Les ETF GLD, IAU et UGL au centre de l'attention alors que le prix de l'or augmente

Les ETF SPDR Gold Shares (GLD), iShares Gold Trust (IAU) et ProShares Ultra Gold (UGL) ont poursuivi leur forte reprise et leurs afflux alors que la hausse du prix de l'or s'intensifiait. Les deux premiers fonds ont bondi de plus de 7,6% en 2024 tandis que le fonds UGL est en hausse de plus de 13,14%.

ETF Or vs GLD vs IAU vs UGL

La hausse du prix de l’or s’intensifie

Les trois ETF ont fortement bondi cette année alors que le prix de l’or continuait de reculer. Le prix de l'or a atteint un niveau record de 2 265 dollars lundi alors que la demande des banques centrales et des investisseurs a bondi.

De nombreuses banques centrales ont acheté de l’or ces derniers mois. La Chine a acheté de l’or pendant 16 mois consécutifs alors que les tensions avec les États-Unis s’intensifiaient. La banque achète de l’or après que les États-Unis et d’autres pays occidentaux ont sanctionné la Russie suite à son invasion de l’Ukraine en 2023.

D’autres banques centrales comme celles du Zimbabwe, de l’Inde, de l’Ouzbékistan et de la Turquie accumulent également de l’or.

Pendant ce temps, les investisseurs dans des pays clés comme la Chine ont également augmenté leurs achats d’or alors que leurs marchés boursiers chutaient. Les indices Hang Seng , Shanghai et China A50 comptent parmi les indices les moins performants cette année. En conséquence, de nombreux investisseurs avertis se sont diversifiés vers l’or.

De plus, l’or augmente à mesure que la demande d’actifs alternatifs augmente. Face à la flambée des actions, de nombreux investisseurs ont cherché à adopter des actifs alternatifs tels que les crypto-monnaies, l’or et le crédit privé.

Plus important encore, certains signes indiquent que la Réserve fédérale commencera à réduire les taux d’intérêt dans les mois à venir. Un rapport publié la semaine dernière a montré que l'indice des dépenses de consommation personnelle (PCE) globale et de base a légèrement augmenté en février.

Il est passé à 2,8% en février, conforme aux estimations. Dans le même temps, la Réserve fédérale a laissé entendre qu’elle commencerait à réduire les taux d’intérêt plus tard cette année. Elle estime qu’elle procédera à trois baisses de taux en 2024.

Les sorties des ETF sur l’or ralentissent

Les données compilées par ETF.com montrent que l'ETF SPDR Gold Trust a ajouté plus de 525 millions de dollars d'actifs en mars après avoir perdu plus de 3 milliards de dollars au cours des deux mois précédents.

L'iShares Gold Trust, en revanche, a perdu plus de 118 millions de dollars d'actifs en mars, une amélioration par rapport aux 401 millions de dollars de février.

GLD et IAU sont les plus grands ETF sur l’or. IAU détient plus de 12 millions d'onces tandis que le fonds GLD possède plus de 26 millions d'onces. Cela explique pourquoi les deux ont suivi le prix de l’or cette année.

L'ETF ProShares Ultra Gold a ajouté plus de 10 millions de dollars d'actifs en mars. Cet ETF est plus unique que les deux autres dans la mesure où il utilise un effet de levier et cherche à obtenir des rendements deux fois supérieurs à la performance quotidienne de l'or. Cela explique pourquoi il a fait bien mieux que GLD et IAU.

À l’avenir, il est probable que le prix de l’or poursuive sa hausse. Techniquement parlant, l'or a franchi le niveau psychologique important de 2 000 $, se situant au-dessus de toutes les moyennes mobiles, tandis que l'indice directionnel moyen (ADX) a bondi à près de 50.

D'autres oscillateurs comme le Relative Strength Index (RSI) et le MACD montrent également que l'or a un élan. Par conséquent, le prix pourrait continuer de monter en flèche alors que les acheteurs ciblent la résistance clé à 2 300 $.

Graphique de l'or par TradingView