USD/RUB : Le rouble attend les données sur l'inflation russe et la décision de la CBR

Le taux de change USD/RUB a évolué latéralement ces derniers jours, les investisseurs se concentrant à nouveau sur les principales actions menées aux États-Unis, la chute des prix du pétrole brut et les prochaines données sur l'inflation russe et la décision de la banque centrale. Il s'échangeait à 90,18, quelques points au-dessus du plus bas de la semaine dernière à 86,65.

Les prix du pétrole brut ont chuté

L' évolution des prix du pétrole brut et du gaz naturel a été un facteur clé pour le rouble russe. Le Brent, référence mondiale, est tombé à 71,73 dollars, son plus bas niveau depuis plus d'un an. De même, le West Texas Intermediate (WTI) a atteint 67 dollars.

Il est probable que ces indices de référence continuent de baisser maintenant qu'ils ont formé un modèle de croisement mortel en juillet. Un croisement mortel se produit lorsque les moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 200 et 50 jours se croisent.

Le prix du gaz naturel est lui aussi sous pression. Selon TradingView, il s'échangeait à 2,35 dollars, en baisse de plus de 35 % par rapport à son plus haut niveau de l'année.

Ces matières premières sont importantes pour l'économie russe car elles génèrent plus de 80 % du total des revenus étrangers. La Russie a généré plus de 180 milliards de dollars de revenus grâce au pétrole brut en 2023, et le gouvernement s'attend à ce que les recettes de cette année dépassent 239 milliards de dollars.

La chute des prix du pétrole et du gaz naturel n'est donc pas une bonne chose pour le rouble russe, d'autant plus que la guerre en Ukraine continue. La majeure partie des revenus pétroliers du pays sert désormais à financer l'armée et la fabrication d'équipements.

Les prix du pétrole ont continué de baisser lundi, même après que le cartel de l'Opep+ a décidé de limiter la production plus longtemps. Le groupe, mené par l'Arabie saoudite et la Russie, a choisi de rétablir la production plus tard cette année en raison de la faiblesse persistante de la Chine.

L'inflation russe et la décision de la CBR

Les prochaines nouvelles importantes sur l'USD/RUB seront les prochaines données sur l'inflation russe et la décision de la Banque centrale de Russie (CBR) sur les taux d'intérêt.

La Russie fait partie des pays qui connaissent un grave problème d'inflation. Les données les plus récentes montrent que l'indice des prix à la consommation (IPC) est en constante augmentation depuis quelques mois.

L'IPC a atteint son niveau le plus bas à 2,3 % en avril 2023 et connaît depuis lors une forte tendance à la hausse, atteignant un sommet de 9,1 % en juillet.

Les analystes s'attendent à ce que les données à venir montrent que l'inflation en Russie a diminué de 9,1% à 9,0%, la première fois que l'inflation a diminué en plus de 16 mois.

La Russie est l'un des rares pays où l'inflation a augmenté ces derniers mois. En Europe, l'IPC global est tombé à 2,3%, tandis qu'au Royaume-Uni, il est tombé à l'objectif de 2,0% fixé par la Banque d'Angleterre.

Le prochain catalyseur important pour le taux de change USD/RUB sera la prochaine décision de la CBR sur les taux d'intérêt.

Contrairement à d'autres banques centrales, la CBR a été l'une des banques les plus agressives au cours des derniers mois. Elle a relevé ses taux d'intérêt de 200 points de base à 18 % pour tenter de contrer l'inflation. Les analystes s'attendent à ce que la banque procède à une nouvelle hausse de ses taux d'intérêt à 19 %.

Mesures à venir de la Réserve fédérale

Le taux de change USD/RUB a également réagi à l'activité aux États-Unis. Les chiffres économiques récents ont montré que l'économie ralentissait.

Un rapport du Bureau of Labor Statistics (BLS) a montré que l' économie a créé 818 000 emplois de moins que prévu au cours des 12 mois précédant mars de cette année.

Vendredi, l'agence a révisé à la baisse ses chiffres de l'emploi pour le mois de juillet, de 114 000 à 89 000, ce qui signifie que le marché du travail est pire que prévu. Le taux de chômage reste supérieur à 4 %.

La prochaine nouvelle importante concernant le dollar américain sera la publication de l'indice des prix à la consommation (IPC) prévu pour mercredi. Ces chiffres renforceront probablement l'idée selon laquelle la Fed réduira ses taux d'intérêt en septembre.

Les économistes estiment que l'IPC global est passé de 2,9 % en juillet à 2,6 % en août, soit le niveau le plus bas depuis plus de deux ans. Ce rapport confirmera que la Fed réduira ses taux de 0,25 % ou de 0,50 % plus tard ce mois-ci.

Analyse technique USD/RUB

Le rouble russe s'est considérablement renforcé face au dollar américain cette année, l'USD/RUB étant passé de 102,45 en août de l'année dernière à 90,27, soit une baisse de 12 % aujourd'hui.

Il est resté en dessous de la ligne de tendance descendante qui relie les plus fortes fluctuations depuis octobre de l'année dernière.

La paire a récemment rebondi d'un plus bas de 87 la semaine dernière à 90, se déplaçant au-dessus des moyennes mobiles exponentielles (EMA) de 50 et 200 jours.

Par conséquent, le taux de change USD/RUB continuera probablement à augmenter, car les haussiers ciblent la ligne de tendance descendante autour de 92. À plus long terme, cependant, le rouble russe continuera à se renforcer en raison des taux d'intérêt plus élevés du pays.

Les taux d’intérêt devraient augmenter jusqu’à 19 %, et avec une inflation bloquée à 9 %, les investisseurs en obligations russes obtiennent un rendement de 10 %, ce qui est très attractif.