Comment Christian Sewing a organisé le redressement de la Deutsche Bank

Le cours de l’action de Deutsche Bank (NYSE : DB) s’est bien comporté ces dernières années. Il a augmenté de plus de 44 % au cours des cinq dernières années, surperformant l'indice S&P KBE (KBE), qui a à peine bougé au cours de la même période. Le titre est en hausse d'environ 10 % cette année, également plus élevé que celui des autres banques.

Deutsche Bank a sous-performé plusieurs banques européennes comme Unicredit, Société Générale, Commerzbank, UBS et BNP Paribas. Cependant, le fait que les actions de la société se portent bien est remarquable depuis que la société a frôlé la mort il y a quelques années.

Deutsche Bank contre KBE, Commerzbank, BNP Paribas et Unicredit

Comme d’autres banques géantes, Deutsche Bank a traversé une période de troubles après la crise financière mondiale de 2009. Dans la foulée, la société a levé plus de 10,2 milliards d’euros en 2010 pour consolider son bilan.

Peu de temps après, le PDG Josef Ackermann a pris sa retraite et a été remplacé par Anshu Jain, qui a alors levé 8,5 milliards d'euros supplémentaires. La société a ensuite reçu une amende de 2,5 milliards de dollars pour le scandale du trucage du Libor alors que John Cryan devenait PDG.

Deutsche Bank a ensuite levé 8,5 milliards d'euros supplémentaires pour consolider son bilan et payer une amende de 7 milliards de dollars aux régulateurs américains. Christian Sewing a ensuite remplacé John Cryan après que l'entreprise ait continué à incinérer de l'argent liquide.

Christian Sewing, qui a travaillé à la banque pendant des décennies, a bien dirigé l'entreprise et l'a ramenée à la rentabilité. En 2019, Sewing a dirigé la banque lorsqu'elle a abandonné ses activités d'actions mondiales alors qu'elle luttait pour rivaliser avec des sociétés comme Goldman Sachs et Morgan Stanley.

L'entreprise a également annoncé d'importants licenciements pour tenter de contrôler les coûts. Elle a récemment annoncé son intention de fermer la plupart de ses succursales PostBank alors que ses investissements dans le numérique commencent à porter leurs fruits.

Les affaires de Deutsche Bank commencent à s'améliorer. Son chiffre d'affaires annuel a plongé d'un sommet de 46,32 milliards de dollars en 2011 à un minimum de 25,67 milliards de dollars en 2019. Les revenus ont ensuite bondi à 27 milliards de dollars en 2020 et à 30,12 milliards de dollars au cours des douze mois suivants.

Plus important encore, la Deutsche Bank, qui est désormais plus légère qu'elle ne l'était avant Sewing, est devenue une entreprise très rentable. Elle a réalisé des bénéfices nets à tous les trimestres depuis le premier trimestre 2020.

Selon SeekingAlpha, la société est passée d'une perte nette de plus de 6 milliards de dollars en 2019 à un bénéfice annuel de 604 millions de dollars en 2020. Le bénéfice net a bondi à 2,6 milliards de dollars en 2021 et à 5,9 milliards de dollars en 2022. Elle a réalisé plus de 5,6 milliards de dollars au cours de la dernière période. douze mois.

Dans ses derniers résultats, Deutsche Bank a indiqué que son chiffre d'affaires net pour les neuf premiers mois de l'année avait augmenté de 6% à 22,2 milliards d'euros. Cette croissance des revenus s’explique principalement par la hausse des taux d’intérêt, qui a fait grimper considérablement son revenu net d’intérêts. Son ratio de fonds propres Common Equity Tier 1 (CET1) a augmenté à 13,9 % contre 13,8 % auparavant.

Les analystes sont généralement optimistes quant au cours de l'action Deutsche Bank. L'estimation moyenne du titre à New York est d'environ 14 dollars, ce qui est supérieur aux 12 dollars actuels. Les analystes estiment que l'entreprise peut devenir une entreprise plus rentable.