Bancos de Wall Street logran $260 millones en comisiones por el megatrato de SK Hynix

Los bancos de SK Hynix obtuvieron cerca de 260 millones USD (aprox. 226,8 millones €) en comisiones por la venta de acciones en EE. UU. del fabricante surcoreano, lo que supuso para Wall Street un pago porcentual más alto que la cotización récord de SpaceX del mes pasado.

El fondo de comisiones muestra hasta qué punto los bancos aún pueden monetizar el auge de captación de capital vinculado a la IA, incluso cuando las cifras principales parecen más exiguas que en las ofertas públicas iniciales tradicionales.

SK Hynix recaudó alrededor de 26,5 mil millones USD (aprox. 23,1 mil millones €) tras fijar el precio de sus American depositary receipts en $149 cada uno, convirtiendo la demanda de inversores por memoria de alto ancho de banda en una de las mayores operaciones de capital registradas.

La demanda de IA genera un aluvión de comisiones

Las comisiones de la venta de SK Hynix equivalieron a aproximadamente el 0,97% del total recaudado, según documentos de la compañía.

Esa tasa fue superior al 0,67% que ganaron los banqueros en la cotización de SpaceX 75 mil millones USD (aprox. 65,4 mil millones €), donde las comisiones totalizaron aproximadamente 500 millones USD (aprox. 436,2 millones €).

La comparación importa porque SpaceX fue la operación mayor y eclipsó el récord de Saudi Aramco de 2019.

SK Hynix, sin embargo, ofreció a los asesores un mejor rendimiento por cada dólar recaudado.

Eso refleja la fortaleza del apetito inversor por empresas vinculadas a la IA y la complejidad de colocar una venta de acciones tan grande en el extranjero.

La operación se produjo además durante un fuerte rally en las acciones de memoria, con SK Hynix beneficiándose de su liderazgo en memoria de alto ancho de banda utilizada en servidores de IA.

Citi se lleva la mayor parte

Citigroup obtuvo más de 70 mil millones USD (aprox. 61,1 mil millones €) por la transacción de SK Hynix, según una persona familiarizada con el asunto.

Eso fue alrededor de un 20% más que otros bancos en la operación, favorecido por su papel como coordinador global conjunto y banco depositario.

Bank of America, Goldman Sachs y JPMorgan también actuaron como coordinadores globales.

Su presencia subraya la importancia de la transacción para las mesas de mercados de capitales de renta variable, donde las grandes ofertas tecnológicas siguen siendo unos de los mandatos más atractivos.

Para los bancos, el momento fue oportuno. La emisión de acciones ha mejorado conforme la demanda de IA atrae capital hacia los semiconductores, la infraestructura en la nube y las cadenas de suministro de centros de datos.

Pero las grandes salidas a bolsa aún no son lo bastante frecuentes como para que los asesores ignoren un evento de comisiones de esta magnitud.

El precio premium evidencia el apetito de los inversores

SK Hynix fijó el precio de los ADRs con una prima del 2,7% respecto a su precio medio en Seúl durante los tres días anteriores.

Eso es notable porque las cotizaciones transfronterizas a menudo requieren un descuento para atraer a compradores globales.

La demanda se vio favorecida por la posición de la compañía en la cadena de suministro de la IA y por las limitadas alternativas directamente cotizadas en EE. UU. para los inversores que buscan exposición a los chips de memoria coreanos.

También se informó que la venta recibió órdenes muy superiores a las acciones disponibles, lo que refuerza la idea de que los inversores siguen dispuestos a pagar por el crecimiento ligado a la IA.

La cotización proporciona a SK Hynix capital fresco para fábricas y equipo. Para sus asesores, también demuestra que el auge de la IA no solo está impulsando las acciones de semiconductores.

Además, está reactivando el fondo de comisiones en torno a las megaoperaciones de capital.