L'action ChargePoint a implosé : va-t-elle rebondir comme EVgo ?

Le cours de l'action ChargePoint (CHPT) a implosé cette année, chutant de plus de 41 % tandis que le S&P 500 et le Nasdaq 100 ont atteint un niveau record. L'action a également sous-performé d'autres sociétés de recharge de véhicules électriques comme EVGo et Blink Charging.

Le cours de l'EVgo a plus que doublé au cours des douze derniers mois, 60 % de ces gains ayant été enregistrés jeudi. L'action Blink Charging a chuté de 39 % au cours des douze derniers mois.

La capitalisation boursière de Chargepoint est passée de plus de 11,8 milliards de dollars en 2021 à 582 millions de dollars aujourd'hui. Il s'agit d'un revirement majeur pour une entreprise qui était autrefois le plus grand acteur du secteur de la recharge de véhicules électriques.

La chute de ChargePoint

ChargePoint est une grande entreprise du secteur en pleine croissance de la recharge de véhicules électriques. Contrairement à EVGo, l'entreprise a une large présence géographique, notamment aux États-Unis, au Canada, au Mexique, au Royaume-Uni et en Suisse.

En plus de gérer des bornes de recharge, l'entreprise vend du matériel de recharge en réseau, qui est ensuite connecté via son service logiciel basé sur le cloud.

Il s’agit d’un secteur qui va continuer à croître à mesure que le nombre de véhicules électriques sur les routes augmente. On compte plus de 2,2 millions de véhicules électriques aux États-Unis, contre moins de 100 000 il y a dix ans. Les analystes s’attendent à ce que ce nombre double dans les années à venir.

Cependant, les activités de ChargePoint n'ont pas été bonnes ces dernières années, car la croissance de ses ventes a ralenti. Son chiffre d'affaires annuel est passé de 144,5 millions de dollars en 2020 à plus de 506 millions de dollars au cours du dernier exercice. L'entreprise a réalisé un chiffre d'affaires de 441 millions de dollars au cours des douze derniers mois.

Cette croissance a eu un coût élevé, la perte nette étant passée de plus de 134 millions de dollars en 2020 à plus de 457 millions de dollars au cours du dernier exercice.

En conséquence, le besoin de liquidités de ChargePoint a augmenté à mesure que l'entreprise continuait à développer son réseau et ses solutions. Elle a dilué ses actionnaires puisque le nombre d'actions en circulation est passé de 11,9 millions en 2020 à plus de 421 millions aujourd'hui.

La dilution a un impact important sur les actionnaires d'une entreprise en réduisant leur pourcentage de participation dans l'entreprise. Ce faisant, elle réduit en fin de compte le bénéfice par action et leur pouvoir de vote.

L’opposé de la dilution est un rachat d’actions, où une société rachète ses actions et réduit le nombre d’actions en circulation.

Les activités de ChargePoint ont été soumises à une telle pression que la direction a émis un avertissement de continuité d'exploitation l'année dernière. L'entreprise a également licencié des centaines de travailleurs au cours des dernières années. Plus récemment, elle a licencié 15 % de son personnel, avec pour objectif d'économiser entre 41 et 38 millions de dollars par an. Les coûts de réorganisation s'élèveront à 10 millions de dollars.

Lire la suite: Cours de l'action ChargePoint (CHPT): bon en théorie, mauvais en pratique

ChargePoint rétrogradé par JPMorgan

Le dernier catalyseur négatif pour le cours de l'action ChargePoint a été une dégradation rare de la note par les analystes de JP Morgan. Dans une note, l'analyste a abaissé la note de surpondération à sous-pondération.

L'analyste a déclaré que la société continuerait à sous-performer ses pairs alors que les entreprises commerciales réduisent leur adoption de véhicules électriques. Dans un autre rapport, comme l'a mentionné mon collègue, l'analyste de JPMorgan a revu à la hausse son objectif pour l'action EVGo, indiquant une hausse de 80 % au cours des douze prochains mois.

Les résultats les plus récents de ChargePoint ont montré que l’entreprise ne se portait pas bien, même si le nombre de véhicules électriques sur la route a augmenté.

Le chiffre d'affaires total du dernier trimestre s'est élevé à 108 millions de dollars, contre 150 millions de dollars pour la même période l'an dernier. Au cours des six premiers mois, les revenus ont chuté de 280 millions de dollars à 215 millions de dollars.

L'entreprise a également continué à signaler de lourdes pertes, sa perte nette s'élevant à 67 millions de dollars au cours du dernier trimestre.

Les analystes s'attendent à ce que les résultats à venir montrent que l'activité de l'entreprise continue de se détériorer. Son chiffre d'affaires est estimé à 90,7 millions de dollars, suivi de 105,8 millions de dollars au prochain trimestre. Pour l'année, les analystes s'attendent à ce que son chiffre d'affaires total soit de 410 millions de dollars, soit une baisse de 18,9 % par rapport à l'année dernière.

Analyse du cours de l'action ChargePoint

Graphique CHPT par TradingView

Le graphique hebdomadaire montre que le prix de l'action CHPT a culminé à 50 $ en 2020 et est tombé à un niveau record inférieur à 2 $. Cela a invalidé le modèle de coin descendant, qui s'est formé entre 2022 et 2023.

L'action évolue latéralement tandis que son Average True Range (ATR) est en baisse. C'est un signe qu'elle ne présente aucune volatilité.

Par conséquent, fondamentalement, le titre devrait continuer à baisser à court terme. Cependant, à plus long terme, un short-squeeze ne peut être exclu. En outre, la société a un short-squeeze élevé de 26 %, ce qui signifie qu'elle peut être short-squeeze.

Le risque immédiat pour l'action est que la société puisse avoir besoin de lever des fonds supplémentaires. Elle a terminé le dernier trimestre avec 243 millions de dollars en liquidités et équivalents, ce qui signifie qu'elle pourrait bientôt en manquer.

En savoir plus: EVgo vs ChargePoint: l'un est un meilleur stock de recharge pour véhicules électriques