Il est peu probable que le refroidissement de l'inflation empêche le dollar de se renforcer

Une grande partie du foyer cette semaine était sur les données d'inflation des ETATS-UNIS. En fait, les marchés ont le plus bougé lorsque les données américaines de l'IPC et de l'IPP ont été publiées mercredi, respectivement, jeudi.

La hausse de l'inflation a forcé la Réserve fédérale à se lancer dans un cycle de resserrement. Dans le même temps, il réduit son bilan dans un processus connu sous le nom de resserrement quantitatif (c'est-à-dire le contraire de l'assouplissement quantitatif).

Ainsi, les données de cette semaine, qui faisaient référence à l'évolution des prix des biens et services en mars, ont été suivies de près par les acteurs du marché. Que fera la Fed après l'impression de mars ?

Il s'avère que l'inflation se refroidit. Cependant, malgré le processus désinflationniste qui bat son plein, la prochaine étape du dollar américain devrait encore être plus élevée. C'est-à-dire que la Fed reste sur la bonne voie pour offrir une nouvelle hausse lors de sa prochaine réunion.

L'inflation sous-jacente reste obstinément élevée

L'indice des prix à la consommation (IPC) de mars a baissé à 5,0 % en glissement annuel. Bonne nouvelle pour ceux qui espèrent voir l'inflation se refroidir.

Mais la mesure d'inflation préférée de la Fed exclut les prix des aliments et de l'énergie. Cela signifie que l'IPC de base est considéré comme plus approprié. Il est ressorti à 0,4%, pas assez pour que la Fed annonce l'atteinte du taux terminal dans ce cycle.

L'indice des prix à la consommation (IPC) de mars a baissé à 5,0 % en glissement annuel. Bonne nouvelle pour ceux qui espèrent voir l'inflation se refroidir.

Mais la mesure d'inflation préférée de la Fed exclut les prix des aliments et de l'énergie. Cela signifie que l'IPC de base est considéré comme plus approprié. Il est ressorti à 0,4%, pas assez pour que la Fed annonce l'atteinte du taux terminal dans ce cycle.

Néanmoins, le dollar a baissé sur les nouvelles, comme en témoigne le taux de change EUR/USD passant au-dessus de 1,10. De plus, le dollar a pris un autre coup lorsque le PPI ou les données sur l'inflation de gros ont été publiés un jour plus tard.

Cette fois, le processus de désinflation a été plus évident, puisque l'IPP ou l'indice des prix à la production a baissé de -0,5 %, alors que le marché n'attendait aucun changement.

En résumé, le dollar s'est échangé sur un ton baissier toute la semaine, les données entrantes semblant soutenir davantage de faiblesse. Mais la lecture de l'IPC de base pour mars donne aux traders à contre-courant l'espoir que la prochaine étape du dollar sera plutôt supérieure que inférieure.