también reconoció que el momento de la rebaja podría ser inoportuno.
"Pero en algún momento tenemos que preguntarnos, ¿para qué recopilar la evidencia si no la vamos a usar?", añadió.
El crecimiento por IA sigue bajo escrutinio
La rebaja se produce después de que Salesforce reportara resultados del primer trimestre fiscal mejores de lo esperado a finales de mayo, impulsados por la demanda de sus productos con IA, incluido Agentforce.
La compañía dijo que cerró 98 acuerdos con un valor anual de contrato superior a $1 million durante el trimestre.
Entre los clientes de Agentforce revelados públicamente figuran PepsiCo, Falabella y Singapore Airlines.
Sin embargo, la previsión de ingresos para el segundo trimestre de Salesforce quedó ligeramente por debajo de las expectativas de Wall Street, lo que genera preocupaciones de que los productos de IA que avanzan rápidamente de rivales como OpenAI y Anthropic sigan presionando la demanda de software empresarial.
KeyBanc señaló que anteriormente había contrarrestado el sentimiento negativo en torno a las empresas de software como servicio (SaaS), destacando las ventajas que poseen las plataformas incumbentes como Salesforce.
Sin embargo, las últimas comprobaciones con clientes de la firma le llevaron a revisar su postura.
Perspectivas mixtas para las acciones de Salesforce
El miércoles, Salesforce anunció que el US Air Force 441st Vehicle Support Chain Operations Squadron (VSCOS) había comenzado a utilizar la plataforma Missionforce National Security de la compañía para gestionar una flota de más de 84,000 vehículos en casi 389 ubicaciones.
A pesar de la caída del jueves, el sentimiento en Wall Street sigue siendo en general positivo.
Más del 70% de los analistas que cubren Salesforce califican la acción como Compra, con un precio objetivo medio de $241.08, que implica aproximadamente un alza del 45% respecto al precio de cierre del miércoles de $166.58.
Aun así, Salesforce ha tenido dificultades este año. La acción ha caído un 35% en 2026.
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