Adónde puede ir ORCL tras los resultados, según el mercado de opciones

Oracle se prepara para publicar sus resultados trimestrales tras el cierre del mercado el jueves, y el mercado de opciones indica que los inversores se están preparando para uno de los mayores movimientos del año en la acción.

Los precios recientes de las opciones sugieren que las acciones de Oracle ORCL podrían subir o bajar hasta un 11% para el cierre de la semana.

Con base en el precio de cierre del miércoles, un movimiento de esa magnitud podría llevar la acción hacia $179 al alza o por debajo de $145 si los inversores quedan decepcionados.

El rango esperado extraordinariamente amplio refleja una combinación del historial de movimientos bruscos de Oracle tras sus resultados, las elevadas expectativas en torno a su negocio de infraestructura para inteligencia artificial y las dudas sobre el gasto y las necesidades de financiación de la compañía.

Expectativas elevadas para los resultados de Oracle

Wall Street espera que Oracle reporte ingresos de alrededor de $19.1 billion, lo que representaría un aumento de casi el 28% respecto al mismo periodo del año anterior.

Se espera que las ganancias alcancen $1.74 por acción, frente a $1.47 hace un año.

Los inversores también seguirán de cerca las obligaciones de rendimiento pendientes, o backlog, que se estima han subido hasta cerca de $640 billion, según cálculos compilados por Visible Alpha.

Eso representaría un crecimiento de alrededor del 40% respecto al año anterior y subrayaría la magnitud de la demanda por la infraestructura cloud de Oracle.

Sin embargo, el tamaño del backlog también se ha convertido en una fuente de preocupación para los inversores porque una parte significativa está concentrada entre un número relativamente pequeño de grandes clientes de IA.

Las acciones de Oracle han caído más de un 17% en 2026 y siguen más de un 50% por debajo de su máximo histórico de septiembre de 2025.

Las dudas sobre el gasto de capital de la compañía, sus planes de financiación y su capacidad para financiar su agresiva expansión de infraestructura de IA han pesado mucho sobre la acción.

No obstante, las acciones han mostrado recientemente signos de recuperación, con un avance de alrededor del 15% en la última semana.

El mercado de opciones apunta a un gran movimiento

El movimiento esperado del 11% es particularmente notable dado el historial de Oracle.

En septiembre de 2025, la acción se disparó alrededor de un 35% después de que la compañía comunicara resultados que superaron con creces las expectativas de los inversores.

Ese movimiento permanece en la memoria de los operadores de opciones y ayuda a explicar por qué el mercado está valorando una volatilidad sustancial en torno a los resultados del jueves.

El calendario del informe de resultados añade otra capa de incertidumbre, ya que el informe del índice de precios al consumidor de EE. UU. está previsto para la mañana siguiente.

La posición en opciones también sugiere que algunos inversores se están preparando para una sorpresa al alza.

Se ha observado una actividad notable en el lado de las opciones de compra de Oracle, con agrupaciones de interés abierto sustancialmente mayores en calls que en puts.

Las calls dentro del rango de negociación esperado también han registrado primas más altas que las puts de distancia similar, según CNBC.

Por ejemplo, en los contratos semanales del 11 de septiembre, a cierre de mercado del 9 de sept., las puts con strike $144 se negociaban en torno a $2.34, mientras que las calls $180 cotizaban alrededor de $3.90, dijo CNBC.

Los precios de ejercicio estaban aproximadamente equidistantes del precio de la acción.

Eso es notable porque los mercados de renta variable normalmente asignan una prima mayor a la protección a la baja, y los inversores suelen estar dispuestos a pagar más por puts para cubrirse ante una venta masiva.

El posicionamiento inusual podría reflejar varios factores, incluido el impulso reciente de Oracle, su historial de ganancias explosivas tras resultados y el optimismo de que la recuperación de la acción desde su mínimo de 52 semanas en julio pueda continuar.

El crecimiento de la nube de IA es el catalizador clave

Gran parte del caso de inversión de Oracle ahora descansa en la rápida expansión de su negocio de infraestructura cloud.

El analista de Bank of America Tal Liani espera que los ingresos por infraestructura como servicio crezcan un 25% secuencialmente y un 116% interanual a medida que Oracle amplía su huella de centros de datos.

Liani considera que los prepagos de clientes y el despliegue acelerado de infraestructura podrían ayudar a abordar algunas de las preocupaciones sobre las necesidades de financiación de Oracle.

«Favorecemos la relación riesgo/recompensa de Oracle, ya que creemos que el consenso de la Street ya captura los desafiantes fundamentos del balance», escribió Liani el viernes, «pero no está incorporando completamente la probabilidad de una aceleración del crecimiento de los ingresos relacionada con alcanzar hitos en la finalización de centros de datos.»

El argumento es que los enormes compromisos de infraestructura de IA de Oracle podrían dejar de ser una preocupación si la compañía demuestra que la capacidad adicional se está traduciendo en un crecimiento más rápido de los ingresos cloud.

El analista de Morgan Stanley Sanjit Singh también ha descrito a Oracle como una "buena posición" de cara a los resultados y espera un crecimiento de los ingresos cloud del 63% interanual.

Los analistas ven un potencial alcista sustancial

A pesar de la fuerte caída de la acción desde su máximo histórico, Wall Street sigue en términos generales positivo sobre Oracle.

Nueve de los 11 analistas seguidos por Visible Alpha califican la acción como «compra», frente a una calificación neutral y una «venta».

Su precio objetivo medio de $239 implica cerca de un 50% de potencial alcista desde el cierre del miércoles.

El analista de Bank of America Liani tiene un precio objetivo de $240, lo que implica alrededor de un 51% de subida potencial.

Mizuho es todavía más alcista, manteniendo su calificación de sobreponderar y un objetivo de $320.

La firma espera que Oracle supere las estimaciones de consenso, principalmente por un rendimiento mejor de lo esperado de Oracle Cloud Infrastructure.

Mizuho afirmó que otra sorpresa positiva en resultados podría reforzar la confianza en la ejecución de Oracle y mejorar la visibilidad sobre su perspectiva fiscal para 2027.

Los analistas de la firma también estarán pendientes del Project Jupiter, la gran expansión de centros de datos de Oracle, y la capacidad de la compañía para mantener su guía de ingresos fiscal 2027 probablemente será una prueba importante para los inversores.

Mizuho ve potencial para que las acciones de Oracle se revaloricen si las preocupaciones de financiación comienzan a aliviarse, mejora la visibilidad sobre un punto de inflexión en el flujo de caja libre y la Investor Day del 28 de oct. ofrece otro catalizador.

Los inversores aún exigen pruebas

La visión alcista de los analistas no es universal.

Morgan Stanley mantiene una calificación neutral y ha advertido que Oracle podría necesitar varios trimestres de resultados sólidos antes de recuperar plenamente la confianza de los inversores que se han preocupado por su balance y sus planes de gasto.

Esa cautela pone de relieve el problema central al que se enfrenta Oracle: la fuerte demanda de IA ya no es suficiente por sí sola.

La compañía necesita demostrar que sus compromisos de infraestructura en rápida expansión pueden generar ingresos suficientes y, eventualmente, traducirse en un flujo de caja libre más sólido.

Los analistas de Citi, mientras tanto, dijeron que «ven una oportunidad tras una de las dislocaciones y caídas más extremas en la historia de la acción.»

Por tanto, el informe de resultados del jueves podría convertirse en una prueba importante de si el rebote reciente de Oracle representa el inicio de una recuperación sostenida o simplemente un repunte a corto plazo.