Quelles conséquences l’éventuel second mandat de Donald Trump à la Maison Blanche pourrait-il avoir sur l’inflation ?

Alors que l’ancien président Donald Trump se prépare à un nouveau mandat à la Maison Blanche, les analystes économiques lancent des avertissements quant à une éventuelle résurgence de l’inflation mondiale.

Les politiques de Trump, axées sur l'Amérique d'abord, caractérisées par des droits de douane élevés et des impôts faibles, pourraient conduire à une hausse de l'inflation aux États-Unis et à l'échelle internationale.

Le nationalisme économique de Trump pourrait être une mauvaise nouvelle

Le premier mandat présidentiel de Trump a été marqué par un nationalisme économique agressif, qui pourrait s'intensifier s'il obtient un second mandat.

Selon Michael Metcalfe, responsable de la stratégie macro chez State Street Global Markets, l’environnement économique est aujourd’hui très différent de celui de l’époque où Trump a pris ses fonctions pour la première fois en 2016.

"À l'époque, l'inflation était faible depuis une période prolongée et les attentes inflationnistes étaient modérées", explique Metcalfe.

Ce scénario suggère que les politiques de Trump pourraient alimenter davantage les pressions inflationnistes, affectant non seulement les marchés intérieurs, mais provoquant également des répercussions sur les économies mondiales.

Droits de douane, taxes et commerce mondial

La pierre angulaire de la stratégie économique de Trump consiste à imposer des droits de douane élevés sur les produits importés et à réduire les taxes intérieures. Ces tarifs ont tendance à être inflationnistes car ils augmentent le coût des importations, permettant aux producteurs nationaux d'augmenter leurs prix, ce qui à son tour pèse sur les consommateurs.

Simultanément, les réductions d’impôts peuvent stimuler les dépenses de consommation, ce qui pourrait faire grimper encore les prix en raison de la demande accrue de biens et de services.

Trump et l’actuel président Joe Biden ont fait allusion à une intensification des droits de douane sur la Chine dans un contexte d’escalade des tensions géopolitiques.

Cependant, un sondage auprès d’économistes suggère que l’inflation devrait augmenter de manière plus significative sous Trump en raison de sa position protectionniste inébranlable, par rapport à Biden, dont les pressions inflationnistes pourraient provenir d’importants programmes de dépenses.

Impacts internationaux et réponses du marché

Le risque d’une hausse de l’inflation sous un second mandat de Trump pourrait s’étendre au-delà des États-Unis. En Asie, selon Gareth Nicholson de Nomura, une présidence Trump pourrait constituer un « facteur de risque négatif » pour les actions de la région.

En Europe, Goldman Sachs prévoit qu’une présidence Trump pourrait ajouter un modeste 0,1 point de pourcentage à l’inflation en raison de l’augmentation des droits de douane affectant la dynamique du commerce mondial.

De même, Marc Franklin de Manulife considère les politiques potentielles de Trump comme un « mélange quelque peu reflationniste » en raison de sa propension à de nouvelles réductions d'impôts et à une révision des tarifs douaniers chinois.

Cela pourrait conduire à « un biais en faveur d’une pentification de la courbe », indicateur d’une hausse des anticipations d’inflation et, par conséquent, d’une hausse des taux d’intérêt.

Stabilité politique et réactions du marché

La campagne de Trump a récemment pris de l'ampleur, notamment après sa participation à la Convention nationale républicaine à Milwaukee.

Cette résurgence survient peu de temps après une tentative d’assassinat lors d’un rassemblement en Pennsylvanie, un événement auquel Trump a remarquablement survécu, faisant preuve de résilience et de défi.

Suite à cela, les marchés boursiers américains ont réagi positivement à l'amélioration des perspectives du candidat républicain pro-business.

Toutefois, les analystes préviennent que cet enthousiasme du marché pourrait être de courte durée en raison des inquiétudes suscitées par les programmes protectionnistes et géopolitiques de Trump, qui pourraient perturber la stabilité économique mondiale.

Les implications économiques potentielles d’un second mandat de Donald Trump sont importantes, avec la possibilité d’une intensification des pressions inflationnistes tant au niveau national qu’international.

Alors que l’économie mondiale continue de faire face à des incertitudes, la perspective d’une présidence Trump souligne la nécessité pour les marchés et les décideurs politiques de se préparer aux changements dans la dynamique du commerce, de la fiscalité et de l’inflation.