Frasers Group lance une offre de rachat de 83 millions de livres sterling pour Mulberry en raison de préoccupations financières croissantes

Frasers Group, contrôlé par le magnat de la vente au détail Mike Ashley, a soumis une offre de rachat pour l'intégralité de Mulberry, suscitant l'inquiétude quant à la stabilité future du fabricant britannique de sacs à main de luxe.

L'offre de rachat valorise Mulberry à 130 pence par action, soit une valorisation totale de 83 millions de livres sterling pour la société.

Frasers détient déjà une participation de 37 % dans Mulberry et a exprimé son mécontentement face aux récents mouvements financiers de l'entreprise, qui ont conduit à l'offre.

Mulberry a annoncé un placement d'urgence d'actions de 10,75 millions de livres sterling à la fin de la semaine dernière pour renforcer son bilan, stimulant ainsi la tentative de rachat.

La marque de luxe a révélé son intention de lever 10 millions de livres sterling par l'émission de nouvelles actions ordinaires, parallèlement à une offre au détail pouvant atteindre 750 000 livres sterling.

Ces mesures font suite à la publication des résultats annuels de la société, qui ont montré une évolution inquiétante, passant d'un bénéfice de 13,2 millions de livres sterling l'année dernière à une perte avant impôts de 34,1 millions de livres sterling cette année.

Frasers insatisfait du manque d'engagement

Frasers Group, actionnaire minoritaire important de Mulberry depuis 2020, a exprimé sa frustration face au manque de communication concernant le placement d'actions d'urgence.

La société a indiqué qu'elle n'avait pas été informée de l'émission d'actions proposée jusqu'à peu de temps avant son annonce. Elle a déclaré :

Elle a souligné qu'en tant qu'investisseur à long terme, elle aurait été disposée à souscrire à la totalité de l'émission d'actions, potentiellement à des conditions plus favorables pour Mulberry.

Frasers a fait valoir que le manque d'engagement de Mulberry a rendu la situation actuelle « intenable », non seulement pour Frasers mais aussi pour d'autres actionnaires minoritaires.

Mulberry fait face à des pertes et à une baisse des ventes

Mulberry est confrontée à une pression financière croissante.

Le dernier rapport annuel de la société a montré qu'elle avait subi une perte avant impôts de 34,1 millions de livres sterling pour l'exercice se terminant en mars 2024, un renversement spectaculaire par rapport à son bénéfice de 13,2 millions de livres sterling de l'année précédente.

Les ventes ont également diminué de 4% à 153 millions de livres sterling au cours de la même période, et se sont encore aggravées avec une baisse de 18% des ventes au cours des 25 semaines depuis la fin de l'exercice.

Dans un communiqué publié lundi, Frasers a réitéré les défis auxquels Mulberry est confrontée, notamment la hausse des coûts opérationnels, les vents contraires macroéconomiques et l'évolution du comportement des consommateurs, en particulier parmi les acheteurs discrétionnaires plus sélectifs.

Le détaillant a également exprimé ses inquiétudes concernant le dernier avis d'audit, qui a signalé « une incertitude importante liée à la continuité de l'exploitation ».

Dans sa déclaration, Frasers a explicitement fait référence à l'effondrement de Debenhams en 2019, un exemple édifiant dans le secteur de la vente au détail au Royaume-Uni. Il a déclaré :

La disparition du grand magasin a anéanti les actionnaires, y compris le groupe Frasers de Mike Ashley, qui avait investi 150 millions de livres sterling dans l'entreprise et accumulé une participation de près de 30 %.