Selon les rumeurs, MacroStrategy ferait face à un appel de marge en tant que réservoirs de Bitcoin

By: Dan Ashmore, CFA
Dan Ashmore, CFA
Dan est analyste de données chez Invezz, combinant des compétences quantitatives et une expérience macro pour compiler des analyses… lire la suite.
on Juin 15, 2022
  • MacroStrategy est maintenant en baisse de 1,3 milliard $ sur son investissement de 4 milliards $ dans Bitcoin.
  • Les craintes d'un appel de marge une fois que Bitcoin a atteint 21 000 $ semblent cependant infondées.
  • L'action reste fortement corrélée avec Bitcoin.

Comme vous le savez probablement, si vous détenez même 1 $ de crypto-monnaie, les marchés sont brutaux en ce moment. Ethereum est tombé en dessous de 1 000 $ ce matin, tandis que Bitcoin flirte avec la barre des 20 000 $ – des chiffres qui sont bien loin de ce que nous avons vu tout au long de la pandémie. Mais il y a un détenteur qui ressent le pincement peut-être plus que quiconque.

MicroStrategy

L’un des plus gros taureaux Bitcoin de tous est Michael Saylor, le PDG de MicroStrategy. Wikipédia me dit que MicroStrategy est « une société américaine qui fournit de l’intelligence d’affaires, des logiciels mobiles et des services basés sur le cloud », mais en réalité c’est une société holding Bitcoin, car elle détient près de 130 000 Bitcoins sur son bilan.

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L’historique de ces achats peut être consulté ci-dessous.

Tous les achats ci-dessus, à l’exception des trois premiers, sont désormais dans le rouge, avec des pertes totales actuellement de 1,31 milliard $. Le prix moyen par Bitcoin est de 30 700 $, soit près de 50 % de plus que le prix actuel du marché, ce qui signifie que la position de 3,97 milliards $ vaut désormais 2,66 milliards $.

J’ai tracé à la fois l’investissement de 3,97 milliards $ et la perte de 1,31 milliard $ par rapport à certaines données financières des récents rapports sur les bénéfices de MicroStrategy (tous les chiffres sur 12 mois).

Appel de marge

Comme si MicroStrategy n’avait pas déjà l’air assez effrayant, en baisse de 88 % par rapport aux sommets historiques alors que le prix du Bitcoin a chuté, des rumeurs d’appels de marge possibles ont commencé à faire le tour.

Ceci est centré sur un prêt de 205 millions $ sur trois ans que MacroStrategy a contracté plus tôt cette année auprès de la banque cryptographique Silvergate, qui était garanti par 19 466 Bitcoins. Le chiffre de 21 000 $ était notable étant donné que le président de MicroStrategy, Phong Le, avait déclaré en mai que « Bitcoin doit être réduit de moitié à environ 21 000 $ avant que nous ayons un appel de marge ».

Cependant, du bon côté des choses, je ne pense pas que cet appel de marge risque de se produire, étant donné la quantité de Bitcoins non grevés sur le bilan de MacroStrategy qui pourrait être affiché. Le l’avait dit, ajoutant « qu’avant qu’il n’atteigne 50 %, nous pourrions contribuer plus de Bitcoin au paquet de garantie, donc il n’y arrivera jamais », tandis que le PDG Michael Saylor a déclaré à CNBC hier que « l’appel de marge fait beaucoup de bruit pour rien ».

Cours de l’action

Bien que cela apaisera sans aucun doute les investisseurs de MacroStrategy, il n’y a pas grand-chose d’autre de bonnes nouvelles. Oh – et tout doute sur ce qui motive le cours de l’action de MicroStrategy peut être apaisé en toute sécurité en regardant le graphique ci-dessous (le choc des couleurs me donne mal à la tête, mais soyons honnêtes, ce n’est pas un beau graphique, peu importe ce que vous regardez).

Cela a été une période torride pour les investisseurs, et je ne me souviens pas de la dernière fois où j’ai vérifié mon portefeuille pour le voir vert. Là encore, je pourrais avoir une position dans MicroStrategy, donc je suppose que ce n’est pas si mal.

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