Nikkei 225 cae con fuerza: ¿reveló Alphabet el fallo más caro del boom de la IA?

El Nikkei de Japón cayó con fuerza el viernes cuando los planes de gasto de Alphabet reavivaron dudas sobre la rapidez con que el auge de la inteligencia artificial se traducirá en retornos en efectivo para las empresas que lo financian.

El Nikkei 225 dropped 2.69% to 64,634.04 in early trading, while the broader Topix lost 1.28% to 4,002.09.

La divergencia reflejó ventas concentradas en los gigantes tecnológicos que dominan el Nikkei.

El índice de referencia ha caído ahora más de 7% en July after entering correction territory last week, leaving investors increasingly sensitive to signals from US chip and platform companies.

La quema de efectivo de Alphabet reajusta la apuesta por la IA

Las acciones de Alphabet cayeron alrededor de un 7% en Nueva York incluso después de que los ingresos de Google Cloud se dispararan 82% to $24.8 billion.

Los inversores, en cambio, se centraron en el gasto de capital del segundo trimestre de $44.9 billion y en el flujo de caja libre negativo de $5.9 billion, ambos impulsados por la rápida expansión de la infraestructura de IA.

La matriz de Google también elevó su previsión de gasto de capital para 2026 a entre $195 billion y $205 billion desde $180 billion a $190 billion.

La dirección dijo que el gasto seguiría elevado mientras la demanda de los clientes continuase superando la capacidad informática disponible.

La reacción del mercado mostró que el crecimiento por sí solo ya no es suficiente.

Los inversores quieren cada vez más pruebas de que un mayor gasto en centros de datos y servidores puede generar retornos en efectivo duraderos, y no solo un aumento de ingresos y cloud bookings.

Esa preocupación también arrastró al Nasdaq más de 2% lower overnight.

Los líderes de semiconductores de Japón agravan la caída

La venta masiva golpeó a las empresas más estrechamente vinculadas al ciclo del hardware de IA.

Advantest dropped 6.33%, Tokyo Electron lost 5.43% and memory producer Kioxia declined 4.4%. SoftBank Group slid 7.42%, making it one of the largest drags on the Nikkei.

Kazuaki Shimada, estratega de IwaiCosmo, dijo que el retroceso estaba siendo impulsado principalmente por señales tecnológicas del extranjero más que por un deterioro de la economía doméstica de Japón.

Los beneficios corporativos japoneses podrían ayudar a cambiar la dirección del mercado si las empresas entregan strong guidance.

La construcción ponderada por precio del Nikkei también magnifica los movimientos en las acciones tecnológicas de alto precio, ayudando a explicar por qué cayó más del doble que el Topix ponderado por capitalización.

Los defensivos domésticos atenúan el daño

La sesión no fue una capitulación general del mercado.

Central Japan Railway rose 1.17% and East Japan Railway gained 0.6%, while Kawasaki Kisen and Mitsui OSK Lines also advanced. Otsuka Holdings climbed 1.6% to lead Nikkei gainers.

Esos movimientos apuntan a una rotación hacia empresas con ingresos domésticos, flujos de caja más estables y menor exposición a AI valuations.

Unos sólidos resultados japoneses podrían ayudar a separar los fundamentos locales de la descompresión tecnológica global. Otra ronda débil de resultados de chips en EE. UU., sin embargo, dejaría al Nikkei vulnerable a further selling.