American Industrial Partners va acquérir l'activité de revêtements architecturaux de PPG aux États-Unis et au Canada pour 550 millions de dollars

PPG Industries (NYSE : PPG) a conclu un accord définitif pour vendre son activité de revêtements architecturaux aux États-Unis et au Canada à American Industrial Partners (AIP) pour 550 millions de dollars.

Cette opération s'inscrit dans le cadre d'un effort plus large de PPG visant à rationaliser ses opérations et à se concentrer sur des segments à marge plus élevée, tandis qu'AIP vise à tirer parti de l'acquisition pour élargir son portefeuille d'activités industrielles.

L’ opération devrait être finalisée début 2025, sous réserve des approbations réglementaires et des conditions de clôture habituelles.

PPG, leader mondial des peintures, revêtements et matériaux spéciaux, avait pour la première fois laissé entendre qu'il explorait des alternatives stratégiques pour son activité de revêtements architecturaux en février 2024.

Cette cession représente une étape clé dans la gestion continue du portefeuille de PPG, qui comprend également la vente de son activité de produits de silice.

Tim Knavish, président-directeur général de PPG, a souligné l'importance de cette transaction, déclarant :

L'activité de revêtements architecturaux aux États-Unis et au Canada a généré environ 2 milliards de dollars de ventes en 2023, mais a généré des marges EBITDA à un chiffre faibles.

Malgré ces marges, l’entreprise détient une force de marque significative, avec des noms bien connus tels que GLIDDEN®, OLYMPIC® et LIQUID NAILS® dans son portefeuille.

AIP devrait capitaliser sur cette valeur de marque et utiliser son expertise dans les secteurs pour stimuler une croissance supplémentaire.

Les ventes de PPG comprennent neuf usines de fabrication et plusieurs centres de distribution en Amérique du Nord, ainsi que plus de 15 000 points de vente, y compris des magasins appartenant à l'entreprise, des concessionnaires indépendants et des centres de rénovation majeurs.

La transition vers l’AIP impliquera également le déménagement des bureaux de direction et administratifs actuellement basés à Cranberry, en Pennsylvanie, et à Vaughan, en Ontario.

Mesures de réduction des coûts de PPG : suppression de 1 800 emplois

Parallèlement à la vente, PPG a annoncé une vaste initiative de réduction des coûts visant à réduire les coûts structurels, principalement en Europe et aux États-Unis.

Le plan prévoit la suppression d’environ 1 800 emplois et la fermeture de plusieurs installations.

PPG s'attend à ce que ce programme génère des économies annualisées avant impôts d'environ 175 millions de dollars, dont 60 millions de dollars prévus en 2025.

La société devra supporter une charge avant impôts de 250 millions de dollars au quatrième trimestre 2024 liée aux efforts de restructuration.

La décision de PPG de réduire ses effectifs fait suite à deux cessions majeures (son activité de revêtements architecturaux aux États-Unis et au Canada et sa division de produits à base de silice), alors que l'entreprise cherche à optimiser son portefeuille pour la croissance et la rentabilité.

Knavish a reconnu les défis posés par la restructuration, mais a noté que ces actions sont nécessaires pour « redimensionner » la base de coûts de PPG après les cessions.

Malgré ces réductions, PPG a assuré aux parties prenantes que son objectif d’innovation et de croissance organique dans ses activités principales restait inchangé.

American Industrial Partners gère 16 milliards de dollars d'actifs

Pour American Industrial Partners, cette acquisition représente une opportunité significative de renforcer son portefeuille industriel.

AIP, qui gère environ 16 milliards de dollars d'actifs, se spécialise dans l'acquisition et la croissance d'entreprises industrielles dans des secteurs tels que l'aérospatiale, l'automobile et les produits de construction.

L'approche pratique de l'entreprise en matière d'amélioration opérationnelle devrait aider l'activité de revêtements architecturaux de PPG à prospérer sous la nouvelle direction.

Avec sa vaste présence en Amérique du Nord et sa clientèle bien établie, AIP considère cette acquisition comme un moteur de croissance clé pour son portefeuille.

La transaction reflète également la stratégie plus large d'AIP consistant à investir dans des entreprises dotées de fondamentaux solides et à les faire évoluer pour un succès à long terme.

En acquérant l'activité de revêtements architecturaux de PPG, AIP est en mesure de faire des percées significatives dans le secteur concurrentiel des revêtements, en tirant parti des marques bien connues de la division et de son réseau de distribution établi pour favoriser une plus grande pénétration du marché.