Le nickel se déchaîne

Lors de la saga GameStop au premier trimestre de l'année dernière, le forum r/wallstreetsbet a popularisé l'acronyme MOASS, ou « Mother of All Short Squeezes ».

Dans une tournure sauvage sur les marchés des matières premières du jour au lendemain, le nickel a fait de son mieux pour s'emparer de ce titre, bondissant de 250 %. Avant de remonter un peu en arrière, l'élément dont vous vous souvenez peut-être à peine de la chimie du lycée a atteint un record de 100 000 $ la tonne métrique.

Comme c'est la norme avec les mouvements bouleversants de cette taille, il existe d'autres facteurs autres que l'offre et la demande. Et est devenu la norme sur tous les marchés financiers récemment, en grande partie à cause de l'invasion de l'Ukraine par la Russie.

Le mouvement est né de la négociation sur les marchés asiatiques. Les investisseurs semblaient avoir émis l'hypothèse que la hausse des prix des matières premières offrait une opportunité intéressante pour vendre à découvert, sur la base de l'hypothèse que les approvisionnements russes ne seraient pas coupés. Bien sûr, tout comme ce qui s'est passé GameStop, ce pari était très faux et, par conséquent, un saut vertical des prix s'est ensuivi alors que les investisseurs cherchaient tous à sortir de leurs positions en même temps - un bon short squeeze à l'ancienne.

Ole Hansen, responsable de la stratégie des matières premières chez Saxo Bank, a déclaré à CNBC que « c'est un marché très dangereux en ce moment... il est motivé par la peur », ce qui résume bien l'évolution des prix. Le pandémonium a conduit le London Metal Exchange (LME) à suspendre les échanges, la panique suscitée par la faiblesse des stocks se répercutant sur le marché. Les entrepôts enregistrés auprès du LME ont des stocks de nickel évalués à leur plus bas depuis trois ans. Les inquiétudes concernant les retards, les nouvelles restrictions et les problèmes logistiques ont encore exacerbé la volatilité et la hausse des prix sur le marché. Complétez la recette avec un peu d'effet de levier (cela pimente toujours les choses, n'est-ce pas ?) et vous obtenez votre action pour le prix de bananes.

Si vous vous demandez à quoi sert réellement le nickel, vous n'êtes pas seul. J'ai déterré mes anciennes notes d'examen et, pour mémoire, ses principaux cas d'utilisation sont les batteries de véhicules électriques et l'acier inoxydable. La Russie, pour sa part, fournit environ 10 % de la demande mondiale de nickel.

Le plomb, le zinc et l'aluminium ont également bondi, mais pas autant que le nickel. Les gains ont également été réduits plus tard après que le chaos se soit quelque peu calmé.

C'est un rappel supplémentaire qu'avec Poutine semblant plus volatil que le prix du nickel lui-même, toute incursion sur les marchés en ce moment doit être accueillie avec une extrême prudence et une reconnaissance que chaque nouveau jour peut apporter un autre scénario totalement imprévu. Aujourd'hui, c'était au tour du nickel.