L'indice Hang Seng s'envole alors que Kospi et le Nikkei 225 s'effondrent

L'indice Hang Seng a surperformé ses principaux homologues asiatiques cette année, alors que le Kospi et le Nikkei 225 ont subi des pressions. L'indice a rebondi de près de 14 % depuis son plus bas de l'année, tandis que le Nikkei 225 et le Kospi ont chuté d'environ 15 % et 40 %, respectivement, par rapport à leurs plus hauts annuels.

Les investisseurs se tournent vers les géants technologiques chinois

Le repli en cours des indices Kospi et Nikkei 225 a été entraîné par les entreprises de semi‑conducteurs et de mémoire. En Corée du Sud, les actions Samsung Electronics et SK Hynix ont plongé de plus de 45 % et 55 % depuis leur sommet annuel.

De même, au Japon, des entreprises comme Kioxia, Softbank, Tokyo Electron et Advantest ont toutes chuté lors du désengagement en cours du trade lié à l'intelligence artificielle.

On observe des signes indiquant que les investisseurs opèrent désormais une rotation vers des sociétés chinoises qui ont sous‑performé le marché ces derniers mois. L'une des raisons est que de grands noms chinois comme Alibaba, Meituan et Xiaomi sont devenus des bonnes affaires.

Parallèlement, les acteurs du marché attendent un éventuel stimulus chinois après la déception des récentes données macro. Un rapport a montré que le PIB du pays a progressé de 4,3 % au dernier trimestre, le rythme le plus faible depuis des années. 

La Chine progresse également fortement dans l'industrie de l'IA. Apple a choisi Qwen d'Alibaba pour alimenter ses objectifs en IA, tandis que Kimi K3 de Moonshot est devenu l'un des modèles d'IA les plus avancés au monde.

Plus récemment, CXMT est devenu l'un des noms phares de l'industrie de la mémoire. Son action a bondi de plus de 500 % lors de son introduction en Bourse à Hong Kong récemment. 

Les principales entreprises technologiques chinoises ont rebondi

L'action Xiaomi a mené la récente hausse, gagnant plus de 45 % au cours du dernier mois alors que les investisseurs ont acheté le creux. Malgré cette progression, Xiaomi reste nettement en dessous de son sommet historique, sa croissance ayant ralenti et ses bénéfices s'étant réduits en raison de la flambée des coûts de mémoire. 

L'action Meituan a grimpé de plus de 37 % au cours du dernier mois, faisant d'elle la composante du Hang Seng ayant la meilleure performance. Comme Xiaomi, Meituan a été sous pression à cause des guerres de prix en cours. Des acteurs majeurs comme Alibaba et JD cherchent tous à gagner des parts de marché dans la livraison de repas.

D'autres grands groupes comme Li Auto, Trip.com, BYD et Tencent ont enregistré des hausses à deux chiffres ces derniers jours.

Des entreprises d'autres secteurs ont également rebondi pendant cette période. Les plus notables sont CSPC Pharmaceuticals, JD Logistics, JD Health, Tingyi, Orient Pharmaceuticals et Sino Biopharmaceuticals

Seulement quatre sociétés de l'indice Hang Seng ont reculé au cours du dernier mois. Il s'agit notamment de Laopu Gold, Semiconductor Manufacturing International, Sunny Optical et Lenovo Group.

Analyse technique de l'indice Hang Seng

Graphique de l'indice HSI | Source : TradingView

Le graphique journalier montre que l'indice Hang Seng est dans une forte tendance haussière ces dernières semaines. Il est passé du plus bas de l'année à 22,526 au niveau actuel de 25,623. 

Notamment, l'indice a déjà franchi la moyenne mobile à 200 jours, signe que les haussiers dominent. Il a également dépassé le point pivot S/R majeur et se rapproche lentement du niveau « strong, pivot, reverse ».

Par conséquent, il est probable qu'il continue de monter à mesure que les investisseurs opèrent une rotation depuis d'autres indices asiatiques. Si tel est le cas, le prochain objectif clé à surveiller sera 26,000.