Alors que le cours de l’action Jumia s’envole, méfiez-vous de ce risque crucial

Le cours de l'action Jumia Technologies (NYSE : JMIA) a rebondi au cours des derniers mois alors que les investisseurs ont salué le redressement de l'entreprise. Il a grimpé de plus de 178 % par rapport à son niveau le plus bas de 2023 et a augmenté de plus de 75 % cette année seulement.

Le redressement est en cours mais des risques demeurent

Jumia Technologies, communément comparée à l'Amazonie africaine, connaît un revirement après avoir traversé des défis majeurs ces dernières années.

Certains signes indiquent que ce redressement se poursuit, comme en témoignent les résultats du premier trimestre. Le chiffre d'affaires de la société a augmenté de 18,5 % au premier trimestre pour atteindre plus de 48,9 millions de dollars. Elle a également réduit sa perte d'exploitation de 28,4 millions de dollars à 8,3 millions de dollars au premier trimestre.

Cette croissance des revenus s'est produite alors même que l'entreprise réduisait ses dépenses de marketing et de publicité de 5,3 millions de dollars à 3,7 millions de dollars. Elle a également réduit ses dépenses générales et administratives de 31 %, à 17,5 millions de dollars.

La direction de Jumia s'attend à ce que la croissance de ses revenus se poursuive, tout comme elle s'attend à une stabilisation de ses principaux pays africains. Par exemple, au Kenya, la monnaie a bondi d'environ 20 % depuis son point le plus bas de janvier, ce qui en fait l'une des plus performantes au monde.

Néanmoins, certains de ses pays clés sont confrontés à des défis majeurs, qui affecteront ses performances. En Égypte, la monnaie s'est dépréciée d'environ 30 à 50 par rapport au dollar américain, soit un krach de 50 %.

Au Nigeria, la paire USD/NGN s'échangeait à 1 420, en hausse par rapport au plus bas de l'année de 790. La même tendance se produit sur ses autres principaux marchés comme le Ghana, le Maroc et la Côte d'Ivoire. Cette dépréciation a impacté Jumia. Alors que son chiffre d'affaires au premier trimestre était de 48,9 millions de dollars, il s'élevait à 64,8 millions de dollars à taux de change constant.

La faiblesse des monnaies locales nuit à Jumia de deux manières principales. Premièrement, cela a un impact sur les importateurs qui doivent payer plus cher lorsqu’ils achètent des produits en provenance de pays comme la Chine et l’Inde. Ceci est important puisque Jumia vend principalement des produits importés comme des smartphones, des ordinateurs et des vêtements.

Deuxièmement, des monnaies locales plus faibles entraînent une inflation plus élevée, ce qui affecte le volume de produits achetés dans son écosystème. Jumia a surmonté certains de ces défis en plaçant la majeure partie de sa trésorerie en dollars américains.

L’autre défi est que Jumia est confrontée à une concurrence importante de la part des chaînes de supermarchés et des vendeurs individuels. De nombreux petits commerçants en Afrique se concentrent désormais sur la vente de leurs produits sur les plateformes de médias sociaux comme Instagram, Facebook et TikTok.

Par conséquent, Jumia restera probablement sous pression pendant un certain temps jusqu’à ce que les monnaies locales en Afrique s’améliorent.

Prévisions du cours de l'action Jumia

JMIA graphique de TradingView

Les actions de Jumia ont atteint un plancher de 2,23 dollars en octobre de l'année dernière alors que les inquiétudes concernant l'inflation et la dépréciation de la monnaie persistaient. Elle a désormais rebondi après avoir démontré que sa stratégie de redressement fonctionnait.

En conséquence, le titre a grimpé au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 200 jours, signalant que les haussiers ont le contrôle. Il a également dépassé le niveau de support crucial à 4,90 $, son plus haut niveau en juillet de l'année dernière.

L'indice de force relative (RSI) et l'oscillateur stochastique ont tous pointé vers le haut et se rapprochent de leurs niveaux de surachat. Un examen plus approfondi montre que les actions JMIA forment lentement une tendance à double sommet à 8 $.

Par conséquent, le titre augmentera probablement jusqu'à 8 $, puis reprendra sa tendance baissière. Dans la plupart des cas, le motif à double sommet signifie le sommet d'un actif.