Tesla rejoint officiellement l’indice S&P 500 : Et alors ?

Ecrit par : Jayson Derrick
décembre 22, 2020
  • Tesla a officiellement rejoint l'indice S&P 500 la semaine dernière.
  • La grande taille de l'entreprise aura un impact sur les métriques de l'indice.
  • Si Tesla avait été ajouté sur l'indice en janvier, l'indice serait de 2 points de pourcentage plus élevé.

Le constructeur automobile électrique Tesla Inc (NASDAQ: TSLA) a été officiellement accueilli dans le prestigieux indice S&P 500 la semaine dernière et son inclusion était certainement une étude de cas inhabituelle.

Comment Tesla s’intègre

Tesla fait partie des plus grandes entreprises au monde, ce qui a créé une série de défis sur la façon dont une entreprise de 600 milliards $ peut être ajoutée à l’indice S&P 500. La société a vu sa valorisation monter en flèche de plus de 700 % en 2020, ce qui en fait la plus grande entreprise à rejoindre l’indice.

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Jamais auparavant les gestionnaires d’indices n’ont eu à trouver comment équilibrer le portefeuille pour faire place à une nouvelle émission qui représente 1,69 % de l’indice.

La taille de Tesla est même suffisamment grande pour modifier le rendement du dividende de l’indice. Étant donné que la société n’offre pas de dividende aux investisseurs, le rendement du dividende du S&P 500 chute par défaut de son inclusion de 1,56 % à 1,53 %, a déclaré à CNBC l’analyste principal des indices chez S&P Dow Jones Indices.

Par ailleurs, la grande taille de Tesla signifie qu’il pourrait avoir une influence démesurée sur le mouvement de l’indice, a-t-il déclaré. Plus précisément, un mouvement de 11,11 $ par action dans l’action de Tesla se traduit par un changement d’un point, pour l’indice.

Les analystes de Goldman Sachs avaient précédemment estimé que si Tesla était inclus dans l’indice à partir de début janvier, le S&P 500 serait supérieur de 2 points de pourcentage. Cela signifie qu’au lieu que l’indice soit en hausse de 13 % en 2020, il serait en hausse de 15 %.

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Tesla est une action plutôt chère

Tesla se classe également parmi les actions les plus chères de l’indice S&P 500, selon CNBC. L’action se négocie à 186 fois les bénéfices prévisionnels, mais étonnamment, son impact sur la valorisation de l’indice ne change pas beaucoup.

Selon Silverblatt, le ratio cours/bénéfice du S&P 500 pour 2021 passe de 22,3 à seulement 22,6 par défaut de l’inclusion de Tesla.

Savons-nous quelle est la prochaine étape pour l’action de Tesla ?

Par défaut de l’inclusion de Tesla dans l’indice, les gestionnaires de fonds passifs et actifs se précipitaient pour acheter l’action dans les jours précédant son inclusion. Cela explique pourquoi le titre a augmenté de près de 6 % vendredi et a clôturé à un niveau record de 695 $ par action.

Le volume de vendredi était quatre fois plus élevé que le volume moyen des transactions sur 30 jours, selon CNBC.

Mais maintenant que le titre est un membre composant, le débat sur les perspectives à long terme de l’entreprise se poursuivra. Ceux qui croient que l’action de Tesla est surévaluée continueront de parier contre l’action. Les taureaux continueront d’affirmer que le profil de croissance de Tesla peut considérablement s’étendre au cours des nombreuses décennies à venir.