Le titre Energy Transfer bat Chevron, OXY et Shell

Le cours de l’action Energy Transfer (ET) s’est bien comporté ces dernières années, aidé par la forte demande d’énergie et la stabilité des prix. Son rendement total au cours des cinq dernières années s'est élevé à plus de 82 %, supérieur aux 49 % de Chevron, aux 51 % de Shell et aux 34 % d'Occidental. Seul ExxonMobil, qui a rapporté 110%, a fait mieux.

Le transfert d’énergie se porte bien

Energy Transfer est un acteur majeur du complexe énergétique américain, mais beaucoup de gens ne le connaissent pas bien. C'est parce que l'entreprise n'offre pas de services destinés aux consommateurs.

Au lieu de cela, il propose des solutions qui contribuent à garantir que l’énergie passe des zones de production aux consommateurs. C'est l'un des plus grands propriétaires d'oléoducs et de gazoducs aux États-Unis, avec des projets couvrant plus de 130 000 milles dans la plupart des États.

Energy Transfer possède plusieurs filiales comme Lake Charles LNG Company, Sunoco et USA Compression Partners.

L'activité de l'entreprise a connu une croissance au cours des dernières années, son chiffre d'affaires passant de plus de 53 milliards de dollars en 2019 à plus de 77 milliards de dollars au cours du dernier exercice. La majeure partie de ce chiffre d'affaires est organique, tandis que l'autre partie provient d'acquisitions stratégiques.

Le dernier rachat important a été celui de Crestwood, une entreprise expérimentée dans le secteur intermédiaire, dans le cadre d'une transaction de 7,1 milliards de dollars. Elle a également acquis WTG Midstream cette année pour 3,2 milliards de dollars. WTG a étendu son gazoduc et son réseau de traitement.

L'activité d'Energy Transfer est également en plein essor grâce aux performances du pétrole et du gaz. Le Brent et le West Texas Intermediate (WTI) sont restés au-dessus de 75 dollars cette année et les analystes estiment que la crise au Moyen-Orient les poussera à la hausse à long terme.

Dans ses récents résultats financiers, Energy Transfer a déclaré que son volume de transport de pétrole brut avait augmenté de 23 %, atteignant un niveau record. Les exportations de pétrole ont augmenté de 11 % tandis que les volumes de fractionnement de LGN ont augmenté de 11 %.

L'entreprise espère que ses affaires continueront à bien se porter cette année. En conséquence, son EBITDA pour l’ensemble de l’année se situe entre 15,3 et 15,5 milliards de dollars. Cette croissance s'expliquera par sa performance organique et son acquisition de WTG Midstream.

Rendement du dividende Energy Transfer

Dans la plupart des cas, les investisseurs n’investissent pas de fonds dans des sociétés comme Energy Transfer et Enterprise Products Partners en raison de leur croissance. Au lieu de cela, ils y investissent en raison de leurs versements réguliers de dividendes.

Energy Transfer est l'une des principales sociétés à haut rendement du secteur de l'énergie, avec un rendement en dividende d'environ 8 %. Ce rendement est supérieur à celui d’autres sociétés énergétiques comme Exxon, Chevron et Occidental.

Il est également considérablement plus élevé que d’autres ETF à dividendes comme les fonds JPMorgan Premium Equity (JEPI) et JPMorgan Nasdaq Premium Equity (JEPQ).

Si les choses restent stables, cela signifie qu'un investissement de 10 000 $ dans le titre Energy Transfer rapportera 800 $ par an. Si le titre augmente, comme cela a été le cas ces dernières années, cela signifie que le rendement est également plus élevé.

Energy Transfer, que le milliardaire Bill Gross adore , n'est pas non plus imposé comme les autres entreprises en raison de son modèle de partenariat.

En tant que société en commandite principale (MLP), Energy Transfer est imposée comme une entité intermédiaire, ce qui signifie qu'elle ne paie pas d'impôt fédéral sur le revenu au niveau fédéral. Ses revenus sont ensuite transmis à ses porteurs de parts, qui ne sont pas imposés comme des revenus ordinaires. Au lieu de cela, ces investisseurs ne paient un impôt que lorsqu’ils vendent leurs parts.

Soyons clairs : à long terme, investir dans des indices comme le S&P 500 et le Nasdaq 100 a été une meilleure stratégie d'investissement car ils se comportent bien. En revanche, Energy Transfer peut être une entreprise très cyclique car ses performances sont impactées par les prix de l’énergie.

En effet, le titre Energy Transfer est encore bien inférieur à son sommet historique de 34 $, atteint en 2013.

L’autre grand risque dont il faut être conscient est que la croissance d’ET a un coût élevé en termes de dette. Energy Transfer dispose d'environ 1,9 milliard de dollars de liquidités, contre 1,1 milliard de dollars de dettes à court terme et plus de 52 milliards de dollars de dette à long terme. Malgré cela, la société a récemment été revalorisée par Moody's, Fitch et S&P.

Analyse du cours de l'action Energy Transfer

Graphique ET par TradingView

Le graphique journalier révèle que le cours de l'action ET s'est bien comporté au cours des dernières années. Il est passé d'environ 13 dollars en janvier à plus de 15 dollars aujourd'hui. Le titre a formé une configuration de canal ascendant et reste au-dessus de la moyenne mobile sur 50 jours.

Le cours de l’action Energy Transfer a formé une configuration de canal ascendant et se situe désormais du côté inférieur. Par conséquent, le titre continuera probablement à bien se porter cette année alors que les acheteurs visent le sommet annuel de 16,50 $.

Les analystes sont optimistes sur Energy Transfer avec un objectif de prix moyen de 19,2 $, supérieur aux 15,6 $ actuels. Certains des analystes les plus optimistes proviennent de sociétés comme JP Morgan, Mizuho, Morgan Stanley et UBS.