Kullan hintaennuste: XAU:n nouseva tilanne on edelleen vahva

Kullan hinta on viime aikoina vetäytynyt painopisteen siirtyessä tulevaan Federal Reserve -päätökseen ja Yhdysvaltain kuluttajahintaindeksin (CPI) tietoihin. Saavuttuaan ennätyskorkealle 2 450 dollarille toukokuussa se on nyt pudonnut yli 5,57 % 2 315 dollariin.

Nousevat katalyytit kullalle

Kullan hinta on mennyt hyvin viime kuukausina. Se on noussut vuoden 2022 alimmasta 1 615 dollarista nykyiseen 2 315 dollariin.

Se on viime aikoina vetäytynyt kiinalaisten piensijoittajien kysynnän hiipuessa ja kauppiaiden keskittyessä Federal Reserven seuraaviin toimiin.

Fedin odotetaan jättävän korot ennallaan 5,25 prosentin ja 5,50 prosentin välillä. Odotan Jerome Powellin säilyttävän näkemyksen, jonka mukaan pankki on tiedoista riippuvainen päättäessään, milloin se laskee korkoja.

Päätös tulee muutama tunti sen jälkeen, kun Yhdysvallat on julkaissut uusimmat inflaatiotiedot. Ekonomistit uskovat, että kuluttajahintaindeksi (CPI) nousi 3,5 prosenttiin, kun taas ydinkuluttajahinta laski hieman 3,6 prosenttiin.

Näillä tapahtumilla on suuri vaikutus kullan hintaan. Useimmissa tapauksissa kulta nousee, kun inflaatio on itsepäisen korkea, koska sitä pidetään usein suojana inflaatiota vastaan. Kulta kuitenkin viihtyy myös, kun Fed on hieman röyhkeä.

Yhdysvaltain julkinen velka kasvaa jyrkästi

Yleisesti ottaen kullasta on tullut suosittu hyödyke Yhdysvaltojen kasvavan julkisen velan keskellä. Tuoreimmat tiedot osoittavat, että Yhdysvaltain julkinen velka on hypännyt yli 34,6 biljoonaan dollariin ja luvun odotetaan nousevan 35 biljoonaan dollariin lähivuosina.

Useimmat asiantuntijat uskovat, että huimasti kasvava velka on Yhdysvaltojen suurin riski. Äskettäisessä haastattelussa professori Jeffrey Sachs sanoi, että velka voi nousta 200 prosenttiin BKT:sta seuraavien vuosikymmenten aikana.

Valitettavasti velalle ei ole helppoa ulospääsyä, koska republikaanit ja demokraatit ovat tulleet riippuvaisiksi kuluttamisesta. Lisäksi Donald Trump on luvannut julkistaa lisää veronkevennyksiä, jotka voivat johtaa lisää alijäämiä.

Hänen aiemmat veronalennukset ovat auttaneet kasvattamaan maan alijäämää. Jos ne eivät vanhene, ne maksavat 6 biljoonaa Yhdysvaltain dollaria seuraavan vuosikymmenen aikana. Sellaisenaan rahastoimattomat veronalennukset voivat johtaa Yhdistyneen kuningaskunnan minibudjettimaiseen romahdukseen.

Samaan aikaan Washingtonin riippuvuus pakotteista on ajanut useammat keskuspankit vähentämään dollarin riskejä. Kultasta on tullut parempi vaihtoehto johtaville keskuspankeille sellaisissa maissa kuin Kiina, Venäjä ja Turkki.

Kaikki tämä tapahtuu aikana, jolloin kullantuotanto Australian ja Etelä-Afrikan kaltaisissa maissa on laskussa. Uusia kaivoksia ei enää löydy, kun taas olemassa olevissa kaivoksissa louhiminen on tulossa vaikeaksi.

Kullan hinnan näkymät

TradingView:n kultakaavio

Siksi hitaan kullan tuotantotrendin ja lisääntyneen kysynnän yhdistelmä johtaa todennäköisesti korkeampiin hintoihin pitkällä aikavälillä. Jos näin tapahtuu, hinta voi pian nousta 2 500 dollariin tänä vuonna ja 3 000 dollariin lähivuosina.

Lyhyellä aikavälillä kulta on kuitenkin muodostanut pienen pään ja hartioiden kuvion, joka on suosittu laskeva merkki. Tämä tarkoittaa, että hinta voi laskea 2 250 dollariin Yhdysvaltain keskuspankin päätöksen ja Yhdysvaltain inflaatiotietojen jälkeen.