Goldman Sachs reclasse Ford à « Acheter » : faut-il investir ?

Mardi, Goldman Sachs a reclassé Ford Motor Company (NYSE : F) de Neutre à Acheter, augmentant l'objectif de cours de 12 $ à 13 $.

Ce nouvel objectif implique un potentiel de hausse de 23,5 % par rapport au cours actuel de l’action.

L'analyste Mark Delaney a souligné que l'activité commerciale plus rentable de Ford et son segment croissant de logiciels et de services pourraient entraîner une expansion significative des marges.

Delaney estime que les logiciels et les services physiques pourraient contribuer à plus de 2 milliards de dollars d'EBIT d'ici 2025 et à plus de 4 milliards de dollars d'ici 2030.

Il estime que ces niveaux de profit correspondent aux multiples expansions observées dans les études de cas du secteur technologique.

En outre, les économies de coûts réalisées dans la division véhicules électriques (VE) de Ford devraient compenser certains défis du secteur.

Delaney a souligné que la chaîne d'approvisionnement complète et le portefeuille diversifié de Ford offrent un avantage concurrentiel dans l'industrie automobile.

L'action se négocie actuellement à seulement 5 fois l'estimation du BPA attendu par Goldman Sachs pour les 12 prochains mois, ce qui se situe à l'extrémité inférieure de sa fourchette historique de 5 à 10 fois.

Les avis des analystes divergent sur Ford action

Bien que Goldman Sachs soit devenu optimiste à l’égard de Ford, tous les analystes ne partagent pas cet optimisme.

Le 25 septembre, Morgan Stanley a abaissé la note de Ford de « surpondéré » à « pondération égale », invoquant l'augmentation des stocks américains et les problèmes d'accessibilité des véhicules.

L'analyste Adam Jonas a exprimé ses inquiétudes quant à l'augmentation des pertes de crédit parmi les consommateurs à risque et à la surproduction chinoise qui a un impact sur les marchés mondiaux.

Actions Ford : évolutions récentes

Ford a été proactif dans la formation de partenariats stratégiques et l’expansion de sa présence mondiale.

La société a lancé ChargeScape, une coentreprise avec Honda et BMW, visant à intégrer les véhicules électriques au réseau électrique pour réduire les coûts de recharge pour les conducteurs.

Cette plateforme logicielle connectera les véhicules électriques aux services publics pour gérer le flux d'énergie en fonction des conditions du réseau en temps réel, permettant potentiellement aux clients de bénéficier d'avantages financiers.

En outre, Ford a confirmé son intention de relancer la production en Inde pour l'exportation mondiale, en utilisant l'usine de Chennai pour servir de nouveaux marchés.

Cette opération s’appuie sur l’expertise de fabrication du Tamil Nadu et réaffirme l’engagement de Ford envers les opérations internationales.

L'entreprise continue également d'investir dans les logiciels et les expériences numériques, les abonnements payants aux logiciels ayant augmenté de 40 % pour atteindre plus de 765 000, contribuant ainsi de manière significative à des marges brutes supérieures à 50 %.

La division commerciale de Ford, Ford Pro, devrait générer 70 milliards de dollars de revenus d'ici 2024, captant une part importante du chiffre d'affaires consolidé de l'entreprise.

Avec des marges EBIT d'environ 15 % environ, la rentabilité de Ford Pro est renforcée par un flux de revenus diversifié qui comprend des pièces, des services et des logiciels.

L'entreprise se concentre également sur l'expansion de son portefeuille de véhicules hybrides, avec pour objectif de le développer de 40 % cette année sur neuf modèles.

Les camions hybrides comme le F-150 et le Maverick sont à l’origine de cette croissance, ce qui indique une forte demande du marché.

En août, Ford a vendu 182 985 véhicules, soit une augmentation de 13,4 % par rapport à l'année dernière.

Les ventes de véhicules hybrides ont bondi de 49,8 %, tandis que les ventes de véhicules électriques ont augmenté de 28,9 %.

La Série F reste le produit phare de la société, avec près de 100 000 unités produites en août et plus de 651 000 depuis le début de l'année.

Prévisions de bénéfices de Ford pour le troisième trimestre

Les analystes anticipent de solides résultats pour Ford au troisième trimestre. Les estimations consensuelles font état d'un chiffre d'affaires de 41,47 milliards de dollars et d'un BPA de 0,48 dollar, contre 41,17 milliards de dollars et 0,30 dollar au même trimestre de l'année dernière.

Il convient de noter que 12 des 13 analystes de Wall Street qui couvrent l'action ont révisé à la hausse leurs estimations de BPA au cours des 90 derniers jours.

La révision à la hausse des estimations de BPA par la majorité des analystes suggère une confiance croissante dans la capacité de Ford à gérer les conditions actuelles du marché et à générer de solides performances financières.

Action Ford : valorisation et rendement du dividende attractifs

L'action Ford offre des indicateurs de valorisation convaincants. Se négociant à l'extrémité inférieure de sa fourchette historique de PER, l'action présente une opportunité d'investissement potentielle pour les investisseurs axés sur la valeur.

La société a pour politique de reverser 40 à 50 % de son flux de trésorerie disponible aux actionnaires.

Avec des prévisions revues à la hausse pour la génération de trésorerie disponible pour l'exercice 2024 à 8 milliards de dollars, les investisseurs pourraient s'attendre à un dividende supplémentaire généreux dans le prochain rapport sur les résultats.

Le rendement des dividendes à terme s'élève à 7,12 %, soit nettement plus élevé que sa moyenne sur quatre ans de 4,44 % et que la médiane du secteur de 2,39 %.

Avec des initiatives stratégiques en cours et des sentiments mitigés des analystes, la performance des actions de Ford sera surveillée de près dans les mois à venir.

Examinons maintenant ce que les graphiques révèlent sur la trajectoire potentielle du prix de Ford et sur la manière dont les investisseurs pourraient se positionner dans ce paysage en évolution.

Actions Ford : la tendance baissière qui ne s'arrête pas

L'action de Ford est entrée dans une tendance à la baisse après avoir atteint un sommet proche de 26 $ début 2022. Cette tendance à la baisse a duré près de 2 ans, l'action atteignant un creux inférieur à 10 $ en novembre 2023.

Source: TradingView

Après ce creux, il semble que l'action soit sortie de sa tendance baissière après avoir atteint 14,85 $ en juillet de cette année.

Cependant, après avoir publié ses résultats du deuxième trimestre, la société a de nouveau chuté et a retesté son plus bas niveau de l'année dernière.

Actuellement, le titre reste toujours sous le contrôle ferme des baissiers.

Par conséquent, les investisseurs optimistes sur l'action doivent rester prudents et ne devraient envisager d'ouvrir de nouvelles positions longues que si elle dépasse son ancien support devenu désormais niveau de résistance à 11,54 $.

Les traders qui continuent de rester baissiers sur l'action peuvent initier une nouvelle position courte en cas de rebond vers les niveaux de 11 $ avec un stop loss proche de 11,6 $.

Si la dynamique baissière prévaut, l'action peut à nouveau chuter près de 9,5 $, niveau où l'on peut prendre des bénéfices.